"Squashed like a bug": Nødlidende obligasjonsforvalter gjør et multimilliard-opsjonsspill mot Tesla

Deer Park Chief Investment Officer Scott Burg fortalte Barron er Teslas salgsopsjonsposisjon utgjorde 0.1 % av porteføljen hans. Det er ikke så mye, og indikerer at Deer Park sannsynligvis betalte mindre enn $1 per aksje representerte puttene.

Etter å ha trappet opp kritikken av Tesla og administrerende direktør Elon Musk på sosiale medier i år, slettet Burg sin Twitter-konto Onsdag.

Deer Park returnerte ikke meldinger som søkte kommentarer, og det gjorde heller ikke Tesla, som har oppløst sin medieavdeling. Burg anser seg ikke som en stor Tesla-bjørn. Men han fortalte det Barron er han er bearish på den generelle økonomien og forbrukeren. Han forventer at Tesla-aksjen vil slite, men akkurat som alle andre forbruksaksjer det kommende året.

Tesla-satsingen er en av flere bearish-veddemål Deer Park gjorde tidligere i år med puts, som øker i verdi når en underliggende eiendel faller. I første kvartal kjøpte Deer Park puts på S&P 500-indeksen med en pålydende verdi på rundt 20 milliarder dollar, mer enn fire ganger selskapets netto eiendeler på 4.6 milliarder dollar i slutten av mars.

STS Master, firmaets flaggskip for strukturerte kredittfond, økte med 8.65 % i første halvdel av 2022, med nesten alle gevinstene fra opsjoner, bytteavtaler og sikringer, ifølge selskapets dokumenter innhentet av Bloomberg.

STS Masters formuer snudde kraftig i juli, da fondet falt rundt 6.5 %, noe som satte det på sporet for sitt verste kvartal noensinne hvis resultatene ikke forbedres innen slutten av september. Tapet reduserte fondets 2022-gevinst til 2.2 %, fortalte firmaet kundene i en e-post fredag, etter at Bloomberg rapporterte om den korte innsatsen.

Aksjene i Austin, Texas-baserte Tesla, falt 38 % i andre kvartal på grunn av økende bekymring for produksjonsforstyrrelser ved fabrikken til produsenten av elektriske kjøretøy i Shanghai. Aksjen har gått kraftig tilbake siden 30. juni, og steg 35 % gjennom torsdagens stengetid.

Aksjer i Tesla Inc.
TSLA,
-2.05%
falt til $890.00 fredag, på det som viste seg å være en dyster handelsøkt for aksjemarkedet, med NASDAQ Composite Index
COMP,
-2.01%
fall 2 %, for å ende på 12,705.22 XNUMX og Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.86%
faller 0.86 % til 33,706.74 XNUMX. Fredag ​​så Teslas fjerde dag på rad med tap. Tesla Inc. lukket $353.49 mindre enn det høyeste nivået i 52 uker på $1,243.49 4, som selskapet nådde XNUMX. november.

Deer Park fokuserer hovedsakelig på nødstilte verdipapirer, inkludert pantesikret og bedriftsgjeld, selv om den også har spillerom til å investere i aksjer og aksjederivater, ifølge en fil.

Lite kjent utenfor Wall Street, har Deer Park generert gjennomsnittlig årlig avkastning på rundt 19 % siden grunnlegger Michael Craig-Scheckman, en av de første ansatte ved Izzy Englanders Millennium Management, startet STS Master under finanskrisen i 2008.

Twitter Inc.
TWTR,
+ 0.30%
i seg selv kan ha vært en katalysator for Deer Park for å laste opp Tesla salgsopsjoner i andre kvartal.

I april la Musk et uoppfordret bud på å kjøpe den sosiale medieplattformen for 44 milliarder dollar, bare for å prøve å trekke seg fra avtalen etter et marked som knuste teknologiaksjer. De to partene er nå engasjert i en rettskamp som har tynget Tesla-aksjene, delvis fordi Musk solgte milliarder av dollar av sin personlige eierandel i tilfelle han blir tvunget til å fullføre avtalen.

«Vet du hva en dødsspiral er? Kommer...$TSLAQ," Burg tvitret 20. mai, da aksjene til Tesla, som handles under tickeren TSLA, falt 6.4 %. Børser legger vanligvis bokstaven Q til et selskaps ticker når det søker om konkursbeskyttelse.