(Bloomberg) — S&P 500 er i ferd med å falle kraftig, advarte Morgan Stanleys Michael J. Wilson, mens investorer sliter med å finne tilfluktssteder midt i frykt for en resesjon og aggressive innstramninger fra Federal Reserve.
Mest lest fra Bloomberg
"Med defensive aksjer som nå er dyre og tilbyr lite absolutt oppside, ser S&P 500 ut til å være klar til å bli med i det pågående bjørnemarkedet," sa Morgan Stanleys strateger i et notat mandag. "Markedet har blitt så valgt på dette tidspunktet at det ikke er klart hvor neste rotasjon ligger. Vår erfaring er at når det skjer, betyr det vanligvis at den samlede indeksen er i ferd med å falle kraftig med nesten alle aksjer som faller unisont.»
S&P 500-indeksen har falt i tre uker på rad, og sunket til det laveste nivået siden midten av mars fredag da investorer flyktet fra risikoaktiva på grunn av frykt for rask pengeinnstramming og dens innvirkning på økonomisk vekst. Fed-styreleder Jerome Powells tilslutning til aggressive handlinger for å dempe inflasjonen sendte handelsmenn til å prise inn halve prosentpoengs renteøkninger på bankens neste fire møter.
Morgan Stanley-strategene sa at en raskt innstrammende Fed ser «rett inn i tennene på en nedgang», og at selv om defensiv posisjonering har fungert bra siden november, ser de ikke mer oppside for disse aksjene ettersom deres verdivurderinger har svulmet opp.
Samtidig sa strategene at farma- og bioteknologiaksjer med store selskapers defensive egenskaper gjør dem til konsekvente outperformers i et miljø med avtagende inntjeningsvekst, bremsende PMI-er og strammere pengepolitikk.
"Når den amerikanske økonomien beveger seg til en sen syklusfase og BNP/inntektsveksten avtar for den generelle økonomien og markedet, tror vi at Pharma/Biotechs defensive egenskaper vil oppveie politiske bekymringer og øke den relative ytelsen," skrev de.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/p-500-ready-join-bear-095638718.html