Å investere i S&P 500-selskaper drevet av grunnleggerne deres pleide å være en smart innsats. Ikke i år: Det har kostet deg 2.8 billioner dollar.
X
Aksjer på 16 aksjer i Global X Founder-Run Companies ETF (SJEF), gjelder også Carvana (CVNA), Metaplattformer (META) Og Bekreft beholdninger (AFRM), er nede på ødeleggende 65 % eller mer i år så langt, sier en Investor's Business Daily-analyse av data fra S&P Global Market Intelligence og MarketSmith.
Så mye for en "grunnleggers fordel" - utfordrende en av investorenes langvarige tro.
Grunnleggere Fall Flat
Og det er ikke bare et tilfelle av noen få uheldige gründere.
Mer enn 80 % av de 100 aksjene i Founder-Run Companies ETF er nede i år, og tar samlet ut 2.8 billioner dollar i selskapers markedsverdi. Pengene som går tapt på selskaper ledet av deres grunnleggere er omtrent en tredjedel av de 8 billionene dollar som tapes på alle aksjer i år, sier Wilshire Associates.
Og selve grunnleggerens ETFs verdi er ned 32.7 % i år. Det er enda verre enn fallet på 28.7 % til Invesco QQQ Trust (teknologisporing).QQQ). Og godt under S&P 500s nedgang på nesten 17 %.
Å se grunnleggerdrevne selskaper slite er et annet tegn på hvordan S&P 500s nedgang stresstester mange av de lovende selskapene som blomstret da penger var lett. Alle er genier når rentene er lave. For investorer spiller ingen rolle store ideer. Utførelse gjør det. Til og med grunnleggerledet Tesla (TSLA) har slettet en halv billion dollar i markedsverdi i år.
"Når obligasjonsmarkedet krever resesjon, merker analytikere ned sine forventninger til resultat," sa Jack Ablin, strateg i Cresset Capital Management.
Grunnlegger Årets Implosion: Carvana
Det er vanskelig å finne en større katastrofe blant grunnleggerdrevne selskaper enn bilselgeren Carvana.
Aksjene i selskapet, som ble grunnlagt i 2012 av 39 år gamle Ernest Garcia, er nede på 98.3 % i år. Dette fallet utslettet nesten 20 milliarder dollar i aksjonærformue. Selskapet, verdt nesten 20 milliarder dollar i januar, er kun verdsatt til 471 millioner dollar nå. Garcia, som eier 2.4 % av selskapet, har sett verdien av hans nåværende eierandel alene falle med 583 millioner dollar i år.
Hvorfor implosjonen? Selskapet rapporterte 3. november et mye større kvartalstap enn forventet på 2.67 dollar per aksje. Analytikere trodde det bare kom til å tape 1.97 dollar per aksje. Og nå går selskapets 666 millioner dollar i kontanter og kortsiktige investeringer raskt ut. Kontanter vil gå tom om ni måneder hvis de fortsetter å brenne 188 millioner dollar i kvartalet.
Meta er fortsatt den dyreste grunnleggerkatastrofen
Carvana er en klasse for seg når det gjelder grunnleggeraksjefall på prosentbasis. Men på rene dollar tapt, grunnlegger Mark Zuckerbergs Meta-katastrofe er uovertruffen.
Aksjene i sosiale medier som ble omgjort til virtual reality-selskap er ned 65 % i år. Det høres kanskje ikke dårlig ut sammenlignet med Carvana. Men husk at et så stort fall slettet 630 milliarder dollar i markedsverdi, eller nesten en fjerdedel av beløpet tapt av alle grunnleggerledede selskaper i år. Det er enda mer enn 522 milliarder dollar tapt på Tesla, et annet grunnleggerledet selskap som har mistet mer enn halvparten av verdien i år.
Gründere får pummeled
Aksjer som var must-eie for et år siden blir også kastet. Even Affirm, en pioner innen det digitale kjøp-nå-betal-senere-fenomenet, har sett aksjer kratere nesten 90% i år. Selskapet, grunnlagt i 2013 av 46 år gamle Max Roth Levchin, så da 25 milliarder dollar i markedsverdi gikk opp i røyk i år. Og verdien av hans 5.8% eierandel i selskapet er ned nesten 2 milliarder dollar.
Igjen er S&P 500-investorer lei av økende tap. Affirm forventes å tape 3.25 dollar per aksje i 2023, enda mer enn 2.51 dollar per aksje den tapte i år. Og det brenner raskt gjennom kontanter. Selskapets 1.8 milliarder dollar i kontanter og kortsiktige investeringer vil gå ut i løpet av bare en håndfull år hvis det fortsetter å brenne gjennom 82.4 millioner dollar som det gjorde i septemberkvartalet.
Ikke alle grunnleggerledede selskaper sliter. Men for de fleste var 2022 året de helst ikke vil gjenta.
Grunnlegger Freefall
Aksjene i Global X Founder-Run Companies ETF falt mest i år
| Organisasjon | Ticker | Markedsverdi tapt i år (milliarder dollar) | Sektor | YTD lager % ch. | Administrerende direktør/gründer |
|---|---|---|---|---|---|
| Carvana | (CVNA) | - $ 19.3 | Forbruker skjønn | -97.9% | Garcia, Ernest |
| AppLovin | (APP) | - $ 31.4 | Informasjonsteknologi | -89.0% | Foroughi, Adam |
| Upstart Holdings | (OPPST) | - $ 11.0 | Finans | -88.7% | Girouard, David |
| Bekreft beholdninger | (AFRM) | - $ 24.9 | Informasjonsteknologi | -88.4% | Levchin, Max |
| Coinbase Global | (MYNT) | - $ 44.6 | Finans | -83.0% | Armstrong, Brian |
| Twilio | (TWLO) | - $ 38.5 | Informasjonsteknologi | -82.6% | Lawson, Jeffrey |
| Ringcentral | (RNG) | - $ 14.0 | Informasjonsteknologi | -80.6% | Shmunis, Vladimir |
| Wayfair | (W) | - $ 15.9 | Forbruker skjønn | -80.5% | Sjah, Niraj |
| Snap | (SNAP) | - $ 60.5 | Kommunikasjonstjenester | -80.0% | Spiegel, Evan |
| år | (Roku) | - $ 23.6 | Kommunikasjonstjenester | -77.7% | Wood, Anthony |
| Lyft | (LYFT) | - $ 10.7 | Industri | -75.1% | Grønn, Logan |
| Rivian Automotive | (RIVN) | - $ 67.0 | Forbruker skjønn | -72.4% | Scaringe, Robert |
| Okta | (OKTA) | - $ 24.6 | Informasjonsteknologi | -71.5% | McKinnon, Todd |
| Roblox | (RBL forlengelse) | - $ 40.5 | Kommunikasjonstjenester | -69.0% | Baszucki, David |
| QuantumScape | (QS) | - $ 6.3 | Forbruker skjønn | -68.6% | Singh, Jagdeep |
| Metaplattformer | (META) | - $ 629.8 | Kommunikasjonstjenester | -65.7% | Zuckerberg, Mark |
Kilder: IBD, S&P Global Market Intelligence
Kilde: https://www.investors.com/etfs-and-funds/sectors/sp500-founders-run-their-companies-into-the-ground-and-you-pay/?src=A00220&yptr=yahoo