S&P 500-inntektene stiger kun på grunn av styrke i denne ene sektoren

Nå som 479, eller 95.2 %, av S&P 500-selskapene har rapportert inntjening for siste kvartal til og med fredag ​​morgen, var samlet vekst i blandet EPS, som inkluderer rapporterte resultater og estimater for resultater som ennå ikke skal rapporteres, 6.3 %, ned fra nesten 7 % vekst sett tidligere i måneden, men opp fra 5.4 % ved slutten av første kvartal, ifølge FactSet.

Ikke gå glipp av: 5 ting vi har lært fra inntjeningssesongen så langt: Hvor stor innvirkning har inflasjonen?

Den avtagende inntjeningsveksten kommer etter den tunge listen over forhandlere rapportert den siste uken, inkludert giganter som Walmart Inc.
WMT,
-1.47%,
Home Depot Inc..
HD,
-1.20%
og Target Corp.
Tgt,
-3.47%

Selv om 73 % av forhandlerne slo EPS-forventningene, var EPS-veksten for gruppen negativ 6.4 %, ifølge I/B/E/S-data fra Refinitiv.

Til tross for inntjeningssvakheten i detaljistsektoren, drevet av tiltak for å kvitte seg med overflødig varelager og ved å endre forbruksvaner på grunn av historisk høy inflasjon, økte inntektene for konsernet med 9.1 %.

"En forhandlertung inntektsuke skildret en forbruker som fortsetter å holde stand til tross for selvtillit rammet av inflasjon, og tegn på lettelse de siste ukene - gjentatt av sterkere enn forventet Juli detaljsalg [data]", skrev Evercore ISI-analytikere i et forskningsnotat.

les også: Her er grunnen til at Target var villig til å betale så mye for å selge ut overflødig beholdning.

Les mer: Slik ser det store lagerproblemet for forhandlere ut.

Likevel var den blandede EPS-veksten for forbrukersektoren negativ 18.5 %, og var negativ 15.7 % for konsumvaresektoren, ifølge FactSet.

Av S&P 500s 11 sektorer har fem hatt en nedgang i EPS og seks har hatt en økning i EPS. Men hovedårsaken til den samlede EPS-veksten var energisektoren, som så en EPS-rakett på 298.6 % fra et år siden, som råolje og naturgassprisene har steget.

Ekskluderer energisektoren, vil S&P 500 EPS-veksten være negativ 1.8 %, ifølge I/B/E/S/-data fra Refinitiv.

Til tross for svakheten, unntatt energi, er det fortsatt trygt å si at de generelle resultatene var bedre enn forventet, eller i det minste mye bedre enn fryktet. Av selskapene som rapporterte, slo 77.8 % konsensusanalytikernes forventninger, ifølge Refinitiv, som sammenlignes med en 66 % beat rate i et typisk kvartal tilbake til 1994.

Siden inntektsrapporteringssesongen startet, med JP Morgan Chase & Co.
JPM,
-2.47%
rapportere resultater før markedet åpnet 14. juli, S&P 500-indeksen
SPX,
-1.29%
har gått opp 11.2 % gjennom handelen fredag ​​ettermiddag, etter at den hadde falt 16.0 % siden slutten av første kvartal.

For tredje kvartal forventes samlet S&P 500 EPS å stige 3.9 %, men det er ned 5.2 % tidligere denne måneden, og godt under forventningene om 9.5 % vekst per 31. mars, ifølge FactSet.

For 2022 falt vekstanslaget, som var 9.0 % ved utgangen av første kvartal, til 8.1 % etter å ha steget til nesten 11% tidligere denne måneden.