"Noen selskaper stenger dørene, andre stenger divisjoner": Rocket CEO skisserer planer for å navigere den dramatiske nedgangen i boliglån

Kjøpere — og selgere også - er nølende. Og det har presset långivere til å ta bratte kutt.

"Måten denne virksomheten fungerer på er at det noen ganger settes inn for mye kapasitet i systemet, og det er akkurat det som skjedde i 2020 og 2021," Jay Farner, administrerende direktør i Rocket Companies, en Detroit-basert gruppe som er en av landets største. boliglån långivere, fortalte MarketWatch.

«Det kan være smertefullt … noen selskaper stenger dørene, andre stenger avdelinger av selskapene sine. Andre gjør permitteringer, la Farner til. "Dessverre er det en del av prosessen - den kapasiteten kommer ut."

Men Rocket prøver å holde seg stødig midt i stormen. Det presser dypere inn i den nylige anskaffelsen av en personlig økonomi-app; det konkurrerer hardt blant sine jevnaldrende for å vinne over kunder; den prøver å forbedre effektiviteten.

"Alle disse tingene vil gi oss muligheten til å øke konverteringen og øke markedsandelen," sa Farner.

Rocket, som eier selskaper som Rocket Mortgage, Rocket Money, Rocket Solar og mer, gikk offentlig under pandemien tidlig i august 2020 på New York Stock Exchange. Den samlet inn 1.8 milliarder dollar, og ga 18 dollar per aksje til interesserte investorer. (Det ble til og med en meme lager på et tidspunkt.)

Men etter to år med fantastisk ytelse, sammen med resten av sektoren, er selskapet i ferd med å komme seg etter skader påført fra en storm forårsaket av høyere priser og fallende etterspørsel etter kjøpere. Aksjen ble handlet under 8 dollar per aksje mandag.

Prisene er opp fra 3.16 % denne gangen i fjor, til 6.02 % i midten av september, ifølge en ukentlig undersøkelse av Freddie Mac. Det massive fallet i salg og sektoren mer generelt har ført til at noen eksperter kaller det en "boligresesjon». 

Mange långivere sier opp ansatte, fra banker som Citi
C,
+ 0.27%
til JPMorgan Chase
JPM,
+ 0.92%
og startups som Bedre. Noen mindre antrekk har til og med stengt helt ned, som reali, en oppstart av eiendomsteknologi, og Spire boliglån. Planbasert First Guaranty Mortgage Corp begjært kapittel 11 konkurs. 

Rocket og dets ikke-bankkolleger har en betydelig andel av markedet, til omtrent to tredjedeler av boliglånene, sa Inside Mortgage Finance.

I motsetning til tradisjonelle banker, kan ikke kunder åpne sjekk- eller sparekontoer hos en ikke-bankutlåner. Og i motsetning til banker som finansierer lån med egne kunders innskudd, låner ikke-banker penger fra kapitalmarkedene for å tilby boliglån til låntakere.

Da rentene gikk tilbake til 2008-nivåer, satt disse ikke-banklångiverne fast. Etterspørselen etter boliglån er redusert med nesten 30 prosent fra samme tid i fjor.

"Den månedlige boliglånsbetalingen har økt med omtrent 60% sammenlignet med for et år siden," sa Nadia Evangelou, seniorøkonom og direktør for prognoser ved NAR, i en uttalelse. 

For kjøperen har rimeligheten blitt alvorlig forverret. Tilbake i april 2021, da prisene var på 3 %, var den årlige inntekten som trengs for å kjøpe en bolig til medianpris til $340,700 79,600 $ XNUMX XNUMX, sa forskere ved Harvard Joint Center for Housing Studies fredag.

I juli 2022, med en rate på 5.41%, og den medianprisen som steg til $403,800 115,000, ville den årlige inntekten som trengs for at noen skal ha råd til et hjem være $XNUMX XNUMX.

Følgelig flykter kjøpere fra markedet. Og Rocket har ikke blitt spart: Inn April og August, trimmet selskapet arbeidsstokken sin som svar på nedgangen i virksomheten.  

I andre kvartal rapporterte selskapet en samlet omsetning på 1.4 milliarder dollar, ned fra 2.7 milliarder dollar i første kvartal. Nettoinntekten var 60 millioner dollar i andre kvartal, ned fra 1 milliard dollar i første kvartal.

For Rocket
RKT,
+ 0.53%,
varmen er på ta tak i en større del av kaken, sa Farner.

"Du fikk et marked som var rundt 4 billioner dollar i boliglån. Og nå vil du ha et marked som kommer til å koste 2 billioner dollar eller så, gi eller ta,” sa han. 

Det kan ha krympet, men "det er fortsatt et stort marked," la Farner til. Og han ønsker å øke markedsandelen. 

Rockets markedsandel er for øyeblikket omtrent 6.4%, sa Inside Mortgage Finance, som er den største blant alle banker og ikke-banker, fra og med første kvartal i år.

"2020, 2021 var de høyeste volumårene noensinne," sa Mike Fratantoni, sjeføkonom i Mortgage Bankers Association, til MarketWatch. "Under pandemien slet långivere virkelig med å ansette for å fylle åpningene deres ... vi hørte om syvsifret påloggingsbonus for høytproduserende offiserer." 

Et boliglånsrådgivningsfirma, Stratmor Group, sa at en långiver omtalte dem som "monstersigneringsbonuser."

Men etter at prisene gikk opp og virksomheten tørket ut, måtte kapasiteten reduseres "for å tilpasse hele industrien," la Fratantoni til.

Med Federal Reserve satt til å heve rentene ytterligere, noe som sannsynligvis vil presse boliglånsrentene enda høyere og presse virksomheten, har boliglånsselskaper tatt fatt på forsøk på å bli mer konkurransedyktige og lokke kjøpere.

Sist fredag ​​kunngjorde Rocket sin 'Inflasjon Buster'-programmet, som tilbyr å barbere av ett prosentpoeng av en kjøpers boliglån for det første året av lånet.

Med andre ord, hvis en kjøper tar opp et 6% boliglån, tilbyr Rocket 5% for et år. Det sparer en kjøper som tar opp et 30-års boliglån på 5.75 % for et hjem på $400,000 for nesten $3,000 det første året. 

Det også tok over boliglån stammer fra SantanderBank
SAN,
-0.40%,
som selskapet gikk ut av det amerikanske boliglånsmarkedet. Rocket nylig brukt 1.3 milliarder dollar på. oppkjøpet av Truebill, en app for personlig økonomi.

Oppkjøpet av Truebill, nå omdøpt til Rocket Money, er et annet grep for å prøve å utdype forbindelsen med kundene, sa administrerende direktør, og tilby mer målrettede produkter, uten overdreven papirarbeid.

Rocket Money har tilgang til forbrukernes kredittinformasjon, med deres tillatelse, noe som gjør overvåking av økonomisk helse mye enklere, sa han. "Oppdatering av dataene vil tillate oss å komme til et sted hvor vi kan ha dem klare til pantelån når som helst," sa Farner.

Det blir hard konkurranse om de som ønsker å ta opp boliglån, sier eksperter. Og det er fortsatt mange kutt i vente, basert på Fratantonis estimater. Nå som refinansieringen har falt, med rentene mer enn det dobbelte av hva de var for et år siden, krymper marginene for långivere, sa han.

Forvent at sysselsettingen i boliglånsbransjen vil falle med 20% til 30%, la Frantantoni til. Fra andre kvartal hadde långivere bare kuttet 2% til 10% av arbeidsstyrken.

Andre sier at aktivitetsfallet var noe av en vekker for bransjen. "Økonomien har ikke falt fra hverandre," fortalte Melissa Cohn, regional visepresident ved William Raveis Mortgage, til MarketWatch. "Det er bare det at boliglånsvirksomheten var for stor." 

(Emma Ockerman bidro til denne historien.)

Har du tanker om boligmarkedet? Skriv til MarketWatch-reporter Aarthi Swaminathan på [e-postbeskyttet]