En av de dyreste skyprogramvareaksjene i nesten alle mål og en av sektorens raskeste vokser, høytflyvende Snowflake-aksjer var sårbar for selv en beskjeden skuffelse. I førmarkedshandelen torsdag falt Snowflake-aksjen 22 % til 205.99 dollar. Snowflake (ticker: SNOW) ble børsnotert i september 2020 til $120 per aksje, men doblet seg på sin første handel.
For kvartalet hadde Snowflake en omsetning på 383.8 millioner dollar, opp 101 %, og foran Wall Street-konsensusprognosen på 372.6 millioner dollar. Produktinntektene i kvartalet var $359.6 millioner, opp 102%, og foran selskapets veiledningsintervall for $345 millioner til $350 millioner. (Snowflake gir ikke overordnet inntektsguide.) Ikke-GAAP-produktets bruttomargin var 75 % i kvartalet. Justert fri kontantstrøm var 102.1 millioner dollar, eller 27 % av inntektene.
Snowflake-sjef Frank Slootman sa i et intervju med Barron er at kvartalet var "eksepsjonelt", men han innrømmet at inntektene slo veiledning med litt mindre enn i andre siste kvartaler.
Slootman sa en grunn som er knyttet til selskapets uvanlige forbruksbaserte inntektsmodell – kundene betaler for regnetiden de bruker, verken mer eller mindre. Og Slootman bemerker at en justering av programvaren i januar tillot kundene å utføre de samme arbeidsmengdene med mindre ressurser – han sa at justeringen kostet selskapet rundt 2 millioner dollar på bare tre uker i januar. "Dette er ikke filantropi," sier han, og bemerker at endringen til slutt vil komme selskapet til gode. "Når du lager noe billigere, kjøper folk mer av det," i dette tilfellet beregner du tid. Slootman bemerker at selskapet, som en gang solgte beregningstid per time, nå selger det for andre.
Registrering av nyhetsbrev
The Barron's Daily
En morgenopplysning om hva du trenger å vite i løpet av dagen, inkludert eksklusiv kommentar fra Barrons og MarketWatch-forfattere.
Men han bemerker også at Snowflake hadde "utrolig salgsresultat i kvartalet," og sekundære beregninger gjør hans sak. Selskapet sa at nettoinntektsbevaringsgraden, et mål på gjentatt virksomhet, var 178 %, som var opp fra 173 % i oktoberkvartalet. Gjenværende ytelsesforpliktelser var 2.6 milliarder dollar, opp 99 % fra år til år, akselerert fra 94 % vekst ett kvartal tidligere. Selskapet har nå 5,944 184 kunder, inkludert 1 med en etterinntekt på mer enn 116 million dollar – opp fra XNUMX bare ett kvartal tidligere.
For hele året var produktinntektene 1.14 milliarder dollar, opp 106 %, mens justert fri kontantstrøm var 149.8 millioner dollar, opp 12 %.
For aprilkvartalet ser selskapet produktinntekter på $383 millioner til $388 millioner, opp mellom 79% og 81% fra et år siden, omtrent flatt sekvensielt, men litt over Wall Street-konsensus på $382 millioner. Selskapet forventer en driftsmargin i kvartalet på non-GAAP-basis på negativ 2 %, som kan sammenlignes med positiv 5 % i siste kvartal på samme basis.
For hele året anslår Snowflake produktinntekter på 1.88 milliarder dollar til 1.90 milliarder dollar, en økning på 65 % til 67 %, noe som faller under analytikernes konsensusestimat på 2 milliarder dollar, med en driftsmargin på 1 % og en justert margin for fri kontantstrøm. på 15 %.
Slootman bemerker at selskapet tar en konservativ tilnærming til veiledning - han påpeker at de opprinnelige utsiktene for regnskapsåret januar 2022 var 80 % vekst, og den faktiske økningen var 26 prosentpoeng høyere. Han påpeker at selskapet har registrert en rekke nye kunder som nettopp kommer om bord og så langt ikke har generert noen inntekter i det hele tatt, og han sier at selskapet ikke kommer til å få aggressive prognoser for inntekter fra kunder som så langt har ingen historikk på plattformen.
Snowflake annonserte også kjøpet av Streamlit, et San Francisco-basert selskap som leverer programvare for å gjøre det enklere å lage datavisualiseringsapplikasjoner på toppen av Snowflake-plattformen. Selv om det ikke er avslørt i pressemeldingen som kunngjør avtalen, sier Slootman at selskapet betaler 800 millioner dollar, 80% av det på lager og resten i kontanter. Han sier at avtalen ikke vil gi noen betydelige inntekter, men vil legge til rundt 25 millioner dollar i år i driftskostnader, kostnader som allerede er reflektert i veiledningen.
Selv med aksjens fall, handles aksjene til omtrent 34 ganger det anslåtte salget for inneværende år, en verdivurdering som få andre selskaper kan matche.
Skriv til Eric J. Savitz på [e-postbeskyttet]