Snap Snags vekstaksjer mens NetEase og Kuaishou slår forventningene

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer dempet entusiasmen vi så i amerikanske aksjer i går, da bare Indonesia klarte en positiv dag. Asiatiske vekstaksjer ble hardt rammet etter Snaps tapte økonomiske resultater som tynget sentimentet. Vekstsektorer/aksjer i Kina og Hong Kong presterte dårligere ettersom energi var den eneste positive sektoren i begge markedene.

Quad-ledermøtet (India, Australia, Japan og USA) tynget sannsynligvis sentimentet. Dette møtet vil bli etterfulgt av de tretten lands handelsinnsats i Indo-Stillehavet som ekskluderer Kina. Forsøk på å utstøte Kina fra Asias økonomi vil neppe lykkes da det ignorerer den økonomiske virkeligheten. Japan importerer og eksporterer flere varer til Kina enn USA!

Både JP Morgan og UBS nedjusterte sine 2022 Kina BNP-anslag til 3.7 % og 3 %, noe som også var en faktor i sentimentet. Shanghais nedstengning begrenset den økonomiske aktiviteten da Shanghais industriproduksjon falt med -60 % i april år-over-år. I går nevnte vi statsrådets utgivelse som skisserer trettitre finanspolitiske og monetære tiltak som skal implementeres for å støtte økonomien. Markedet var ikke interessert i støtten. Markedets gjesper/ignorering av talen deres bør få dem til å tråkke på implementeringsgasspedalen. Den eneste sektoren som reagerte på politikkstøtteutgivelsen var tradisjonelle bilprodusenter som ikke er elbiler, ettersom bilsalgsavgifter vil bli redusert.

Elbiler nyter allerede denne avgiften for reduksjon av omsetningsavgift. Elbilprodusenten Xpev (XPEV US, 9868 HK) slo anslagene for første kvartal, men inntektsutsiktene for andre kvartal veide sentimentet. I følge en rapport fra The Standard ignorerte markedet også en melding fra National Energy Administration om at solenergiinvesteringer økte med 1 % til RMB 2B hittil i år gjennom april. Bredden i både Kina og Hong Kong var forferdelig da bare 204 kinesiske aksjer gikk frem og 29 i Hong Kong. På plussiden hadde vi både Kuaishou (310 HK) og NetEases (NTES US, 52 HK) sine finansielle resultater som slo analytikernes forventninger denne morgenen før det amerikanske markedet åpnet/etter-stenging av Hong Kong. Helsevesenet var slått av da Junshi Bio (1024 CH) ble truffet -9999 % i et klassisk kjøp ryktet/selg nyhetene etter positive Covid-prøveresultater. Litt av en hodeskraper, skjønt, par for kurset i dag.

Hang Seng og Hang Seng-indeksen lukket -1.75 % og -3.48 % på volum +8.09 %, 79 % av 1-års gjennomsnittet. Det var bare 52 fremmende aksjer, mens 430 aksjer gikk ned. Hong Kong shortsalgsvolumet økte med +4.34 %, som er 87 % av 1-års gjennomsnittet. Verdifaktorer ga bedre resultater enn vekstfaktorer, mens large caps «utperformed»/dvs. falt mindre enn small caps. Energi var den eneste sektoren i det grønne, mens helsevesenet -4.66%, tech -3.44%, skjønnsmessig -3% og stiftevarer -2.84%. Southbound Stock Connect-volumene var moderate da fastlandsinvestorer var små nettoselgere av Tencent og Meituan. De var små nettokjøpere av Kuiashou.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board falt -2.41 %, -3.62 % og -4.73 % på volum +15.28 %, 92 % av 1-års gjennomsnittet. Det var bare 310 fremmende aksjer, mens 4,153 aksjer gikk ned. Energi var den eneste positive sektoren +0.01% mens helsevesenet -4.24%, teknologi -3.79%, industri -3.25% og materialer -3.24%. Utenlandske investorer solgte sunne -1.433 milliarder dollar via Northbound Stock Connect. Statsobligasjoner var flate mens CNY falt -0.28 % mot amerikanske dollar og kobber steg +0.03 %.

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY / USD 6.67 mot 6.65 i går
• CNY / EUR 7.14 mot 7.09 i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.77% mot 2.77% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 2.98% mot 2.97% i går
• Kobberpris + 0.03% over natten