Sir Rod Stewart forlater samtalene for å tjene penger på klassiske sanger med offentlig angrep på budgivere

Sir Rod Stewart har forlatt en avtale om å forsegle hans 60-årige karriere innen musikk ved å selge sangkatalogen hans etter at forhandlinger med en kontroversiell bransjemogul ble sur.

Den 78 år gamle sangeren har vært i samtaler med Merck Mercuriadis' investeringsselskap Hipgnosis for å slutte seg til en lang rekke artister som har innkassert sin musikalske arv for et engangsbeløp de siste årene.

Men etter to år med diskusjoner om skjebnen til rettighetene til klassiske sanger som Maggie May og Da Ya Think I'm Sexy, har Sir Rod gitt en offentlig irettesettelse til Mr Mercuriadis, en veteran manager og splittende figur i bransjen som kaster seg selv. som en venn for artister mot makten til de store plateselskapene.

Sir Rod sa: «Denne katalogen representerer mitt livsverk. Og det ble helt klart etter mye tid og due diligence at dette ikke var det rette selskapet til å administrere sangkatalogen, karrieren eller arven min.»

Bransjeinnsidere sa at samtalene hadde brutt sammen da Sir Rod var misfornøyd med kutt i prisen på tilbudet etter en nedgang i markedet.

Sangerrettigheter har dukket opp som et mål for finansielle investorer de siste årene i en trend utviklet av Mr Mercuriadis og London-noterte Hipgnosis, ettersom bunnrenter førte til en jakt på bedre avkastning enn tilgjengelig fra mer tradisjonelle eiendeler som obligasjoner.

Høy inflasjon og et forsøk på å heve renten for å få den under kontroll har imidlertid skapt spørsmål om verdivurderinger.

Den tilsynelatende feilen i samtalene mellom Sir Rod og Hipgnosis sies å ha blitt komplisert av Mr Mercuriadis sin separate rolle i sangerens ledelse.

Kilder nær Hipgnosis insisterte på at samtalene pågikk og at en avtale fortsatt kunne fortsette.

Den tidligere Faces-frontmannens offentlige kritikk kommer likevel som et slag for Hipgnosis, som har forsøkt å utnytte den økende verdien av sangrettigheter, men som står overfor spørsmål om forretningsmodellen.

En industrikilde sa: «Rod Stewarts kommentarer kaster lys over bekymringer som mange av oss i musikkmiljøet har hatt en stund.

Historien fortsetter

"Et økende antall artister spør om dette er en virksomhet de virkelig kan stole på med arven sin, og investorer er også bekymret."

Sir Rod er en av de mest suksessrike rock n roll artistene gjennom tidene med mer enn 250 millioner solgte album over hele verden, inkludert 10 nr. 1 album og 26 topp 10 singler i Storbritannia.

Den grusete sangeren er også en modelljernbaneentusiast, og bygger en enorm, intrikat modell av en amerikansk by over en periode på 25 år.

Han har sagt at konsertene hans i år vil være de siste utfluktene for rockekatalogen hans, da han har til hensikt å fokusere på jazz i sin alderdom.

Et økende antall eldre artister har forsøkt å ta ut penger de siste årene, drevet av boomen i musikkrettigheter takket være økningen av strømming, samt kollapsen av live-arrangementer under pandemien.

Hipgnosis er en av pionerene i den begynnende sektoren, og spruter ut milliarder av pund for å bygge opp en katalog med mer enn 65,000 XNUMX sanger fra artister inkludert Justin Bieber, Britney Spears og Neil Young.

Andre bransjeaktører har også kommet på banen med eskalerende prislapper. Sony kjøpte Bruce Springsteens portefølje for anslagsvis 500 millioner dollar i 2021, mens Universal angivelig er nær ved å sluttføre en avtale med Queen som vil verdsette det ikoniske rockebandets katalog til mer enn 1 milliard dollar.

Mr Mercuriadis, som har ledet artister inkludert Beyonce og Elton John, har hevdet sitt rykte som en venn for stjernene, og trykket Nile Rogers for å tjene i Hipgnosis' rådgivende styre.

Satsingen har vist seg lukrativ for musikksjefen, som tjener penger gjennom honorarer utbetalt til familieselskapet hans, i tillegg til lønn og aksjepost.

I forrige måned kjøpte Mercuriadis et herskapshus for 12 millioner dollar i Hollywood Hills med kinorom, vinkjeller og cocktailbar. Han eier også et hus med seks soverom på £3 millioner i Notting Hill og en eiendom i Beverly Hills.

Men Hipgnosis har blitt undersøkt over måten den verdsetter porteføljen på.

Selskapet med hovedkontor på Guernsey bruker et tredjepartsfirma til å rangere sin katalog med sanger gjennom en såkalt diskonteringsrente. Imidlertid har denne renten holdt seg stabil i mer enn to år til tross for den nylige økningen i rentene.

Hipgnosis har også bygget opp en enorm gjeldshaug for å finansiere katalogoppkjøpene. I november sikret det seg en ny rullerende kredittfasilitet på 700 millioner dollar etter å ha maksert ut sin forrige gjeldspakke på 600 millioner dollar.

I mellomtiden har Hipgnosis sett markedsverdien falle til under 1 milliard pund – mindre enn halvparten av verdivurderingen på 2.2 milliarder pund på porteføljen.

Den høye rabatten betyr at fondet, som teller Church of England blant sine investorer, risikerer et enda større avvik dersom det kjøper flere sangrettigheter.

I stedet har nylige kjøp blitt gjort gjennom Hipgnosis Songs Capital, et unotert fond som ble opprettet med 1 milliard dollar i støtte fra private equity-giganten Blackstone i 2021.

Hipgnosis nektet å kommentere.

Utvid horisonten din med prisvinnende britisk journalistikk. Prøv The Telegraph gratis i 1 måned, og nyt deretter 1 år for bare $9 med vårt eksklusive USA-tilbud.