Enkeltaksje-ETFer: "Vi kommer til å se hele denne ETF-kategorien eksplodere"

Enkeltaksje-ETFer har gjort et stort skudd i børshandlede fondsindustrien, men de er ikke for alle. 

"Disse enkeltaksje-ETFene er dagshandelsverktøy," sa Nate Geraci, president for formuesforvaltningsfirmaet The ETF Store, i et telefonintervju. De bør bare brukes av "sofistikerte handelsmenn", men "der de kommer til å ende opp er i hendene på usofistikerte detaljinvestorer," sa han. "Jeg bekymrer meg for det."

Forrige måned kunngjorde AXS Investments at de lanserte første enkeltaksje-ETFer i USA, og tilbyr investorer en måte å gjøre bearish eller bullish spill på selskaper som Tesla Inc
TSLA,
-2.05%.
, Nvidia Corp.
NVDA,
-4.92%,
PayPal Holdings Inc.
PYPL,
-3.30%,
Nike Inc.
NKE,
-2.46%
og Pfizer Inc.
PFE,
+ 1.17%
De er ikke ment å uttrykke langsiktige investeringssyn, og de er risikable, ettersom investorer kan tape alle pengene sine på en feilaktig innsats.

Enkeltaksje-ETF-er er for "aktive tradere som ønsker å foreta svært kortsiktige handler med høyere overbevisning", mens de forstår at midlene "tilbakesstilles på daglig basis," sa Greg Bassuk, administrerende direktør i AXS Investments, av telefon. De er ikke rettet mot "kjøp-og-hold-investorer," sa han, og de er ikke ment som "porteføljebyggeklosser eller aktivaallokeringsverktøy."

Enkeltaksje-ETFer eier faktisk ikke aksjene til et selskap, men de er utsatt for derivatkontrakter kalt "swaps", ifølge Bassuk. "Hver dag tilbakestilles byttet."

Ved å bruke bytteavtaler for å få eksponering mot individuelle selskaper, henvender ETFer seg til en finansinstitusjon som har gått med på å gi den underliggende avkastningen, og bytteavtalene gjøres opp daglig, forklarte Geraci fra ETF Store.

"Enkeltaksje-ETFer er i bunn og grunn en enkel tilnærming til å shorte eller øke på individuelle navn," sa han. "Noen sofistikerte investorer kan finne det attraktivt."

Men et feilaktig veddemål kan være katastrofalt for investorer, advarte Geraci. 

"Det er absolutt mulig for disse produktene å gå til null eller nær null," sa han.

Single-Stock ETFer for okser, bjørner

Kortsiktige handelsmenn som er positive om et selskap på en bestemt dag, kan utnytte innsatsen sin gjennom en enkeltaksje-ETF. 

For eksempel, en enkelt-aksje-ETF som søker å utnytte avkastningen med si to ganger, vil bety at investorer vil få dobbelt så mye som den daglige gevinsten av det underliggende selskapets aksjer hvis deres bullish innsats var riktig, ifølge Bassuk. Mens «hver eneste dag du får den 2x avkastningen», bør investorer ikke forvente at de over en lengre periode, for eksempel en måned, vil høste to ganger en aksjegevinst over denne strekningen, advarte han. "Matematikken fungerer ikke slik."

Når det gjelder et bearish syn på et selskap, kan tradere bruke en enkeltaksje-ETF for å satse på at selskapets aksjekurs vil falle på en gitt dag. Bassuk sa at investorer ikke vil tape mer enn deres investering i en bearish enkeltaksje-ETF, i motsetning til tradisjonelle måter å shorte aksjer på.

En bearish enkeltaksje-ETF gir investorer den inverse ytelsen til aksjene sine på en bestemt dag, og kan også utnyttes.

Investormottak for AXS TSLA Bear Daily ETF
TSLQ,
+ 1.76%
var spesielt vellykket "ut av porten" etter oppskyting, sa Bassuk. Han sa at det var «tilfeldig».

Det er fordi handelsaktiviteten har en tendens til å ta seg opp rundt individuelle aksjer når det er en spesifikk bedriftsbegivenhet eller nyheter, sa Bassuk. Firmaets enkeltaksje-ETFer er "definitivt for mer erfarne tradere som enten ønsker å sikre andre posisjoner de har, eller de posisjonerer handlene sine i forkant av inntjening."

AXSs tilbud inkluderer ETF-er knyttet til PayPal og Nike og Nvidia, slik som AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF
NVDS,
+ 5.87%
og AXS 2X NKE Bull Daily ETF
NKEL,
-4.79%
og AXS 1.5X PYPL Bull Daily ETF
PYPT,
-2.70%.

Andre firmaer har fulgt AXS med å tilby belånte og omvendte enkeltaksje-ETFer i USA 

Direxion annonserte august 9 at det lanserte ETFer som tillater "sofistikerte handelsmenn å oppnå forstørret eller omvendt eksponering for den daglige ytelsen til de vanlige aksjene til Apple og Tesla." Samme dag, GraniteShares sa at det har notert korte og belånte enkeltaksje-ETFer for å ta målrettede posisjoner på Tesla, Coinbase Global Inc.
MYNT,
-11.27%
og Apple Inc.
AAPL,
-1.51%

Etter Geracis syn kan ETF-industrien se hundrevis flere enkeltaksje-ETFer lansert i løpet av de neste årene. «Jeg tror vi kommer til å se hele denne ETF-kategorien eksplodere,» sa han.  

Men investorer vil gjøre klokt i å fokusere på bred diversifisering, ifølge Wes Crill, leder for investeringsstrateger hos Dimensional Fund Advisors.

"Vi vet at medianaksjen historisk sett har prestert dårligere enn markedet," sa han i et intervju. "Investorer kan miste en veldig stor mengde av formuen ved å konsentrere den i individuelle aksjer."

Andeler i Dimensional US Core Equity Market ETF
DFAU,
-1.40%
har falt 9.1% så langt i år til og med torsdag, ifølge FactSet-data. Det kan sammenlignes med et fall på 9.9 % for SPDR S&P 500 ETF Trust
SPION,
-1.34%
over samme periode. 

I mellomtiden har enkeltobligasjons-ETFer også nylig kommet på markedet. F/m Investeringer annonserte august 9 at det ga investorer en måte å eie amerikanske statsobligasjoner i en enkelt verdipapir-ETF.

Geraci ser på enkeltobligasjons-ETF-er som mindre risikable enn enkelt-aksje-ETFer som "produktene som er på markedet faktisk har den underliggende statskassen", det er ingen innflytelse og de er ikke omvendt. "Disse er mye mer enkle," sa han.

Som vanlig, her er din ukentlige titt på bunnen og topp ETF-utøvere den siste uken til og med onsdag, ifølge FactSet-data.

Det gode…

...og det dårlige

Ny ETF

BlackRock kunngjorde torsdag at den lanserte BlackRock Future Financial and Technology ETF
BPAY,
-3.36%,
utvider sin megatrendplattform. Det nye fondet søker å investere i selskaper med "innovative og fremvoksende teknologier som driver forstyrrelser innen finansnæringen," sa BlackRock. ETFs ledende porteføljeforvalter, Vasco Moreno, sa i kunngjøringen at "i USA alene økte bruken av fintech med 30% under pandemien."

Ukentlig ETF leser