En profittadvarsel fra FedEx ringte alarmklokker for Wall Street og utover på fredag, med aksjer i den økonomiske klokkeradioen som falt etter hvert som analytikere hopet seg opp med nedgraderinger og prismålkutt.
"Jeg er veldig skuffet over resultatene som vi nettopp annonserte her, og du vet, overskriften er virkelig makrosituasjonen vi står overfor," sa administrerende direktør Raj Subramaniam, og la til at den globale økonomien sannsynligvis sto overfor en resesjon, i kommentarer til CNBC i hælene på advarselen etter at markedet stengte torsdag.
Dysterhet fra den globale avsenderen spredte seg, med Dow-futures
YM00,
-1.04%
ned mer enn 200 poeng og andeler av Target
Tgt,
-0.22%,
UPS
UPS,
-3.12%
og Amazon.com
AMZN,
-1.77%
alt under press før Wall Streets åpning. Store indekser var også under press i Europa og Asia-aksjer endte svakere over hele linja. DHL-eier Deutsche Post
DPW,
-4.93%
falt 6 % i Frankfurt og Royal Mail
RMG,
-9.40%
falt 11 prosent i London.
Blant Wall Street-banker som satte hammeren ned, kuttet JPMorgan aksjer til nøytral fra overvekt, og satte kursmålet for desember 2023 til 214 dollar fra 258 dollar. Hovedanalytiker Brian P. Ossenbeck sa at de publiserte en negativ forhåndsvisning av resultatene forrige uke, men avsenderens resultater og kortsiktige utsikter var "vesentlig dårligere enn forventet" i Express-tjenesten, som tilbyr garantier på leveringstider.
Ossenbeck sa at mangelen på en "fraktbølge" fra Kinas gjenåpning så ut til å ramme den ledende transportøren i Asia-Stillehavsregionen hardt. «Det som er mer bekymringsfullt er at resultatene sannsynligvis hadde medvind fra drivstofftillegg som ligner på [fjerde kvartal 2022], som maskerer den underliggende svakheten i resultatene for [første kvartal] og veiledningen for [andre kvartal; det er en nøktern tanke å vurdere at Express kunne ha tapt penger (eks-drivstoff) i løpet av kvartalet.»
Bekreftelsen av en svak høysesong var et slag for hele shippingsektoren, men spesielt for UPS, selv om den har mindre Asia Pacific-eksponering, sa JPMorgan-analytikeren i et notat.
En lignende nedgradering kom fra KeyBanc Capital Markets, som kuttet FedEx-aksjer til sektorvekt fra overvekt. Analytikerne Todd Fowler og Carney Blake erkjenner et trekk som kan virke knekast, i et notat at de ser en "vanskelig vei fremover [nær sikt], spesielt i lys av bremsende makrodatapunkter kombinert med lav tillit rundt ledelsens utførelse.
"Vi forventer en bredere svakhet i dekningen vår med indikasjoner på en svak start til topp frakttrender, noe som forsterker våre selektive utsikter," sa analytikerne, som kuttet utsiktene for 2023-inntjening per aksje til 14.25 dollar fra 23.75 dollar og til 18 dollar fra 26 dollar for 2024 .
Citigroup-analytikerne Christian Wetherbee og Elijah Winski beholdt en nøytral vurdering på FedEx, men satte målkursen ned til $180 per aksje fra $225. "Vi har sett en klar trend lavere i frakttrender, men FedEx-ytelsen skiller seg sannsynligvis ut i forhold til UPS, som gjentok veiledningen i begynnelsen av september, ettersom selskapet historisk sett har blitt utfordret i raskt forverrede fraktmarkeder," sa analytikerne .
"FedEx vil fremskynde langsiktige kostnadsinitiativer, men vi ser EPS-risiko inn i midten av midten, noe som gir kortsiktig nedsiderisiko for aksjer mot $150," sa Wetherbee og Winski.
Avsenderen la faktisk flere tiltak for å bekjempe økonomisk motvind, inkludert å stenge mer enn 90 FedEx-kontorer, fem bedriftskontorer og stanse nyansettelser.
For å sette selskapets dystre prognoser ytterligere i perspektiv, sa Deutsche Bank-analytiker Amit Mehrotra at FedEx leverte "det svakeste settet med resultater i forhold til forventningene i våre 20 år med å analysere selskaper (30%+ under forventningene)."
Mehrota var mindre villig til å akseptere økonomiske unnskyldninger fra den globale avsenderen, og la merke til at Express-fortjenesten gikk ned nesten 500 millioner dollar årlig, selv om inntektene økte. "Selskapet sa at inntektene i dette segmentet var $500 millioner mindre sammenlignet med prognosen; men de dekrementelle marginene knyttet til dette bør ikke være 100 %.
"Dette innebærer en bekymringsfull manglende evne til å svare med kostnadsreduksjon, noe som vi mener er mer indikativt på operasjonell gjennomføring enn makrokrefter," sa analytikeren. "Og dette er ikke første gang vi har observert svak utførelse fra FedEx, men omfanget av tallene i dagens utgivelse var rett og slett svimlende. Vi kan rett og slett ikke forklare det, selv etter våre diskusjoner med selskapet i kveld.»
"Bare svimlende." FedEx rammet med nedgraderinger, prismålkutt som advarsel sjokkerer Wall Street.
En profittadvarsel fra FedEx ringte alarmklokker for Wall Street og utover på fredag, med aksjer i den økonomiske klokkeradioen som falt etter hvert som analytikere hopet seg opp med nedgraderinger og prismålkutt.
FedEx
-0.07%
FDX,
aksjen falt 20% til $165 i timene før markedet etter selskapet hentet veiledning for året, og krevde mye lavere kvartalsresultat og inntekter og advarte om et tøft 2023. Avsenderen ga «makroøkonomisk svakhet» i Asia og «tjenesteutfordringer» i Europa skylden for et inntektsunderskudd på 500 millioner dollar i disse regionene.
"Jeg er veldig skuffet over resultatene som vi nettopp annonserte her, og du vet, overskriften er virkelig makrosituasjonen vi står overfor," sa administrerende direktør Raj Subramaniam, og la til at den globale økonomien sannsynligvis sto overfor en resesjon, i kommentarer til CNBC i hælene på advarselen etter at markedet stengte torsdag.
Dysterhet fra den globale avsenderen spredte seg, med Dow-futures
-1.04%
-0.22% ,
-3.12%
-1.77%
-4.93%
-9.40%
YM00,
ned mer enn 200 poeng og andeler av Target
Tgt,
UPS
UPS,
og Amazon.com
AMZN,
alt under press før Wall Streets åpning. Store indekser var også under press i Europa og Asia-aksjer endte svakere over hele linja. DHL-eier Deutsche Post
DPW,
falt 6 % i Frankfurt og Royal Mail
RMG,
falt 11 prosent i London.
Blant Wall Street-banker som satte hammeren ned, kuttet JPMorgan aksjer til nøytral fra overvekt, og satte kursmålet for desember 2023 til 214 dollar fra 258 dollar. Hovedanalytiker Brian P. Ossenbeck sa at de publiserte en negativ forhåndsvisning av resultatene forrige uke, men avsenderens resultater og kortsiktige utsikter var "vesentlig dårligere enn forventet" i Express-tjenesten, som tilbyr garantier på leveringstider.
Ossenbeck sa at mangelen på en "fraktbølge" fra Kinas gjenåpning så ut til å ramme den ledende transportøren i Asia-Stillehavsregionen hardt. «Det som er mer bekymringsfullt er at resultatene sannsynligvis hadde medvind fra drivstofftillegg som ligner på [fjerde kvartal 2022], som maskerer den underliggende svakheten i resultatene for [første kvartal] og veiledningen for [andre kvartal; det er en nøktern tanke å vurdere at Express kunne ha tapt penger (eks-drivstoff) i løpet av kvartalet.»
Bekreftelsen av en svak høysesong var et slag for hele shippingsektoren, men spesielt for UPS, selv om den har mindre Asia Pacific-eksponering, sa JPMorgan-analytikeren i et notat.
En lignende nedgradering kom fra KeyBanc Capital Markets, som kuttet FedEx-aksjer til sektorvekt fra overvekt. Analytikerne Todd Fowler og Carney Blake erkjenner et trekk som kan virke knekast, i et notat at de ser en "vanskelig vei fremover [nær sikt], spesielt i lys av bremsende makrodatapunkter kombinert med lav tillit rundt ledelsens utførelse.
"Vi forventer en bredere svakhet i dekningen vår med indikasjoner på en svak start til topp frakttrender, noe som forsterker våre selektive utsikter," sa analytikerne, som kuttet utsiktene for 2023-inntjening per aksje til 14.25 dollar fra 23.75 dollar og til 18 dollar fra 26 dollar for 2024 .
Citigroup-analytikerne Christian Wetherbee og Elijah Winski beholdt en nøytral vurdering på FedEx, men satte målkursen ned til $180 per aksje fra $225. "Vi har sett en klar trend lavere i frakttrender, men FedEx-ytelsen skiller seg sannsynligvis ut i forhold til UPS, som gjentok veiledningen i begynnelsen av september, ettersom selskapet historisk sett har blitt utfordret i raskt forverrede fraktmarkeder," sa analytikerne .
"FedEx vil fremskynde langsiktige kostnadsinitiativer, men vi ser EPS-risiko inn i midten av midten, noe som gir kortsiktig nedsiderisiko for aksjer mot $150," sa Wetherbee og Winski.
Avsenderen la faktisk flere tiltak for å bekjempe økonomisk motvind, inkludert å stenge mer enn 90 FedEx-kontorer, fem bedriftskontorer og stanse nyansettelser.
For å sette selskapets dystre prognoser ytterligere i perspektiv, sa Deutsche Bank-analytiker Amit Mehrotra at FedEx leverte "det svakeste settet med resultater i forhold til forventningene i våre 20 år med å analysere selskaper (30%+ under forventningene)."
Mehrota var mindre villig til å akseptere økonomiske unnskyldninger fra den globale avsenderen, og la merke til at Express-fortjenesten gikk ned nesten 500 millioner dollar årlig, selv om inntektene økte. "Selskapet sa at inntektene i dette segmentet var $500 millioner mindre sammenlignet med prognosen; men de dekrementelle marginene knyttet til dette bør ikke være 100 %.
"Dette innebærer en bekymringsfull manglende evne til å svare med kostnadsreduksjon, noe som vi mener er mer indikativt på operasjonell gjennomføring enn makrokrefter," sa analytikeren. "Og dette er ikke første gang vi har observert svak utførelse fra FedEx, men omfanget av tallene i dagens utgivelse var rett og slett svimlende. Vi kan rett og slett ikke forklare det, selv etter våre diskusjoner med selskapet i kveld.»
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/simply-staggering-fedex-hit-with-downgrades-price-target-cuts-as-warning-shocks-wall-street-11663318960?siteid=yhoof2&yptr=yahoo