(Bloomberg) — Bare måneder før Silvergate Capital Corp. kunngjorde at det holdt på å avvikle, bankvesenets første offer fra kryptoindustriens implosjon, økte et selskap kalt Block.one investeringene sine.
Mest lest fra Bloomberg
Silvergates aksjer stupte, innskytere var på flukt og shortselgerne sirklet – men Block.one og dets administrerende direktør Brendan Blumer var store kjøpere. I november kjøpte de aksjer som tilsvarte en eierandel på 9.27 % i utlåneren, ifølge en uttalelse sent samme måned. Ved utgangen av desember hadde firmaet, hvis mangeårige støttespillere inkluderer Peter Thiel og Alan Howard, styrket denne posisjonen slik at Block.one, sammen med Blumer, ble Silvergates største eier med en samlet eierandel på 9.9 %.
"Silvergates nåværende aksjekurser gjenspeiler ikke nøyaktig deres sterke balanse, deres strategiske posisjonering eller deres markedstrassige vekstbane, og tilbyr derfor en unik investeringsmulighet," sa Block.one i november-uttalelsen som avslører det første kjøpet. "Vi er glade for å bli en ny passiv aksjonær."
Block.one var ikke alene. Miller Value Partners LLC, pengeforvalteren grunnlagt av den legendariske investoren Bill Miller som drev verdiinvesteringsstrategier i flere tiår hos Legg Mason, økte også sin eierandel i fjerde kvartal, viste dokumenter på nettstedet.
Det kunne ha vært et smart kontrarisk veddemål om Silvergate klarte å takle nedgangen. Men det skjedde ikke. Silvergate holdt innskudd for FTX, kryptobørsen, hvis konkurs tidligere i november førte til et marked som allerede var knust etter kriser på våren og sommeren. FTXs kollaps utløste et løp på innskudd i banken og et tråkk ut av aksjen, i tillegg til regulatorisk gransking, og sendte Silvergate i en hale som den til slutt ikke var i stand til å komme seg fra. Onsdag kunngjorde banken at den vil avvikle og avvikle.
Silvergate planlegger å avvikle bankdrift og likvidere
Da Block.one avslørte sin første eierandel på 9.27 % i en uttalelse fra november – som siden har blitt fjernet fra nettstedet – var eierandelen verdt mer enn 90 millioner dollar basert på aksjekursen på den tiden, ifølge Bloomberg-beregninger. Ved utgangen av desember var den økte eierandelen på 9.9 % verdt 54.5 millioner dollar.
Siden slutten av 2022 har Silvergates aksje mistet 70 % av verdien; aksjene stupte mer enn 40 % etter børsnoteringen på onsdag alene etter å ha stengt på 4.91 dollar stykket. Block.one var med på det meste av den nedoverturen: Den forlot eierandelen først i forrige uke, etter at banken ikke klarte å sende inn årsrapporten i tide og stengte et betalingsnettverk som en gang ble mye brukt av kryptofirmaer.
"Selv om vi er skuffet over dette resultatet, forblir vi urokkelige at banker og andre finansinstitusjoner som omfavner digitale aktiva- og kryptovaluta-sektorene er godt posisjonert for å bruke teknologi for å fremme evnene til både de tradisjonelle finansielle tjenestene og den nye spirende digitale aktivaøkonomien, Block.one sa i en uttalelse onsdag på sin hjemmeside. Representanter for Block.one og Silvergate svarte ikke på forespørsler om kommentarer.
Når det gjelder Miller Value Partners, la Miller Opportunity Trust-fondet til mer enn én million aksjer i Silvergate i fjerde kvartal, ifølge registreringene. Fondet på 1.3 milliarder dollar, som søker å plassere kontrariske veddemål for langsiktig avkastning, verdsatte denne eierandelen til 22.6 millioner dollar i slutten av desember, ifølge registreringer. Miller Opportunity Trust, administrert av Samantha McLemore, begynte å bygge sin eierandel i Silvergate i tredje kvartal 2022, viser registreringene. Fondet, som stupte rundt 36 % i 2022, er opp rundt 15 % så langt i år. Den nåværende posisjonen i Silvergate er uklar.
MacKenzie Bozel, en talsperson for Miller Value, nektet å kommentere.
"På den tiden så det ut som sannsynligvis et smart trekk," sa Brock Pierce, en av grunnleggerne av Block.one, som trakk seg for flere år siden etter en kort periode, viser LinkedIn-profilen hans. "Åpenbart var aksjen langt ned. De snakker alltid om å prøve å fange en fallende kniv. Det er en risikabel virksomhet, og det ser ut til at det som har skjedd her er ulempen ved å forsøke å gjøre det.»
For Block.one markerer tilbakeslaget den siste hendelsen i en historie som ikke er feilfri. Støttet av milliardærinvestorer som PayPal Holdings Inc.-grunnlegger Peter Thiel og hedgefondmagnatene Alan Howard og Louis Bacon, ble Block.one startet med å lansere en blokkjede kjent som EOS. Selskapet er mest kjent for å skaffe mer enn 4 milliarder dollar fra det første mynttilbudet mellom 2017 og 2018, den største såkalte ICO i historien.
EOS-blokkjeden tok aldri av i popularitet, og selskapet ble snart fast i skandale. US Securities and Exchange Commission bøtelagt Block.one med 24 millioner dollar i 2019 for å ha unnlatt å registrere sitt første mynttilbud, noe som vakte bekymring over tilsynelatende mistenkelige handler og potensiell prispumping. EOS-tokenet er for øyeblikket ned 95% fra sin all-time high på $23 i 2018, ifølge CoinMarketCap.
Block.one har siden dreid seg mot risikovillig kapital og har investert mer enn 4 milliarder dollar i eiendeler, ifølge nettstedet. Firmaet har støttet oppstart av blockchain-spill Immutable, samt Galaxy Digital Holdings Ltd. Selskapet lanserte også kryptobørsen Bullish i 2021 med Blumer som styreleder og administrerende direktør, men selskapets ambisjoner om å gå på børs traff en fartsdump da Bullish avbrøt en $9 milliardavtale med spesialoppkjøpsselskapet Far Peak Acquisition Corp i desember.
Virkningen fra Silvergate-investeringer forventes å være "uvesentlig" for Block.one, sa Pierce. "Det er åpenbart ikke bra, men i forhold til den samlede virksomheten på balansen, er det en ikke-hendelse."
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/silvergate-contrarian-bet-soured-peter-011437091.html