Sølv er på et lavpunkt i to år, men det er ikke gull som vil avgjøre hva som skjer videre, sier denne analytikeren

På slike reverseringer kan det potensielt gjøres bærekraftige rally, selv om det fortsatt er en lang vei å gå med indeksen ned 17.3 % for året.

Silver bugs har det enda tøffere. Det grå metallet
SI00,
+ 0.48%
denne uken falt under $18 per unse for første gang siden juni 2020, etter å ha handlet nær $27 så sent som i mars. iShares Silver Trust
SLV,
+ 1.16%
har tapt nesten 23% for året og Global X Silver Miners ETF
SIL,
+ 1.92%,
for eksempel har gått ned 38 % så langt i 2022.

Så, hva bør investorer gjøre nå hvis de vurderer å satse på den beryktede volatile sektoren.

«Ikke ta hensyn til gull, ta hensyn til kobber
HG00,
-0.15%
”, sa Ole Hansen, sjef for råvarestrategi i Saxo Bank, til MarketWatch i et telefonintervju.

Grunnen til dette er at i motsetning til det edle metallet, har sølv omfattende industriell bruk, med opptil 50 % av forsyningen brukt i områder som elektronikk og solenergiprodukter. Frykt for en global økonomisk nedgang skader dermed sølv i tillegg til presset fra høyere lånekostnader og en økende dollar som tradisjonelt setter buljong, bemerker Hansen.

Så, mens gull er på rundt 6 % i år, er sølvs nedgang på 23 % lik fallet på 21 % for kobber, som er allment akseptert som det industrielle metallreferansen.

"Sølv har ikke bare blitt utfordret av svakheten nevnt i gull, men også, og enda viktigere, av Kinas [økonomiske] svakhet relatert til salg på tvers av industrielle metaller, spesielt kobber." sier Hansen.

Han spionerer imidlertid tegn på at markedet kan være oversolgt. "Ruten i sølv og kobber, samt sink og aluminium, to metaller som nylig fant støtte fra smelteverk som reduserer kapasiteten på grunn av høye energikostnader, har nå nådd kapitulasjonsstadiet med sølv som har gått inn i et tidligere konsolideringsområde mellom $16.50 og 18.50 ."

Skulle det dukke opp bevis for at inflasjonsbekymringene forsvinner, noe som får dollaren til å trekke seg tilbake og redusere frykten for at høyere renter vil dempe veksten, kan futuresmarkedet raskt finne feil fot.

"Spekulanter har allerede netto shortposisjoner i begge metaller, og det vil kreve en endring i de tekniske og/eller fundamentale utsiktene for å snu disse korte posisjonene til medvind gjennom short dekning," sier Hansen.

Skulle en slik trend inntreffe, vil det hjelpe sølv med å gjenopprette en viss balanse i forhold til sin bullion jevnaldrende.

"Gull-sølv-forholdet, sist på 96 (unser sølv per unse gull) har gått tilbake mer enn 50 % av kollapsen fra 2020 til 2021 fra 127 til 62 med neste motstandsnivå rundt 102.5, en potensiell ytterligere 6 % underytelse i forhold til gull, mens et tilbakeslag under 94 ville være det første signalet om styrke som begynner å komme tilbake, sier Hansen.

Markets

Det er jobbfredag ​​igjen og det føles absolutt som Wall Street vil heller se en myk ikke-farm lønnsrapport enn en sterk. På den måten kan Fed bestemme seg for å være litt mer forsiktige med å øke lånekostnadene, er begrunnelsen.

I tilfelle ble netto 315,000 528,000 stillinger opprettet i august, ned fra 318,000 3.5 i juli og bare noen få tusen lavere enn 3.7 0.3 prognoser fra økonomer. Arbeidsledigheten steg fra 0.5 % til XNUMX % og inntektene økte med XNUMX % i løpet av måneden, lavere enn julis XNUMX %.

Den første reaksjonen var faktisk å vurdere at rapporten viste et avkjølende arbeidsmarked og dette økte aksjene, med S&P 500 futures
ES00,
+ 0.31%
opp 0.6 % til 3,994. Referanseindeksen for 10-års statsavkastning
TMUBMUSD10Y,
3.208%
falt 2 basispunkter til 3.246 %.

Oppstyret

Traders holder et forsiktig øye med dollaren
DXY,
-0.36%,
som har steget til et 20-års høyde etter hvert som Fed ble mer haukeaktig og frykt bygger om utsiktene for den europeiske økonomien midt i regionenes energikrise. Euroen
EURUSD,
+ 0.55%
er under buck paritet og det tar mer enn 140 japanske yen
USDJPY,
-0.05%
å kjøpe en dollar.

Russland sa at de ville slutte å selge olje til land som ønsker å innføre et pristak på råolje. Brent
BRN00,
+ 2.13%,
den globale referanseindeksen, som torsdag falt til et lavpunkt i seks måneder nær 93 dollar fatet, er opp 2.2 % til 88.50 dollar.

Populær fondsforvalter Cathie Wood har kjøpt mer Nvidia
NVDA,
-1.11%,
dra nytte av brikkeprodusentens siste lysbilde til en frisk 52-ukers bunn. Hun hadde trimmet beholdningen sin forrige måned før Nvidias resultater.

Lululemon aksjer
LULU,
+ 11.08%
hoppet nesten 10 % etter at klesforhandleren leverte godt mottatt resultater og ga positive prognoser.

Aksjer i Starbucks
SBUX,
-1.60%
hadde mye av den forrige øktens gevinster da investorer absorberte nyheter om at tidligere Reckitt Benckiser-sjef Laxman Narasimhan skulle lede kaffebarkjeden.

Obligasjonsmarkedene har gått inn i deres første bjørnemarked på minst 30 år.

Det beste fra nettet

Hvordan Dan White gjorde UFC til en titan på 4 milliarder dollar

Teknologiselskaper flytter sakte produksjonen fra Kina

Dan Niles er bearish og klar til å dumpe Apple

Michael Burry fra «The Big Short»-berømmelse ser «Mother of all crashes».

Diagrammet

Under den store finanskrisen og covid-19-nedsmeltingen var Fed opptatt av å bli sett støttende markeder fordi den tror på formueseffekten. Enkelt sagt er dette ideen om at når husholdninger føler seg rikere på grunn av stigende formuesverdier - som aksje- eller boligpriser - vil de bruke mer og støtte økonomien.

Problemet er dette middelet for å bremse økonomien og dempe inflasjonen. Fed mener den må stoppe og til og med reversere formueseffekten. Diagrammet nedenfor fra Nomura viser hvordan amerikanske finansielle forhold faktisk har opplevd noen "impulsstramninger" igjen ettersom både aksjer og obligasjoner har falt. Dessverre for okser, vil Fed ønske å se dette vedvare i en stund.

Topp tickere

Her var de mest aktive børsmarkørene på MarketWatch fra klokken 6 Eastern.

Tilfeldig lesning

Klistremerkesjokk

Passasjer blimps gjør comeback

Første bilde av eksoplanet

Need to Know starter tidlig og oppdateres til åpningsklokken, men registrer her for å få den levert en gang til e-postboksen din. Den e-postversjonen vil bli sendt ut klokka 7:30 øst.