Silicon Valley Bank-kunder kjemper for å møte lønn, betale regninger

De plutselig kollaps of Silicon Valley Bank har tusenvis av teknologiske startups som lurer på hva som skjer nå med deres millioner av dollar i innskudd, pengemarkedsinvesteringer og utestående lån.

Det viktigste er at de prøver å finne ut hvordan de skal betale sine ansatte.

"Spørsmålet nummer én er, 'Hvordan lager du lønn i løpet av de neste par dagene'," sa Ryan Gilbert, grunnlegger av venturefirmaet Launchpad Capital. "Ingen har svaret."

SVB, en 40 år gammel bank som er kjent for å håndtere innskudd og lån for tusenvis av teknologiske startups i Silicon Valley og utover, falt fra hverandre denne uken og ble stengt av regulatorer i den største banksvikten siden finanskrisen. Nedgangen begynte sent onsdag, da SVB sa at de solgte verdipapirer for 21 milliarder dollar med tap og forsøkte å skaffe penger. Det ble til en all-out panikk sent på torsdag, med aksjen ned 60 % og tekniske ledere som kjempet for å hente pengene sine.

Selv om banksvikt ikke er helt uvanlig, er SVB et unikt beist. Det var den 16. største banken etter aktiva ved utgangen av 2022, ifølge Federal Reserve, med 209 milliarder dollar i eiendeler og over 175 milliarder dollar i innskudd.

Men i motsetning til en typisk murstein-og-mørtelbank - Chase, Bank of America or Wells Fargo — SVB er utviklet for å betjene bedrifter, med over halvparten av sine lån til venturefond og private equity-selskaper og 9 % til tidlig- og vekststadier. Kunder som henvender seg til SVB for lån har også en tendens til å lagre innskuddene sine i banken.

Federal Deposit Insurance Corporation, som ble mottaker av SVB, forsikrer $250,000 95 i innskudd per klient. Fordi SVB stort sett betjener bedrifter, betyr ikke disse grensene mye. Fra desember var omtrent XNUMX % av SVBs innskudd uforsikret, ifølge registreringer til SEC.

FDIC sa i en pressemelding at forsikrede innskytere får tilgang til pengene sine innen mandag morgen.

Men prosessen er mye mer innviklet for uforsikrede innskytere. De vil motta utbytte innen en uke som dekker et ubestemt beløp av pengene deres og et "mottaksbevis for det gjenværende beløpet av deres uforsikrede midler."

"Når FDIC selger eiendelene til Silicon Valley Bank, kan fremtidige utbyttebetalinger bli gjort til uforsikrede innskytere," sa regulatoren. Vanligvis vil FDIC legge eiendelene og forpliktelsene i hendene på en annen bank, men i dette tilfellet opprettet den en egen institusjon, Deposit Insurance National Bank of Santa Clara (DINB), for å ta seg av forsikrede innskudd.

Kunder med uforsikrede midler - alt over $250,000 15 - vet ikke hva de skal gjøre. Gilbert sa at han gir råd til porteføljeselskaper individuelt, i stedet for å sende ut en masse-e-post, fordi hver situasjon er annerledes. Han sa at den universelle bekymringen er å møte lønn for XNUMX. mars.

Gilbert er også begrenset partner i over 50 venturefond. Torsdag mottok han flere meldinger fra firmaer angående kapitaloppfordringer, eller pengene som investorer i fondene sender inn når transaksjoner finner sted.

"Jeg fikk e-poster som sa at ikke send penger til SVB, og hvis du har gitt oss beskjed," sa Gilbert.

Bekymringene angående lønn er mer komplekse enn bare å få tilgang til frosne midler, fordi mange av disse tjenestene håndteres av tredjeparter som jobbet med SVB.

Rippling, en backoffice-fokusert oppstart, håndterer lønnstjenester for mange teknologiselskaper. Fredag ​​morgen sendte selskapet et notat til klienter som fortalte dem at det på grunn av SVB-nyhetene flyttet «nøkkelelementer i betalingsinfrastrukturen vår» til JPMorgan Chase.

"Du må informere banken din umiddelbart om en viktig endring i måten Rippling belaster kontoen din på," heter det i notatet. "Hvis du ikke gjør denne oppdateringen, vil betalingene dine, inkludert lønn, mislykkes."

Rippling-sjef Parker Conrad sa i en serie tweets på fredag ​​at noen betalinger blir forsinket midt i FDIC-prosessen.

"Vår toppprioritet er å få våre kunders ansatte betalt så snart vi kan, og vi jobber iherdig mot det på alle tilgjengelige kanaler, og prøver å finne ut hva FDIC-overtakelsen betyr for dagens betalinger," skrev Conrad.

En grunnlegger, som ba om å være anonym, sa til CNBC at alle rusler. Han sa at han har snakket med mer enn 30 andre grunnleggere, og snakket med en finanssjef fra en milliard-dollar startup som har forsøkt å flytte mer enn 45 millioner dollar ut av SVB til ingen nytte. Et annet selskap med 250 ansatte fortalte ham at SVB har «alle kontantene våre».

En talsperson for SVB pekte CNBC tilbake til FDICs uttalelse når det ble bedt om kommentar.

For FDIC er det umiddelbare målet å dempe frykten for systemisk risiko for banksystemet, sa Mark Wiliams, som underviser i finans ved Boston University. Williams er ganske kjent med temaet så vel som historien til SVB. Han pleide å jobbe som bankregulator i San Francisco.

Williams sa at FDIC alltid har prøvd å jobbe raskt og gjøre innskytere hele, selv om pengene er uforsikret. Og ifølge SVBs reviderte økonomi, har banken kontanter tilgjengelig – eiendelene er større enn forpliktelsene – så det er ingen åpenbar grunn til at klienter ikke skal kunne hente ut mesteparten av midlene sine, sa han.

"Bankregulatorer forstår at ikke å bevege seg raskt for å gjøre SVBs uforsikrede innskytere hele vil utløse betydelig smitterisiko for det bredere banksystemet," sa Williams.

Statssekretær Janet Yellen på fredag ​​møtte ledere fra Federal Reserve, FDIC og Office of the Controller of the Currency angående SVB-nedsmeltningen. Finansdepartementet sa i en avlesning at Yellen "uttrykte full tillit til bankregulatorer for å iverksette passende tiltak som svar og bemerket at banksystemet fortsatt er motstandsdyktig og regulatorer har effektive verktøy for å håndtere denne typen hendelser."

På bakken i Silicon Valley har prosessen vært langt fra jevn. Noen ledere fortalte CNBC at ved å sende inn bankoverføringen tidlig på torsdag, var de i stand til å flytte pengene sine. Andre som tok grep senere på dagen venter fortsatt - i noen tilfeller for millioner av dollar - og er usikre på om de vil være i stand til å oppfylle sine forpliktelser på kort sikt.

Uansett om og hvor raskt de er i stand til å komme i gang igjen, kommer selskaper til å endre hvordan de tenker om bankpartnerne sine, sa Matt Brezina, en partner i Ford Street Ventures og investor i oppstartsbanken Mercury.

Brezina sa at etter lønn er det største problemet selskapene hans står overfor å få tilgang til gjeldsfasilitetene deres, spesielt for de innen finansteknologi og arbeidsmarkedsplasser.

"Bedrifter kommer til å ende opp med å diversifisere bankkontoene sine mye mer som kommer ut av dette," sa Brezina. "Dette forårsaker mye smerte og hodepine for mange grunnleggere akkurat nå. Og det kommer til å ramme deres ansatte og kunder også.»

SVBs raske fiasko kan også tjene som en vekker til regulatorer når det gjelder å håndtere banker som er sterkt konsentrert i en bestemt bransje, sa Williams. Han sa at SVB alltid har vært overeksponert for teknologi selv om den klarte å overleve dot-com-krasj og finanskrisen.

I sin oppdatering i midten av kvartalet, som startet den nedadgående spiralen onsdag, sa SVB at de solgte verdipapirer med tap og skaffet kapital fordi oppstartskunder fortsatte å brenne kontanter med et raskt klipp til tross for den pågående nedgangen i innsamlingen. Det betydde at SVB slet med å opprettholde det nødvendige innskuddsnivået.

I stedet for å holde seg til SVB, så startups på nyhetene som plagsomme og bestemte seg for å skynde seg for utgangene, en sverm som fikk styrke etter hvert VCs instruert porteføljeselskaper for å få ut pengene sine. Williams sa at SVBs risikoprofil alltid var en bekymring.

"Det er en konsentrert innsats på en bransje at den kommer til å gjøre det bra," sa Williams. "Likviditetshendelsen ville ikke ha skjedd hvis de ikke var så konsentrert i innskuddsbasen."

SVB ble startet i 1983 og i følge sin skrevet historie, ble unnfanget av medgründerne Bill Biggerstaff og Robert Medearis over et pokerspill. Williams sa at historien nå er mer passende enn noen gang.

"Det startet som et resultat av et pokerspill," sa Williams. "Og det var sånn det endte."

— CNBCs Lora Kolodny, Ashley Capoot og Rohan Goswami bidro til denne rapporten.

SE: SVB-nedfall kan bety mindre kreditt er tilgjengelig