Silicon Valley Bank begikk "en av de mest elementære feilene i bankvirksomhet," sier Larry Summers

Silicon Valley Bank, landets 16. største bank, mislyktes fordi lederne gjorde en lærebokfeil, ifølge tidligere finansminister Larry Summers.

Summers, en professor ved Harvard University som tjenestegjorde i både Clinton- og Obama-administrasjonen, sa mandag at banken "begikk en av de mest elementære feilene i bankvirksomhet: å låne penger på kort sikt og investere på lang sikt."

SVB kollapset fredag ​​etter at innskytere løp på banken, som ikke hadde kontanter på hånden for å dekke uttakene sine. Det var den nest største banksvikten i USAs historie og den største siden Washington Mutual gikk under i 2008.

Det som skjedde er ganske enkelt: Da rentene var på historisk lave nivåer, investerte SVB innskyternes midler i langsiktige statsobligasjoner. Men etter hvert som Federal Reserve økte rentene for å bekjempe inflasjonen, krateret prisen på disse obligasjonene og tok SVB med seg.

BOLIGLÅNPRISER INN STOR NEDSAK I SILICON VALLEY BANK FALLOUT

"Når rentene gikk opp, mistet eiendelene sin verdi og satte institusjonen i en problematisk situasjon," forklarte Summers på Twitter.

Onsdag led SVB et tap på 1.8 milliarder dollar etter skatt og forsøkte å møte sin likviditetskrise ved å selge egenkapital. Flyttingen slo tilbake – på bare 24 timer tapte SVB over 160 milliarder dollar i verdi og skremte innskytere, som skyndte seg å ta ut pengene sine før situasjonen ble verre.

SILICON VALLEY BANK SAMLET: HER ER HVEM HAR DET FRA FRA DONASJONER SINE DIREKTØR, PAC

Regulatorer gikk inn på fredag, da Federal Deposit Insurance Corporation tok kontroll over banken. FDIC sa i en uttalelse at SVB hadde 209 milliarder dollar i eiendeler og 175.4 milliarder dollar i innskudd ved utgangen av 2022. Den garanterte at forsikrede innskudd, opp til den lovbestemte grensen på 250,000 XNUMX dollar, ville bli gjort tilgjengelig innen mandag.

FDIC opprettet en ny enhet, kalt Silicon Valley Bank NA, og overførte alle SVBs innskudd dit, hvor innskytere kan få tilgang til pengene sine.

Historien fortsetter

FEDS AVHOLDER AUKSJON FOR FEILENDE SILICON VALLEY BANK, FLYTT FOR Å BESKYTTE USIKREREDE INNSYKERE

Tidligere Fannie Mae-sjef Tim Mayopoulos ble utnevnt til administrerende direktør for den nye brobanken, rapporterte Reuters.

"Jeg ser frem til å bli kjent med kundene til Silicon Valley Bank... Jeg kommer også til denne rollen med erfaring i slike situasjoner," skrev Mayopoulos i et brev til kundene. "Jeg var en del av det nye lederteamet som sluttet seg til Fannie Mae i kjølvannet av finanskrisen i 2008-09, og jeg fungerte som administrerende direktør for Fannie Mae fra 2012-18."

I et intervju på CNN ba Summers om økt tilsyn og regulering av banknæringen.

"Det ser ikke ut på nåværende fakta at det ble gjort en veldig god jobb med å regulere og overvåke Silicon Valley Bank," sa han.