Bør du selge aksjene dine når markedet går i stå? Myten om å savne de beste 10 dagene

En utslitt myte om investering går slik: Markedsavkastningen er dramatisk lavere hvis du fjerner bare de beste 10 dagene av markedet. De siste 40 årene har for eksempel de 10 beste dagene (av mer enn 10,000 20) utgjort nesten to tredjedeler av børsavkastningen for hele perioden. De siste 10 årene utgjorde de 75 beste dagene XNUMX %. Du bør alltid være investert fordi å gå glipp av disse dagene betyr at avkastningen vil være mye lavere.

Problemet med denne myten

Matematisk er påstanden riktig. Verdien av S&P 500 steg 284 % de siste 20 årene (ikke tatt i betraktning utbytte), men uten de beste 10 dagene er tallet bare 76 %.

Men det gir absolutt ingen mening at noen kan gå glipp av bare de beste 10 dagene. Et like feilaktig argument ville være dets speil: noen som går glipp av bare de verste 10 dagene de siste 20 årene ville ha det enormt bedre: 814 % til 284 %. Bør du prøve? Svaret er selvfølgelig nei. Du vil aldri gå glipp av akkurat de dårlige dagene.

Dette problemet tas opp oftest i tider med høy volatilitet. Slike perioder skaper mye frykt blant investorer, og noen vurderer seriøst å selge ut alt for å unngå ytterligere tap.

Bemerkelsesverdig nok har markedet en tendens til å gjøre sine største endagshopp nettopp når volatiliteten er høy og markedet er i kaos. Faktisk skjedde 9 av de beste 10 dagene siden 2002 under finanskrisen i 2008/2009 eller under de aller første dagene av Covid-19-pandemien i 2020.

Den nyttige delen av denne myten

En litt mindre urealistisk hypotese vil være at noen som søker å gå glipp av de 10 dårligste også savner de 10 beste i prosessen. Fra et avkastningssynspunkt er det å savne begge praktisk talt det samme som å bli stående: 319 % til 284 % de siste 20 årene.

Det virkelige problemet er at det er umulig å time markedet, og de som prøver ender generelt godt bak de som bare forblir investert. Dette er fordi salg av frykt har en tendens til å holde investorer ute av markedet altfor lenge, og de ender opp med å gi opp mye terreng i de tidlige dagene av en påfølgende bedring.

En annen grunn til at det er en god idé å forbli investert er at siden starten av S&P 500 har det ikke vært noen 14-års periode (eller lenger) da aksjemarkedet tapte penger. Selv sjansen for at noen vil ha negativ avkastning i enhver holdeperiode lengre enn 7 år er mindre enn 1 av 10. Men den sjansen går opp for kortere holdeperioder.

Dette fenomenet kalles noen ganger "tidsdiversifisering" som betyr at gjennomsnittlig årlig avkastning blir jevnere og mer stabil jo lenger du holder på. Med mindre du kan time markedet veldig godt, noe som er ekstremt vanskelig om ikke umulig å gjøre, er din beste sjanse for å tjene penger å bare holde kursen gjennom perioder med høy volatilitet.

Kjenn deg selv

Med mindre du er en profesjonell som er opplært til å være mer kvikk, vil du sannsynligvis få svært dårlige resultater hvis du prøver å gå inn og ut av markedet for å unngå fallene. Den riktige strategien er å forbli investert, men du må også være oppmerksom på hvordan følelsene dine kan avspore dine beste intensjoner.

Å holde seg i markedet i tykt og tynt kan vise seg å være vanskelig hvis du blir for engstelig i løpet av markedets verste dager. Dette kan føre til at du kaster inn håndkleet på verst mulig tidspunkt bare for å få smerten fra selv beskjedne tap til å forsvinne. Dette er en spesielt destruktiv atferd, og den er forårsaket av følelser snarere enn rolig vurdering.

Investorer er mennesker, og det er ikke realistisk å forvente at følelser ikke spiller noen rolle. Det er viktig å forstå hvordan de kan komme i veien for suksess, og derfor bør investeringene reflektere din toleranse for risiko.

Hva du skal gjøre

Praktiske råd inkluderer å ikke investere i de mest risikable tingene hvis du ikke kan lide store svingninger i verdien av porteføljen din, eller å velge indeksfond fremfor individuelle aksjer. Å holde en bred diversifisering mellom sektorer er alltid en god idé. Og glem å sammenligne avkastningen din med S&P 500. Praktisk talt alle investorer bør ha en blanding av eiendeler som tar sikte på å fange rimelig, snarere enn markedsslående, avkastning. Dette betyr at du ikke bør være 100 % investert i aksjer, men også i en blanding av kontanter, inntektsgivende instrumenter og til og med dekkede kjøpsopsjoner. Målet er å holde volatiliteten under kontroll.

Hvis du gjør alt dette, vil du ikke ha gode historier å fortelle om hvordan du slo den ut av parken med noen aksjer du kjøpte. Men du vil heller ikke lide nervepirrende endagstap som ender opp med å tvinge deg til å selge til bunns – en sikker måte å tape penger på.