Bør du vurdere disse 3 avdelingsforhandleraksjene?

Den globale varehusmarkedsstørrelsen ble verdsatt til 117.2 milliarder dollar i 2021 og forventes å ekspandere med en sammensatt årlig vekstrate (CAGR) på 5.1 % fra 2022 til 2028. Et varehus tilbyr å selge alle nødvendige varer under ett tak og kunder er ikke pålagt å gå fra en butikk til en annen for å kjøpe produkter. Denne faktoren gir stor bekvemmelighet for kundene og sparer dem også for tid og energi, og driver dermed den totale markedsveksten.

Varehus kommer ut av en tøff periode på grunn av koronaviruspandemien. I begynnelsen måtte mange bedrifter stenge butikker på ubestemt tid. Fra februar til april 2020 så varehusene en nedgang på 45 %, mens kles- og tilbehørsbutikkene hadde en nedgang på 89 %.

Nylig har økende inflasjon, lettelse av statlig stimulans og økningen av ikke-fysiske butikkforhandlere dempet utsiktene for varehus. I tillegg fortsetter forhandlere å kjempe mot forstyrrelser i forsyningskjeden som begynte under pandemien. Disse faktorene, kombinert med avtagende etterspørsel, har ført til at forhandlere har for mye varelager. Mange har begynt å tilby store rabatter på produkter for å krympe lagernivået.

Mange varehus har gått bort fra tradisjonelle innendørs kjøpesentre til fordel for utendørs kjøpesentre. Utendørs kjøpesentre har utkonkurrert tradisjonelle kjøpesentre i det siste. I tillegg er innendørs kjøpesentre ikke de knutepunktene de pleide å være. Innendørs kjøpesentre har endret seg til å være mer underholdningsbaserte for å tiltrekke seg et yngre publikum og gjenvinne popularitet. Til tross for deres innsats, fortsetter ledigheten å stige. Selskaper som Macy's og Kohl's har skiftet fokus til å åpne mindre friluftsbutikker.

Totalt sett står varehusforhandlere foran noen få avgjørende år. Ikke lenger støttet av statlig stimulans, må bedrifter finne måter å navigere i et stadig vanskeligere økonomisk miljø. Å tiltrekke seg nye kunder vil være avgjørende. De sterke forsøkene på å skifte bort fra tradisjonelle innendørs kjøpesentre og vil sannsynligvis fortsette i løpet av de neste årene.

Vurdere varehusbutikker med AAIIs A+ aksjekarakterer

Når du skal analysere en bedrift, er det nyttig å ha et objektivt rammeverk som gjør at du kan sammenligne selskaper på samme måte. Dette er grunnen til at AAII opprettet A+ Stock Grades, som evaluerer selskaper på tvers av fem faktorer som forskning og virkelige investeringsresultater indikerer for å identifisere markedsslagende aksjer på lang sikt: verdi, vekst, momentum, inntjeningsestimatrevisjoner (og overraskelser) og kvalitet.

Ved å bruke AAIIs A+ aksjekarakterer, oppsummerer følgende tabell attraktiviteten til tre detaljhandelsaksjer—GapGPS
, Kohl's og Macy's - basert på deres grunnleggende.

AAIIs A+ lagerkaraktersammendrag for tre varehusbutikkaksjer

Hva A + Stock-karakterene avslører

Gap (GPS) er et spesialbekledningsselskap som tilbyr klær, tilbehør og personlig pleieprodukter for kvinner, menn og barn under merkevarene Old Navy, Gap, Banana Republic og Athleta. Selskapet er en omnikanalforhandler, med salg til kunder både i butikk og på nett, gjennom selskapsdrevne og franchisebutikker, selskapseide nettsider og tredjeparter. Det designer, utvikler, markedsfører og selger en rekke klær, fottøy og tilbehørsprodukter som gjenspeiler en blanding av grunnleggende og moteartikler. Det har selskapsdrevne butikker i USA, Canada, Japan, Italia, Kina, Taiwan og Mexico. Det har også franchiseavtaler med ikke-tilknyttede franchisetakere for å drive sine butikker over hele Asia, Europa, Latin-Amerika, Midtøsten og Afrika. Gaps omnikanaltjenester, inkludert henting ved forkant, kjøp online henting i butikk, bestilling i butikk, finn-i-butikk og send-fra-butikk er skreddersydd på tvers av samlingen av merkevarer.

Selskapet har en verdigrad på A, basert på verdiscore på 7, som regnes som dyp verdi. Lavere score indikerer en mer attraktiv aksje for verdiinvestorer og dermed en høyere karakter.

Gaps verdiscore-rangering er basert på flere tradisjonelle verdivurderinger. Selskapet har en score på 9 for aksjonæravkastning, 6 for pris-til-salg forhold og 48 for pris-til-bok ratio (husk, jo lavere poengsum, jo ​​bedre verdi). Selskapet har en aksjonæravkastning på 7.2 %, et pris-til-salg-forhold på 0.24 og et pris-til-bok-forhold på 1.61.

Verdikarakteren er prosentilrangeringen av gjennomsnittet av persentilrangeringene for verdsettelsesberegningene nevnt ovenfor, sammen med pris-til-fri-kontantstrøm ratio og forholdet mellom virksomhetsverdi og resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer (Ebitda).

Inntjeningsestimatrevisjoner gir en indikasjon på hvordan analytikere ser på de kortsiktige utsiktene til et firma. For eksempel har Gap en inntektsestimatrevisjonsgrad på D, som er negativ. Karakteren er basert på den statistiske signifikansen av de siste to kvartalsvise inntjeningsoverraskelsene og den prosentvise endringen i konsensusanslaget for inneværende regnskapsår i løpet av den siste måneden og de siste tre månedene.

Gap rapporterte en negativ inntjeningsoverraskelse for første kvartal 2022 på 238.5 %, og i forrige kvartal rapporterte en positiv inntjeningsoverraskelse på 85.8 %. I løpet av den siste måneden har konsensusfortjenesteanslaget for andre kvartal 2022 økt fra et tap på $0.032 til et tap på $0.054 per aksje på grunn av 15 nedjusteringer. I løpet av de siste tre månedene har konsensusinntektsestimatet for hele 2022 sunket 58.7 % fra $0.046 til $0.019 per aksje basert på 15 nedjusteringer.

Selskapet har en kvalitetsgrad på B, basert på dets kvalitetspoeng på 71. Gap har en score på 87 for endring i total forpliktelse til eiendeler, 85 for brutto inntekt til eiendeler og 83 for tilbakekjøpsavkastning. Selskapet har en endring i samlet gjeld til eiendeler på negativ 8.1 %, bruttoinntekt til eiendeler på 49.8 % og en tilbakekjøpsrente på 1.6 %. De høye skårene blir delvis oppveid av lav avkastning på investert kapital (ROIC) på 0.6 % og lav avkastning på aktiva (ROA) på negativ 0.6 %. I tillegg har Gap en vekstgrad på F basert på dårlig kvartalsvis år-over-år inntjeningsvekst på negativ 201.5 % og en kvartalsvis år-over-år driftskontantstrømvekst på negativ 206.5 %.

Kohl's (KSS) er operatør av varehus. Selskapet driver cirka 1,165 butikker, og www.Kohls.com. Kohls butikker og nettsted selger private og nasjonale merkeklær, fottøy, tilbehør, skjønnhets- og hjemmeprodukter. Kohls butikker har et varesortiment med forskjeller som kan tilskrives lokale preferanser, butikkstørrelse og Sephora. Selskapets nettsted inkluderer varer tilgjengelig i butikkene, samt varer som kun er tilgjengelig online. Varemiksen inkluderer både nasjonale merker og private merker som er tilgjengelig hos Kohl's. Den private porteføljen inkluderer forskjellige merker, for eksempel Apt. 9, Croft & Barrow, Jumping Beans, SO og Sonoma Goods for Life, og merker som utvikles og markedsføres gjennom avtaler med nasjonale merkevarer, som Food Network, LC Lauren Conrad, Nine West og Simply Vera Wang.

Kohl's har en Momentum Grade på F, basert på Momentum Score på 20. Dette betyr at den rangerer dårlig når det gjelder vektet relativ styrke over de siste fire kvartalene. Denne poengsummen er utledet fra et over gjennomsnittet relativ prisstyrke på negative 5.8 % i det nest siste kvartalet, 3.8 % i det tredje siste kvartalet og 2.1 % i det fjerde siste kvartalet, motvirket av en relativ prisstyrke under gjennomsnittet på negativ 37.4 % i siste kvartal. Poengsummene er 8, 44, 79 og 65 sekvensielt fra det siste kvartalet. Den vektede fire-kvarts relative prisstyrken er negativ 14.9 %, som tilsvarer en poengsum på 20. Den vektede fire-kvarts relative styrkerangeringen er den relative prisendringen for hvert av de siste fire kvartalene, med den siste kvartalsvise prisendringen gitt en vekt på 40 % og hvert av de tre foregående kvartalene gitt en vekt på 20 %.

En aksje av høyere kvalitet har egenskaper assosiert med oppsidepotensial og redusert nedsiderisiko. Tilbaketesting av kvalitetskarakteren viser at aksjer med høyere karakterer i gjennomsnitt klarte seg bedre enn aksjer med lavere karakterer i perioden fra 1998 til 2019.

Kohl's har en kvalitetskarakter på A med en poengsum på 90. Kvalitetskarakteren A+ er prosentilrangeringen av gjennomsnittet av prosentilrangeringene av avkastning på eiendeler, avkastning på investert kapital, bruttofortjeneste til eiendeler, tilbakekjøpsavkastning, endring i total forpliktelse til eiendeler, periodisering av eiendeler, Z dobbel prime konkursrisiko (Z) score og F-Score. Poengsummen er variabel, noe som betyr at den kan vurdere alle åtte målene eller, dersom noen av de åtte målene ikke er gyldige, de gyldige gjenværende målene. For å bli tildelt en kvalitetspoeng, må aksjer imidlertid ha et gyldig (ikke-null) mål og tilsvarende rangering for minst fire av de åtte kvalitetsmålene.

Selskapet rangerer sterkt når det gjelder F-score og tilbakekjøpsavkastning. Kohl's har en F-score på 7 og en tilbakekjøpsrente på 17.5 %. Sektormedianen F-Score og tilbakekjøpsrente er henholdsvis 4 og negativ 0.3 %. F-score er et tall mellom null og ni som vurderer styrken til et selskaps finansielle stilling. Den vurderer lønnsomheten, innflytelsen, likviditeten og driftseffektiviteten til et selskap. Kohl's rangerer imidlertid dårlig når det gjelder avkastning på investert kapital, i 28. persentil.

Selskapet har en verdigrad på A, basert på verdiscore på 2, som er i det dype verdiområdet. Dette er avledet fra et svært lavt pris-til-salg-forhold på 0.22 og en høy aksjonæravkastning på 23.6 %, mens sektorens median aksjonæravkastning er 0.0 %. I tillegg har Kohl's en vekstgrad på D basert på en svak kvartalsvis år-over-år kontantstrømvekst på negativ 265.5 % og en svak femårs salgsvekst på negativ 0.3 %.

Macy's (M) er et omnikanal detaljhandelselskap som driver butikker, nettsteder og mobilapplikasjoner under tre merker: Macy's, Bloomingdale's og Bluemercury. Selskapet selger en rekke varer, inkludert klær og tilbehør (menn, kvinner og barn), kosmetikk, møbler og andre forbruksvarer. Datterselskapene tilbyr ulike støttefunksjoner til detaljhandelen. Bankdatterselskapet, FDS Bank, tilbyr innkreving, kundeservice og kredittmarkedsføringstjenester for alle kredittkortkontoer som enten eies av Department Stores National Bank, et datterselskap av Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc., et heleid datterselskap av selskapet tilbyr operasjonelle elektroniske databehandlings- og ledelsesinformasjonstjenester. Dets datterselskaper Macy's Merchandising Group Inc. og Macy's Merchandising Group International LLC er engasjert i design og utvikling av Macy's private label-merker og visse lisensierte merker.

Macy's har en kvalitetsgrad på A med en poengsum på 99. Selskapet rangerer sterkt når det gjelder tilbakekjøpsavkastning, endring i totale forpliktelser til eiendeler og F-score. Macy's har en tilbakekjøpsrente på 9.0 %, en endring i total gjeld til eiendeler på negativ 10.1 % og en F-score på 8. Bransjegjennomsnittlig endring i total gjeld til eiendeler er 2.4 %, betydelig dårligere enn Macy's. Macy's rangerer over bransjemedianen for alle andre kvalitetsmålinger.

Macy's har en Momentum Grade på B, basert på Momentum Score på 70. Dette betyr at den er over gjennomsnittet når det gjelder vektet relativ styrke over de siste fire kvartalene. Denne poengsummen er avledet fra en relativ prisstyrke på negativ 15.3 % i siste kvartal, negativ 3.3 % i nest siste kvartal, negativ 15.3 % i tredje siste kvartal og 56.1 % i fjerde kvartal. siste kvartal. Poengsummene er 25, 49, 42 og 97 sekvensielt fra det siste kvartalet. Den vektede relative prisstyrken for fire kvartaler er 1.4 %, som tilsvarer en poengsum på 70.

Macy's rapporterte en positiv inntjeningsoverraskelse for første kvartal 2022 på 31.1 %, og i forrige kvartal rapporterte en positiv inntjeningsoverraskelse på 22.8 %. I løpet av den siste måneden har konsensusinntektsestimatet for andre kvartal 2022 sunket fra $0.876 til $0.862 per aksje på grunn av fire nedjusteringer. I løpet av den siste måneden har konsensusinntektsestimatet for hele 2022 sunket 2.0 % fra $4.642 til $4.550 per aksje, basert på én oppover og seks nedrevideringer.

Selskapet har en verdigrad på A, basert på dens verdiscore på 2, som anses å være dyp verdi. Dette kommer fra et svært lavt pris-til-salg-forhold på 0.22 og et lavt pris-inntjening-forhold på 3.8, som rangeres i henholdsvis femte og sjette persentil. Macy's har en vekstgrad på C basert på en poengsum på 53. Selskapet har en sterk kvartalsvis år-over-år inntektsvekst på 204.1 %. Dette motvirkes imidlertid av en lav femårs salgsvekst på minus 0.4 %.

____

Aksjene som oppfyller kriteriene for tilnærmingen representerer ikke en anbefalt" eller "kjøps"-liste. Det er viktig å utføre due diligence.

Hvis du vil ha en fordel i hele denne markedsvolatiliteten, bli et AAII-medlem.