Bør Amazon og GrubHubs avtale gjøre DoorDash nervøs?

Nøkkelfunksjoner

• Amazon Prime-medlemmer vil motta gratis GrubHub+-medlemskap som en del av en ny avtale med GrubHubs morselskap, JustEat Takeaway.com
• I bytte vil Amazon motta opsjoner for å kjøpe mellom 2 og 15 % av JustEat Takeaway.com, med det endelige tallet avhengig av hvor mange nye brukere den kjører til GrubHub.
• Markedet har reagert positivt på flyttingen, med aksjer i JustEat Takeaway.com opp 12.40 % så langt denne uken.

I et trekk som vil demoralisere personlige trenere over hele landet, begynner GrubHub og Amazon sammen. Samarbeidet ble annonsert av GrubHubs nederlandske morselskap JustEat Takeaway.com (prøv å si det fem ganger raskt), med selskapets aksjekurs som reagerte positivt på nyhetene.

Avtalen vil se at Amazon mottar Aksjeoppsjoner som representerer en eierandel på 2 % i JustEat, og de vil også få sjansen til å øke denne til 15 % hvis avtalen går i orden.

Og det er ikke bare JustEat-aksjonærene som er vinnerne av denne ordningen. Amazon Prime-medlemmer vil motta et års gratis abonnement på GrubHub+, som gir kundene gratis matlevering for det som vanligvis er et månedlig abonnement på rundt $10.

Det er et skudd for GrubHub og JustEat Takeaway.com, med matleveringsområdet som har kommet under betydelig press i nyere tid. La oss dykke inn i denne bakgrunnen og ta en titt på hva denne avtalen kan bety for Amazon og GrubHub på lang sikt.

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du setter inn $100, legger vi til ytterligere $50 til kontoen din.

Turbulente tider i matleveringsbransjen

Matlevering på nett har eksplodert de siste årene, men historien i USA går tilbake til midten av 90-tallet. Banebrytende oppstart World Wide Waiter startet i California i 1995 og eksisterer fortsatt i dag som Waiter.com, men det har blitt godt overtatt av andre selskaper siden den gang.

Bransjen har kommet langt siden World Wide Waiters tidlige dager. Det er et stort antall tjenester som kjemper om markedsandeler, med nye startups som kommer på banen hele tiden. For tiden domineres markedet av fire selskaper, DoorDash, Grubhub, Uber Eats og Postmates, som har vært eid av Uber Eats siden 2020.

Veksten har vært jevn i flere år nå, men den akselererte raskt etter utbruddet av Covid-19-pandemien. Før mars 2020 økte salget av matlevering med ca friske 7 – 8 % per år. Mellom mars og mai, da nedstengningene var på sitt mest alvorlige, skjøt etterspørselen gjennom taket og har fortsatt å stige i mye større hastighet enn nivåene før pandemien.

Til tross for enorm økning i etterspørsel og inntekter, sliter matleveringstjenester for lønnsomhet. De opererer med syltemme marginer, og det er begrensede områder å forbedre de basert på deres nåværende driftsmodell.

For eksempel har restauranter en tendens til å operere med fortjenestemarginer på mellom 7 og 22 %, og likevel vil leveringstjenester vanligvis belaste restauranten med en provisjon på mellom 15 og 30 %. Mange er forberedt på å drive leveringstjenesten som en tapsleder for å være en markedsføringsøvelse for restauranten deres, men ettersom prosentandelen av leveranser kryper opp, blir økonomien dårlig.

Det er mange måter industrien ønsker å takle dette på. En av de raskest voksende i nyere tid er "mørke kjøkken" som opererer uten front og kun tilbyr mat for levering.

Andre innovasjoner inkluderer forbedringer som spenner fra det forenklede, som ruting av bestillinger og stabling av flere bestillinger sammen, til det noe opprørende, som bruken av leveringsroboter.

Investorer står sterkt i troen på at sektoren vil kunne oppnå lønnsomhet, og med tilstrekkelig skala har dette potensiale til å generere betydelige overskudd.

Amazon- og GrubHub-avtalen forklart

Amazon vil ha biten av kaken. Avtalen vil se at GrubHub+-medlemskap gis til alle Amazon Prime-medlemmer i et år, noe som gir dem tilgang til gratis levering og medlemsfordeler.

Til gjengjeld vil Amazon motta opsjoner på å kjøpe 2% av GrubHubs morselskap JustEat Takeaway.com, som kan stige til 15% avhengig av antall nye kunder som ordningen skaper for GrubHub.

Dette er en veldig interessant avtale for begge parter. Fra GrubHubs perspektiv gir det dem et enormt markedsføringsløft med tilgang til de 160 millioner pluss Amazon Prime-brukerne i USA. De vil sannsynligvis føre til en stor økning i abonnenter som er forberedt på å prøve ut tjenesten, og det vil uunngåelig være en prosentandel som vil fortsette å bruke tjenesten selv etter at den gratis GrubHub+-fordelen avsluttes.

Hvis avtalen fungerer og Amazon utøver sin rett til å kjøpe opptil 15 % av JustEat Takeaway.com, vil det sannsynligvis bety en mer langsiktig binding mellom Amazon og GrubHub. Dette vil gi mulighet for fortsatt vekst av nye brukere til leveringstjenesten.

Hvis avtalen ikke ender opp med å bli så vellykket og Amazon ikke utøver rettighetene, eller ikke oppnår tilstrekkelig kundevekst til å komme over terskelen på 2 %, vil GrubHub ha gledet seg over 12 måneder med økt publisitet uten å gi opp gården .

Fra Amazons perspektiv gir det også mye mening. De er i stand til å markedsføre en ekstra fordel til Prime-medlemmer uten å måtte bruke penger på forhånd. Eksisterende Prime-medlemmer kan se den ekstra fordelen med gratis matlevering som nok til å fortsette å betale for det, i en tid da husholdningenes budsjetter er under press.

Det kan også tjene som et ekstra trekkplaster for potensielle nye Prime-medlemmer som har vært på gjerdet om å bli med i programmet.

Skulle partnerskapet mislykkes med å skape verdi for Amazon, vil de kunne gå unna uten å ha forpliktet kapital. Strukturen i avtalen betyr at Amazon har muligheten til å kjøpe aksjer i Just Eat Takeaway.com, men de er ikke forpliktet til å gjøre det hvis de ikke vil.

JustEat Takeaway.com har uttalt at de forventer at avtalen vil ha en nøytral innvirkning på økonomien deres i år og en positiv innvirkning i årene som kommer.

Hvordan vil dette påvirke GrubHubs konkurrenter?

DoorDash og Uber Eats må kanskje holde et øye med GrubHub. I løpet av de siste tre årene har DoorDash økt sin markedsandel betydelig, opp til nesten 60 % i mai 2022 fra mindre enn 20 % i 2018. UberEats har stort sett opprettholdt sin posisjon som nummer to over den tiden, mens GrubHub har gitt opp betydelig terreng.

Tilbake i 2018 hadde GrubHub rundt 30 % av markedet, men dette har falt til 13 % per mai 2022. Selvfølgelig har det totale markedet vokst betydelig over den tiden.

I tillegg til GrubHub, eier JustEat Takeaway.com noen av de største nettbaserte matleveringstjenestene i hele Europa, Australia, Canada og Sør-Amerika. Aksjekursen deres har blitt absolutt hamret de siste årene og har gått ned over 85 % siden toppen i oktober 2020.

Med ny støtte og potensielt minoritetseierskap fra et av de største selskapene på jorden, vil DoorDash og Uber Eats være rett til å føle seg litt nervøse.

Amazon har potensial til å komme inn i sin posisjon i Just Eat Takeway.com til en svært attraktiv pris, noe som vil gi dem betydelig spillerom til å vokse merkevaren og gå etter de nåværende bransjelederne.

Jeff Bezos er heller ikke sjenert for å opprettholde flere år med tap for en langsiktig uttelling. Det er også en god ting, for det kan fortsatt være betydelig tid som trengs for at markedet skal nå modenhet og langsiktig lønnsomhet.

Hva betyr Amazon- og GrubHub-avtalen for investorer?

Investorer i Just Eat Takaway.com vil føle seg ganske bra om kunngjøringen, med deres aksjer på Amsterdam-børsen hoppet 12.40 % ved stengning onsdag 6. juli.

Det kan potensielt bremse fallet i aksjekursen som har akselerert i 2022. Det flyter også potensialet for ytterligere gode nyheter for investorer, dersom ordningen skulle vise seg gunstig for både Amazon og GrubHub.

Hvis Amazon bestemmer seg for å utøve sine warranter og kjøpe en prosentandel av Just Eat Takeaway.com, vil dette sannsynligvis bli mottatt godt av markedet som en tillitserklæring til selskapets langsiktige utsikter. Selvsagt, om dette til slutt spiller inn i faktisk fortjeneste gjenstår å se.

Det er interessant å merke seg innsatsen som Amazon tar her. De har sett den massive nedgangen i aksjekursen til JustEat Takeaway.com, og det er en sjanse for at de tror den er oversolgt. Denne avtalen med GrubHub gir dem en mulighet til å støtte en snuoperasjon.

Hos Q.ai føler vi at teknologisektoren også er oversolgt. Selskaper som Amazon, Apple og Microsoft har sett sine egne aksjer falle i 2022, til tross for at de fortsetter å generere betydelige inntekter og overskudd.

Sektoren har blitt spesielt slått ned sammenlignet med de mer tradisjonelle selskapene i Dow Jones, og vi ser en mulighet i denne mismatchen. Dette er grunnen til at vi har laget vår Tech Rally Kit.

I dette settet har vi tatt en lang posisjon i den amerikanske teknologisektoren og en kort posisjon i Dow for å balansere ut den totale markedsrisikoen. Dette betyr at det til og med kan generere avkastning i et fallende marked, hvis gapet mellom teknologi og Dow blir mindre.

Vår AI balanserer automatisk denne handelen hver uke for å finne den optimale lange shortposisjonen. Det er den typen handel som vanligvis bare er forbeholdt ultrarike investeringsbankkunder, men vi har funnet en måte å gjøre den tilgjengelig for alle.

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du setter inn $100, legger vi til ytterligere $50 til kontoen din.