Shopifys aksjer faller igjen etter en 50% fire-dagers rally

Tekststørrelse

De ville svingningene inn

Shopify aksjer gir en tydelig demonstrasjon av markedets pågående blandede instinkter. Investorer forfølger gode kjøp det ene minuttet, og unngår mange programvareaksjer i det neste.

En leverandør av e-handelsprogramvare, Shopify (ticker: SHOP) trivdes under pandemien, da mange offline-bedrifter skyndte seg å legge til nettbutikker. Men etter hvert som økonomien har åpnet seg igjen, og flere forbrukere vender tilbake til fysiske butikker, har Shopifys vekst avtatt betraktelig.

Salgsveksten, som nådde en topp på 110 % i mars 2021-kvartalet etter tre kvartaler på rad nord for 90 %, har avtatt de siste tre kvartalene, og falt til 41 % i desember 2021 kvartal. The Street forventer en inntektsvekst i 2022 på 31 %, ned fra 57 % i fjor.

Shopify-aksjer har blitt knust i 2022, med et år-til-dato tap på rundt 50 %. På deres siste laveste nivå, litt nord for 500 dollar per aksje, var aksjen ned rundt 70 % siden Nasdaq-markedets topp i slutten av november.

Men Shopify-aksjer spratt hardt fra bunnen. I de siste fire handelsdagene i forrige uke steg aksjen 52 %, bare for å snu kursen mandag med en nedgang på mer enn 11 %.

Det var ingen selskapsspesifikke nyheter for å forklare forrige ukes rally eller mandagens nedgang.

Selv om det ikke er noen tvil om at Shopify-aksjer er billigere enn de en gang var, er det vanskelig å argumentere for at aksjen i seg selv er billig, selv på godt under halvparten av det siste toppnivået. Shopify har en markedsverdi på rundt 78 milliarder dollar, eller omtrent 10 ganger forventet inntekt for inneværende år, og 150 ganger estimert inntjening for inneværende år.

Amazon.com gir ikke en perfekt sammenligning, men tenk på at aksjen (AMZN) handles for omtrent tre ganger forventet salg per aksje, og omtrent 65 ganger forventet fortjeneste.

EBay (EBAY) handler for tre ganger terminsalg og omtrent 13 ganger estimert inntjening i inneværende år.

I mellomtiden viser pandemiens vekstspurt innen netthandel tegn på moderasjon. Forrige uke, Adobe anslått at amerikansk nettsalg økte med 9 % i 2021, etter 41 % vekst i 2020.

Adobe ser 2022 USAs e-tail-salg når $1 billion, opp omtrent 13 % fra i fjor.

Skriv til Eric J. Savitz på [e-postbeskyttet]