Shanghai bryter ut som "konkurransefrykt" og sterk dollarsink JD.com

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer ble blandet over natten, mens Hong Kong presterte dårligere på grunn av svake internettaksjer.

Verdt å påpeke at Hang Seng og Hang Seng Tech steg +0.81% og +1.27% mandag, men falt -1.71% og -3.56% i dag. South China Morning Posts artikkel om at JD.com vil bruke 1.5 milliarder dollar for å motvirke e-handelsrival Pinduoduo sendte internettaksjer sørover på grunn av konkurransefrykt. Artikkelen ble skrevet basert på innsikt fra «to personer med kunnskap om saken». Selskapet er inne i sin stille periode så det kan ikke svare! Husk at vi får Baidus inntekter i morgen, Alibaba og NetEase på torsdag.

Hong Kongs mest omsatte i dag, med gårsdagens aksjebevegelse i parentes, var Tencent -4.03 % (+0.86 %), Alibaba HK -4.23 % (-0.05 %), Meituan-4.12 % (+1.11 %) til tross for at de kunngjorde et push inn i Hong Kong-markedet, JD.com HK -8.53 % (-1.52 %), HSBC -1.96 % (+0.95 %) og Kuiashou -6.26 % (+1.33 %). Den virkelige synderen i dag var ikke SCMP-artikkelen, men den sterke amerikanske dollaren da Asia-dollarindeksen falt -0.32 % og Kinas renminbi CNY -0.37 %. Risikoaktiva globalt erkjenner at Fed er seriøs med å heve renten.

Ja, det er noe overskuddstaking etter en stor flytting i offshore-Kina (HK og USA-Kina ADR). Onshore Kina (Shanghai og Shenzhen) brydde seg ikke, da Shanghai og Shenzhen økte henholdsvis +0.49 % og +0.19 % etter mandagens store bevegelse på +2.13 % og +1.79 %. Hva gir? Investorer i Kina fokuserte på CSRC mens Kinas SEC fokuserte på å gi mer politisk støtte til nødstedte eiendomsprodusenter via private investorer. Kinas REIT-marked vil sannsynligvis fortsette å ta seg opp. Vi hadde også PBOC-staten at lånerentene ikke ble kuttet på grunn av de nylige store likviditetsinjeksjonene. Dette har fått noen til å spekulere i at vi vil se rentelettelser i en ikke så fjern fremtid.

Utenlandske investorer kjøpte 269 millioner dollar av fastlandsaksjer via Northbound Stock Connect etter en sunn netto kjøp på 875 millioner dollar i går. Hittil i år har vi hatt nesten 21 milliarder dollar i netto kjøp fra utenlandske investorer i onshore Kina. Shanghai Composite stengte på 3,306 over 3,300-nivået, men brøt også ut av februar-området til oppsiden.

Tilfeldig tanke: Hva om Kinas utenriksminister forhandler om en våpenhvile i Ukraina mens han besøker Russland?

En klient nevnte nylig podcaster Joe Rogans intervju av Peter Zeihan som skrev en bok med den muntre tittelen "The End of the World Is Just the Beginning". Som tittelen antyder, har forfatteren et pessimistisk syn på fremtiden mindre USA på grunn av globale demografiske, handelsmessige og økonomiske trender. Jeg har ikke lest hele boken. På podcasten hadde han noen interessante innsikter om Russlands invasjon av Ukraina. Han forutsier sammenbruddet av Kina i løpet av de neste 10 årene basert på demografi, Kinas avhengighet av utenlandsk mat og olje, og fragmenteringen av verden i regionale handelssoner.

Når det gjelder demografi, tror jeg vi vil se betydelige retningslinjer i år for å løse dette problemet. USA og Midtøsten selger mat og olje til Kina, så hvorfor skulle de slutte? Hvem skal fylle tomrommet? Regionale handelssoner høres svært inflasjonsfremmende ut for meg. Hvis denne oppgaven skulle spille ut, bør du være veldig bekymret for den amerikanske økonomien og aksjemarkedet på grunn av hvor sammenvevd økonomiene våre er. Jeg skriver dette som Australias megagruvearbeider BHP-sjef uttalte over natten, at de ser "grønne skudd" i deres Kina-virksomhet og Walmart noterte en økning i Walmart International-inntektene som "Walmex, Kina og Canada ledet an."

Her er mitt hovedavvikende syn: politikere ønsker ikke å miste jobben. Hvordan mister politikere jobben? Det er en rekke skyldige som kriger, hungersnød og ulykker, men også økonomisk kollaps/resesjoner. Kan du tenke deg en politisk leder som har overlevd en økonomisk kollaps/resesjon? Ikke jeg heller. Herbert Hoover: ikke gjenvalgt. 1970-tallet: mange presidenter i en periode. George HW Bush (41): Resesjon i 1990 ikke gjenvalgt. Dette mønsteret forekommer også internasjonalt. Sent på 1990-tallet Asiatisk tigerkrise: regjeringer kollapset eller stemte ut. Så jeg vil si nei, jeg kjøper ikke tesen om at vi river opp globalisering og frihandel bare fordi en global økonomisk kollaps som ville skje med velgere som skylder på Washington DC. Zeihan taler på en konferanse jeg deltar på om tre uker og vil spørre ham så mye.

Hang Seng og Hang Seng Tech falt -1.71% og -3.56% på volum -0.79% fra i går, som er 88% av 1-års gjennomsnittet. 141 aksjer gikk frem mens 336 aksjer gikk ned. Hovedstyrets kortomsetning økte +0.74% som er 72% av 1-års snittet da 14% av omsetningen var kortomsetning. Verdifaktorer overgikk vekstfaktorer ettersom store selskaper gikk ut av små selskaper. Toppsektorer var materialer +1.32 %, energi +0.77 % og eiendom +0.72 %, mens kommunikasjon -4.16 %, skjønnsmessig -4.01 % og helsevesen -2.53 %. Topp undersektorer var energi, materialer og halvfabrikata, mens detaljhandel, mat og programvare underpresterte. Southbound Stock Connect-volumene var lave da fastlandsinvestorer kjøpte 58 millioner dollar i Hong Kong-aksjer, selv om Tencent var et stort/moderat salg, Meituan og Kuaishou var små nettosalg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board divergerte +0.49%, +0.19% og -0.31% på volum -2.92% fra i går, som er 102% av 1-års gjennomsnittet. 2,845 1,738 aksjer gikk frem mens 1.47 1.17 gikk ned. Verdi og vekstfaktorer var blandet ettersom small caps overgikk store caps. Toppsektorer var energi +0.55 %, materialer +1 % og skjønnsmessige +0.8 %, mens kommunikasjon -0.78 %, stifter -269 % og helsevesenet -0.33 %. Topp undersektorer var kull, edle metaller og stål, mens flyplasser, kontorrekvisita og daglige kjemikalier. Northbound Stock Connect-volumene var moderate da utenlandske investorer kjøpte 6.87 millioner dollar i fastlandsaksjer. CNY falt -XNUMX % over natten til XNUMX, statsobligasjoner var av, mens kobber og stål steg.

Kommende webinar

Bli med oss ​​torsdag 2. mars kl. 11 EST for webinaret vårt:

Sette volatiliteten i arbeid: Vekst og inntekt fra ETF-dekkede samtaler

Klikk her for å registrere

Major kinesisk bymobilitetsporing

Groundhog Day.

Gårsnattens forestilling

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY per USD 6.87 versus 6.87 fredag
• CNY per EUR 7.32 versus 7.33 fredag
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.91% mot 2.89% fredag
• Avkastning på 10-årig China Development Bank-obligasjon 3.09% mot 3.06% fredag
• Kobberpris + 1.14% over natten
• Stålpris +1.56 % over natten