(Bloomberg) — Harold Hamm utførte en av de største formuesoverføringene i amerikansk historie forrige uke, og ga hvert av hans fem barn en eierandel verdt rundt 2.3 milliarder dollar i Continental Resources Inc., skiferboringsselskapet han grunnla for mer enn 50 år siden.
Mest lest fra Bloomberg
I likhet med andre ultrarike amerikanere, vil Hamms enorme gave, mange år på vei, sannsynligvis bli gitt videre stort sett skattefritt.
Hamm, 76, ser ut til å ha stolt på to av de vanligste smutthullene for å unngå USAs 40 % eiendoms- og gaveskatt da han flyttet mesteparten av formuen. Nøkkelen til disse teknikkene, begge helt lovlige, er å strukturere transaksjoner nøye slik at de er til fordel for arvinger, men teknisk sett ikke er gaver i det hele tatt. Demokratene hadde foreslått å legge ned strategiene i tidligere versjoner av president Joe Bidens økonomiske agenda, som nå er stoppet i kongressen.
Til tross for overføringene, har Hamm forsikret investorer om at han beholder kontrollen over Continental fordi barna hans ikke har lov til å selge aksjer før han dør.
"Jeg har lenge sagt at Continental er et selskap bygget for å vare," sa Hamm i en uttalelse. "Denne prosessen har pågått i over et tiår med to hovedmål om riktig etterfølgerplanlegging og langsiktig kontinuitet i selskapet."
Wildcat Way
I et trekk som passer en villfanger som Hamm, ser gavene ut til å ha blitt turboladet av smart timing. Hamm begynte sin nåværende eiendomsplan i 2015, etter at oljeprisen hadde stupt og Continental-aksjene var i nedgang. I midten av 2020, da pandemien ga et ødeleggende slag for oljeindustrien og amerikanske renter ble rekordlave, restrukturerte Hamm transaksjonene for å øke fordelen for arvingene. På et tidspunkt i 2020 hadde formuen hans krympet til 2.4 milliarder dollar, nesten 90 % ned fra toppen.
Hamm og familien hans er nå verdt rundt 18 milliarder dollar, ifølge Bloomberg Billionaires Index. Innleveringer viser at Hamm brukte en LLC og mer enn et dusin forskjellige truster for å fullføre overføringene.
"Selv om det kan virke eksotisk for mange skattebetalere, er det svært vanlig å bruke flere transaksjoner og truster for å unngå eiendomsskatt blant familier med høy formue," sa Tabetha Peavey, en advokatrådgiver ved Tax Law Center ved New York University, som tidligere jobbet med eiendomsplanlegging.
Massive overføringer av børsnoterte aksjer mellom familiemedlemmer er ikke uvanlig blant milliardærklassen. En Bloomberg News-undersøkelse i fjor fant Nike Inc.-grunnlegger Phil Knight brukte en rekke teknikker for å flytte milliarder av dollar til familien skattefritt. Administrerende direktør i Zoom Video Communications Inc., Eric Yuan, overførte aksjer verdt 6 milliarder dollar til uspesifiserte mottakere av grunner til "eiendomsplanlegging" i mars i fjor. Den avdøde kasinomogulen Sheldon Adelson blandet aksjer i Las Vegas Sands Corp. inn og ut av mer enn 30 truster for å overføre minst 7.9 milliarder dollar til familiemedlemmer. Kosmetikkarvingen Jane Lauder ble milliardær over natten i 2013 da hun mottok L'Oreal SA-aksjer verdt mer enn en halv milliard dollar.
I Hamms tilfelle har overgangsplanen en lignende smak som hans karriere, som har blitt definert av en toleranse for risiko og tumult. Ved å gjøre avtaler nær bunnen av oljemarkedet ga Hamm barna sine sjansen til å tjene på en eventuell bedring.
Hamm fikk disse eiendelene inn i trustene via lån. Internal Revenue Service krever at de velstående betaler renter på ethvert familieinternt utlån, ellers risikerer å få det klassifisert som skattepliktige gaver. Innleveringer viser at Hamm refinansierte lån til sine barns stiftelser, til en hovedstolverdi på 761 millioner dollar hver, 1. juli 2020. Den timingen gjorde det mulig for familien hans å låse renten på bunnen, noe som gjorde det langt mer sannsynlig at de kunne betale tilbake uventet. i løpet av de neste årene.
Siden juli 2020 har Continental-aksjen gitt en avkastning på nesten 250 %, og tredoblet verdien av hvert barns eierandel til mer enn 2 milliarder dollar.
Den spektakulære økningen i Continental-aksjer gjorde Hamm og hans arvinger rikere, men ved å bruke truster kunne han sikre at formuesgevinstene skjedde utenfor hans skattepliktige eiendom, noe som betyr at de ikke ville være underlagt overføringsskatt.
De ultimate skattebesparelsene kan utgjøre milliarder av dollar, selv om Hamm fortsatt skylder skatt på all formue som er igjen i eiendommen hans. Arvingene hans kan også skylde inntektsskatt på kapitalgevinsten i Continental-aksjer i tilfelle de selger den.
"Massive ansamlinger"
Hamm var neppe den eneste velstående amerikaneren som brukte de ultralave rentene og markedsdykket i 2020 til å implementere strategier for å kutte fremtidige IRS-regninger, ifølge Robert Lord, en advokat i Arizona og skatterådgiver for Americans for Tax Fairness, en advokatgruppe .
"Det var den perfekte stormen for å unngå eiendomsskatt," sa Lord om perioden etter pandemien. De "massive ansamlingene av rikdom som bygger seg opp" er "farlige for samfunnet," la han til, "spesielt når det er dynastisk rikdom som ikke vil bli brutt opp på århundrer."
Hamm, den yngste av 13 barn født av fattige Oklahoma-deltakere, begynte i energiindustrien i en alder av 18 med en enmannsvirksomhet for oljefelttjenester han finansierte med et lån på 1,000 dollar. Han slo til som en villfangst fire år senere med et selskap som senere ble Continental.
Aggressiv ekspansjon har vært nøkkelen til Hamms oppgang. For to tiår siden kjøpte han 300,000 1950 dekar på Bakken-feltet i Nord-Dakota. Regionen hadde tatt ut beskjedne mengder olje siden 2012-tallet, men fremkomsten av horisontal boring og fracking, som Hamm hjalp med å være pioner, forvandlet staten til landets tredje største produsent innen XNUMX.
En fremtredende republikansk giver og energirådgiver for president Trump under kampanjen hans i 2016, Hamms største børste med mainstream berømmelse kom uten tvil i 2015 da han kuttet en sjekk på nesten 1 milliard dollar til sin ekskone Sue Ann Arnall som en del av deres skilsmisse. Oppgjøret krympet Hamms formue med omtrent en tidel.
Lukrative smutthull
Trump og kongressrepublikanerne gjorde det enklere enn noen gang å unngå eiendomsskatten gjennom en lov som doblet livstidsfritaket – beløpet som alle kan overlate til arvinger skattefritt – til 24 millioner dollar for et ektepar i år. Men den endringen hjalp lite for de som Hamm som ønsker å gi milliarder av dollar til barna sine.
Hamm stolte i stedet på to langvarige og lukrative smutthull som kongressen gjentatte ganger har nektet å lukke.
Den ene, kalt minoritetsvurderingsrabatt, lar de velstående kunstig deflatere verdien av eiendeler ved å dele dem mellom separate eiere. Ved å legge Continental-aksjer i en LLC og dele eierskapet mellom truster for barna hans, er det sannsynlig at Hamm utnyttet strategien, sa Lord, som gjennomgikk registreringene. I så fall kunne Hamm hevde skattemessig at verdien av LLC var betydelig mindre enn verdien av den børsnoterte aksjen den inneholdt.
President Barack Obama prøvde å tette smutthullet på slutten av sin embetsperiode. En Continental-representant sa at endring av verdsettelsesreglene "ville skape kaos for helligheten til sunne skatteprinsipper."
Det andre verktøyet er grantor-tilliten. Med lån og andre fordelaktige avtaler kan velstående velgjørere traktere penger inn i kjøretøyene, og sikre at innholdet deres ikke er underlagt eiendomsskatten når de dør. Hvis de er strukturert på riktig måte, kan de bli dynastitruster og overføre eiendeler til flere generasjoner av arvinger. Selv om det er nesten sikkert Hamms barn har grantor-truster, sa Lord, er det ikke klart om de kvalifiserer som dynasti-truster.
Sofistikerte planleggingsteknikker som de som ble brukt av Hamm har gjort det enkelt for selv de rikeste amerikanerne å unnslippe eiendomsskatten, som opprinnelig ble opprettet for mer enn et århundre siden som en kontroll på veksten av dynastisk rikdom. Inntektene fra eiendomsskatten utgjorde bare 9.3 milliarder dollar i 2020, viser de siste IRS-tallene, et fall på mer enn 50 % fra 2018 og en bit av de mer enn 4 billionene dollar som samles inn av den føderale regjeringen hvert år.
"Uten ytterligere handling fra Kongressen, vil eksisterende hull i skattesystemet fortsette å oppmuntre til ineffektiv og kostbar skatteplanlegging," sa NYUs Peavey.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/shale-king-harold-hamm-passing-170001513.html