Senatet bekrefter Fed-leder Jerome Powell til andre periode ettersom inflasjonstopper og markeder kollapser

Topline

Senatet bekreftet torsdag president Joe Bidens utnevnelse av Jerome Powell til en annen periode som sentralbanksjef, og styrker sentralbankens toppledelse når den hever rentene for å bekjempe den høyeste inflasjonsraten på 40 år – og takler et bratt salg av markedet. ansporet av den strammere politikken.

Nøkkelord

Ved en stemme på 80 mot 19 torsdag ettermiddag bekreftet Senatet Powell for en andre periode som avsluttes tidlig i 2026, med 6 demokrater og 13 republikanere som stemte mot nominasjonen.

Først utnevnt til Fed-ledelsen av president Barack Obama i 2012, har Powell fungert som styreleder siden slutten av finansminister Janet Yellens Fed-periode i 2018; Biden tappet ham for en annen periode tilbake i november.

Hans politiske svar på pandemien fikk mye ros for å avverge en økonomisk depresjon, men Fed-lederen har i økende grad møtt kritikk av at sentralbanken ventet for lang tid ved først å begynne å heve renten i mars.

For sin del begynte Powell å anerkjenne inflasjonen er "altfor høy" i slutten av mars og lovet å "flytte seg raskt . . . for å gjenopprette prisstabilitet," sa han tidligere denne måneden at sentralbanken ville flytte til å heve renten med 50 basispunkter i juni og juli – mer enn Fed-tjenestemenn antok ved begynnelsen av året.

Aksjer har slitt som svar på trusselen om stigende renter, som vanligvis skader bedriftens inntjening, med S&P 500 som faller med 19 % i år.

Nøkkelbakgrunn

Aksjemarkedet begynte å komme seg etter det pandemi-induserte krakket i 2020 på dagen Powell pantsatt å bruke sentralbankens «hele spekteret av verktøy for å støtte den amerikanske økonomien», og hans svar bidro til å gi energi til en av sterkeste oksemarkeder på rekord. Usikkerheten har imidlertid kommet til topps de siste ukene ettersom den imøtekommende politikken er reversert for å lette pigg inflasjon. Den teknologitunge Nasdaq postet den verste måneden siden 2008 i april og har stupt 29 % i år. I mellomtiden, den amerikanske økonomien uventet krympet 1.4 prosent siste kvartal.

Tangent

Sent i forrige måned bekreftet Senatet Lael Brainard, den gang en Fed-guvernør, som sentralbankens nestleder. Hun var den eneste demokraten i Feds syv-medlemmers styre, hun dukket opp som en toppleder i Fed i fjor da progressive demokrater forsøkte å sette av Powell over hans moderate syn på klimaendringer. I oktober, Brainard skissert en tidlig plan for klimarelaterte stresstester for store finansinstitusjoner i likhet med de nødvendige stresstestene som ble utført etter den store resesjonen for å vurdere bankenes kapitalbehov.

Contra

En rekke avsløringer om investeringer gjort av Fed-tjenestemenn under pandemien så tvil om Powells potensielle gjenutnevning sent i fjor. På den tiden, senator Elizabeth Warren (D-Mass.) sa han "sviktet som leder" under skandalen. "Å sette den riktige kulturen i Fed og sørge for at sikkerhetstiltak er på plass for å forhindre selvhandel ... bør være minimumsstandarden enhver [Fed]-leder bør møte," sa Warren og gjentok sin motstand mot utnevnelsen hans. "Og når det først er et problem, er en rask og aggressiv reaksjon avgjørende - styreleder Powell har mislyktes i begge oppgavene."

Videre Reading

Senatet bekrefter Lael Brainard som Feds nye nestleder. Her er hva vi vet. (Forbes)

Biden nominerer Jerome Powell til andre periode som Fed-leder til tross for bølge av progressiv motstand (Forbes)

Fed Avslører 'Tough New Rules' Restrict Central Bank Officials 'Stock Trades After High-profile resignations (Forbes)