Å selge aksjene dine i mai og gå bort kan være den beste strategien i år

Tekststørrelse

Dette kan være året for å følge ordtaket: Selg i mai og gå bort.

Det var en ganske elendig ferieavkortet uke. De

S & P 500
falt 2.1%. De

Nasdaq Composite
falt 2.6%. De

Dow Jones Industrial Average
var den relative vinneren, og falt bare 0.8 %.

Årsakene er ganske enkle. Krig, inflasjon, sykdom, og Federal Reserves nyvunne vilje til å sette bremsene på stigende priser øker alle usikkerheten og skader investorsentimentet. Det er mye å fordøye. Kanskje det er best å bare gi opp – for en stund.

"Markedene rabatterer tre ting. Inntekter og priser, selvfølgelig. Men den tredje er overbevisning om disse inputene, sier DataTrek-medgründer Nicholas Colas. "Det er en fancy måte å si at markedene hater usikkerhet."

"Vi har allerede en god del usikkerhet," legger Colas til. "Men kan vi virkelig vite om 10-års [yield] stopper på 3% eller går til 4%? Ingen vet. Ikke investorer, ikke Fed.»

Obligasjonsrentene er opp fordi sentralbanken er forpliktet til å drepe inflasjonen ved å heve renten.

Fed kommer med haukefulle uttalelser fra tid til annen, men tonen nå er veldig annerledes enn de siste årene, sier Brian Rauscher, Fundstrats leder for global porteføljestrategi og aktivaallokering. "Jeg vet at det er altfor forenklet, men ikke bekjemp Fed," sa Rauscher til kunder på en telefonkonferanse denne siste uken. Med andre ord, hvis sentralbanken sier at den er innstilt på å bremse økonomien, tro det.

Hawkishness er ikke gode nyheter for aksjer. "Vi kommer til å ha en tøff vår og sommer," sier markedsstrateg i Stifel Barry Bannister. Han ser på alt fra innkjøpssjefindekser til realobligasjonsrenter, detaljsalg og mer – og de «sier alle det samme»: det er problemer foran oss.

Den trioen av markedsveteraner er som et gresk refreng av dårlige nyheter. Men de kan godt ha rett. Mens Fed strammer inn, bør investorer bruke sesongvariasjoner til sin fordel og være tilskuere til dramaet denne sommeren.

Markedet vil etter all sannsynlighet være nede i årets fire første måneder. Siden 1980, da markedet er nede gjennom april, har det falt fra begynnelsen av mai til september seks av 15 ganger, eller 40 % av tiden. Gjennomsnittlig bevegelse fra mai til september i disse 15 årene er minus 1.5 %.

Når markedet stiger for å begynne året, faller det fra mai til september 23 % av tiden. Ikke like ille. Og den gjennomsnittlige gevinsten over dette spennet er 8%.

Den historien betyr at investorer ikke taper mye på å være konservative i et år som dette.

Selvfølgelig går investorer ikke bare til kontanter og tar en lengre ferie. Mesteparten av tiden gjør de endringer i porteføljene sine ved marginene. Rent praktisk betyr det å redusere eksponeringen litt eller skifte til mer defensive posisjoner.

Bannister og Rauscher liker begge helsesektoren som et alternativ for nervøse investorer. Å ta opp helsetjenester og redusere mer risikofylt eksponering mot industri- og råvareaksjer ser ut som en fornuftig måte å overleve uroen i 2022.

Ta kontakt på Al Root kl [e-postbeskyttet]