De konvensjonelle visdomsutsiktene for 2023 er blandede - de fleste markedsovervåkere og økonomer vil si at en resesjon er sannsynlig i løpet av første halvår, med uenigheter sentrert mer om varigheten og dybden av en nedtur enn sannsynligheten, og en oppgang vil komme i andre halvår, noe som førte til at aksjemarkedene endte i år omtrent der de begynte.
Med tanke på Morgan Stanley, noterer USAs sjefs aksjestrateg Mike Wilson den konvensjonelle visdommen, og sier: «Både salgs- og kjøpssiden er nå tett på linje med synet på en tøff første halvdel på grunn av den høye risikoen for en mild resesjon, etterfulgt av en fin oppgang i 2H ... Vår bekymring er at de fleste antar at "alle er bearish", og derfor er prisnedgangen i en resesjon også trolig mild (SPX 3,500-3,600). På denne poengsummen kan overraskelsen være hvor mye lavere aksjer kan handles (3,000) hvis en resesjon kommer."
Hvis Wilson har rett, bør investorer begynne å se etter de defensive handlingene som vil beskytte dem når markedene skifter nedover igjen.
Det er en tankegang som naturlig vender oss mot utbytteaksjer. Dette er de tradisjonelle defensive investeringsspillene, som tilbyr jevne utbetalinger til aksjonærene som garanterer en inntektsstrøm uansett om markedene går opp eller ned. Den beste utbytte aksjer vil kombinere en høy regelmessig utbetaling med et solid potensial for aksjevurdering, og gi investorene det beste fra begge verdener når det kommer til avkastning.
Morgan Stanley-analytiker Robert Kad har funnet to slike navn som fortjener en ny titt. I følge de siste TipRanks-dataene er dette Strong Buy-aksjer med utbytte på 7 % eller bedre. Begge viser også høyt oppsidepotensial, i størrelsesorden 20 % eller bedre. Så la oss se nærmere på disse to utbyttemesterne.
Energioverføring LP (ET)
Vi starter med et av Nord-Amerikas største midtstrømselskaper i hydrokarbonsektoren, Energy Transfer. Dette selskapet kan skryte av et imponerende nettverk av eiendeler og energiinfrastruktur, totalt rundt 120,000 30 miles og i stand til å flytte rundt XNUMX % av USAs totale produksjon innen råolje og naturgassprodukter. Energy Transfers nettverk er sentrert i de rike hydrokarbonproduserende områdene Texas-Oklahoma-Louisiana, og forgrener seg til Great Lakes, Pennsylvania, Midt-Atlanteren og Florida.
Midstream, flytting av olje- og gassprodukter fra brønnhodene til terminalene, lagringsfarmer og raffinerier, er en lønnsom virksomhet som gir sterke kontantstrømmer – og Energy Transfer viser begge deler. I det siste rapporterte kvartalet, 3Q22, hadde selskapet en topplinje på 22.9 milliarder dollar. Denne totalen var opp 37 prosent fra året før.
Videre vokste ETs inntjening, målt som inntekter som kan tilskrives partnere, med 371 millioner dollar år/år til 1.01 milliarder dollar. Selskapets utbetalbare kontantstrøm, som er den direkte støtten for utbyttet, kom inn for 3Q22 til 1.58 milliarder dollar, opp 30 % fra 1.31 milliarder dollar rapportert i 3Q21.
Når det gjelder utbyttet, avga Energy Transfer sin siste erklæring i november i fjor, og utbetalte utbyttet på ordinære aksjer 21. november. Utbetalingen, på 26 cent per ordinær aksje, var opp 13 % fra forrige kvartal; økningen var den fjerde kvartalsvise utbytteøkningen på rad. Med nåværende kurs, årlig blir betalingen til $1.04 og gir 8.2%. Denne avkastningen er mer enn 4 ganger gjennomsnittet blant S&P-noterte selskaper, og slår de siste årlige inflasjonstallene (de 6.5 % rapportert for desember) med 1.7 poeng.
Analytiker Kad beskriver ET-aksjen som Morgan Stanleys "toppvalg". I sin dekning påpeker Kad utbyttet som nøkkelen til å gjøre dette til et toppvalg, og skriver: «Vi ser uten tvil den mest betydelige feilprisingen innenfor dekningen vår, med 20.2 % 2023 FCF-avkastning som støtter en ytterligere 15 % distribusjonsøkning i 4Q22 (begynnelsen av februar) og prioritering av belåningsreduksjon i år (ET forventer å nå målet for belåningsgrad på 4.0-4.5x innen utgangen av 2022, med fokus på ytterligere å redusere belåningsgraden ned til 4x). Vi ser inkrementell avkastning av kapital som bidrar til å drive betydelig revurdering ut av sektorlav verdivurdering.»
For dette formål gir Kad ET en vurdering for overvekt (dvs. kjøp) for å følge disse bullish utsiktene, og kvantifiserer den med et prismål på $18 for å indikere potensial for 42 % oppside i løpet av året. (For å se Kads merittrekord, Klikk her)
Totalt sett har denne aksjen plukket opp 5 nylige anmeldelser fra Streets analytikere, og de er alle enige om at det er et kjøp – noe som gir en enstemmig sterk kjøp-konsensusvurdering. Aksjene handles for $12.75 og deres gjennomsnittlige kursmål på $17.20 innebærer en gevinst på ~35% innen utgangen av dette året. (Se ET aksjeprognose)
Western Midstream Partnere (VI S)
Neste opp er Western Midstream Partners, en annen aktør i den amerikanske energi-midstream-sektoren. Western Midstream, som navnet antyder, opererer i Vesten - spesielt i Texas og Rocky Mountain-regionene. Selskapet har eiendeler i Delaware Basin i Texas-New Mexico og DJ-bassenget i Colorado, samt virksomhet i Wyoming, Montana, Nebraska og Oklahoma. Totalt sett kan Western Midstream skryte av 15 rørledninger for råolje og naturgassvæsker, og 6 for naturgass; Rørledningene er totalt rundt 15,389 23 miles. I tillegg har selskapet 72 samlesystemer og XNUMX prosess- og behandlingsanlegg.
I tredje kvartal i fjor – det siste kvartalet som det er rapportert økonomiske resultater for – viste Western Midstream en topplinjeinntekt på 837.6 millioner dollar. Dette var en økning på 9.6 % fra 736.8 millioner dollar rapportert i kvartalet før. For de første ni månedene av kalenderåret 2022 utgjorde Westerns topplinje 2.47 milliarder dollar.
Nettoinntekter som kan tilskrives partnere kom inn på 259.5 millioner dollar for kvartalet (en 3.7 % y/y gevinst), eller 67 cents per ordinær aksje (en 9.8 % y/y økning). Kontanter fra driften i kvartalet ble rapportert til 468.8 millioner dollar, en økning på 2 millioner dollar på året, og inkluderte 330.4 millioner dollar i fri kontantstrøm. Dette var en nedgang på 42 millioner dollar i fri kontantstrøm på årsbasis.
Samtidig opprettholdt Western Midstream utbyttet på 50 cent per ordinær aksje, eller 2 dollar på årsbasis, for tredje kvartal på rad. Utbyttet ble hevet til dette nivået i april 2022, som markerte en økning fra en tilbaketrekking fra pandemien. Betalingen på 50 cent gikk ut i november i fjor, og gir en avkastning på 7.05 %. Med 3.5 ganger markedsgjennomsnittet, et helt halvt poeng bedre enn inflasjonen, og fullt dekket av nettoinntekten EPS, er Westerns utbytte definitivt verdt en ny titt for avkastningsbevisste investorer.
Aksjen fikk også et nytt blikk fra Morgan Stanleys Robert Kad, som skrev: "WES har et attraktivt sett med innsamlings- og prosesseringsmidler, spesielt i Perm-bassenget, supplert med en høykvalitetsportefølje av aksjeinvesteringer, og distribusjon og capex/ driftsreduksjoner støtter en robust FCF-avkastning... Ledelsen har også skissert en finansiell bane gjennom 2025 som – basert på at nåværende produsentaktivitetsnivåer forblir konsistente – vil generere tilstrekkelig overskuddskontantstrøm til å tilbakebetale alle gjeldsforfall og oppnå 5 % årlig distribusjonsvekst... Vi ser en attraktivt oppsett for WES fremover gitt tematisk eksponering for å forbedre råvaregrunnlaget og sterk FCF-generering ..."
Etter Kads syn rettferdiggjør dette en overvekt (dvs. kjøp)-rating på aksjene, og et kursmål som, ved 37 dollar, innebærer et 30 % ettårig oppsidepotensial.
Alt i alt ser vi på en aksje med en enstemmig sterk kjøp-konsensusvurdering basert på 4 nylige positive analytikeranmeldelser. Aksjene handles for $28.42 og deres gjennomsnittlige kursmål på $34.50 antyder en gevinst på 21% fra det nivået. (Se WES aksjeprognose)
For å finne gode ideer for utbytte av aksjer til attraktive verdivurderinger, besøk TipRanks ' Beste aksjer å kjøpe, et verktøy som forener all TipRanks' egenkapitalinnsikt.
Ansvarsfraskrivelse: Meningene som kommer til uttrykk i denne artikkelen, er bare synspunkter fra de omtalt analytikerne. Innholdet er ment å bare brukes til informasjonsformål. Det er veldig viktig å gjøre din egen analyse før du investerer.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-7-dividend-yield-145005337.html