SEC avduker regler for å forhindre villedende påstander fra ESG-fond

Securities and Exchange Commission foreslo onsdag to regelendringer som ville forhindre villedende eller villedende påstander av amerikanske fond på deres kvalifikasjoner for miljø, sosial og selskapsstyring (ESG) og øke opplysningskravene for disse midlene.

Forslagene, som er gjenstand for offentlig tilbakemelding, kommer midt i økende bekymring for at enkelte fond som ønsker å tjene på økningen i ESG-investeringspraksis har villedet aksjonærene over hva som er i deres beholdning, en praksis kjent som greenwashing.

Tiltakene skal gi veiledning om hvordan ESG-fond må markedsføre navn og investeringspraksis. Ett forslag vil oppdatere den såkalte navneregelen til å omfatte egenskaper knyttet til ESG.

Den nåværende navneregelen sier at hvis et fonds navn antyder at det er fokusert på en bestemt investeringsklasse, for eksempel statsobligasjoner, må minst 80 % av aktivaene være i den klassen. Endringen vil utvide reglene til "ethvert fondsnavn med termer som antyder at fondet fokuserer på investeringer som har (eller hvis utstedere har) spesielle egenskaper." Derfor må fond med "ESG" i navnet klart definere begrepet og deretter sørge for at 80 % av eiendelene i fondet overholder denne definisjonen.

"Mye har skjedd i kapitalmarkedene våre de siste to tiårene. Etter hvert som fondsindustrien har utviklet seg, kan hull i gjeldende navneregel undergrave investorbeskyttelsen, sa SEC-leder Gary Gensler i en uttalelse.

"Spesielt har noen fond hevdet at regelen ikke gjelder for dem - selv om navnet deres antyder at investeringer er valgt basert på spesifikke kriterier eller egenskaper," sa Gensler. "Dagens forslag vil modernisere navneregelen for dagens markeder."

Globale ESG-fond mottok rekordhøye 649 milliarder dollar i investeringer i 2021 til 30. november, opp fra 542 milliarder dollar i 2020 og 285 milliarder dollar i 2019, ifølge data fra finanstjenestefirmaet Refinitiv Lipper. ESG-fond utgjør nå ca 10% av verdensomspennende fondsmidler.

Forslagene for å takle greenwashing kommer etter at SEC i mars debuterte brede regler som ville kreve børsnoterte selskaper å avsløre hvordan klimaendringer påvirker deres virksomhet, samt gi mer informasjon om virkningen deres operasjoner har på miljøet og karbonutslipp.

«ESG omfatter et bredt utvalg av investeringer og strategier. Jeg tror investorer bør kunne bore ned for å se hva som er under panseret til disse strategiene, sa Gensler. "Dette kommer til kjernen av SECs oppdrag om å beskytte investorer, slik at de kan allokere kapitalen sin effektivt og møte deres behov."

Andrew Behar, president for klimaaktivistorganisasjonen As You Sow, sa at den nye navneregelen vil forbedre – men ikke stoppe – villedende merking for investorer.

"Den nye regelen erkjenner problemet, men løser det ikke fullt ut. Investorer trenger fortsatt klarhet i nøyaktig hva 'bærekraftig' og andre begreper som 'fossilfri', 'lavkarbon' og 'ESG' betyr», sa Behar. "Det er avgjørende at et fonds prospekt gjenspeiler dets filosofi og intensjoner i samsvar med dets navn og beholdning."

Rachel Curley, demokratiforkjemper ved den ideelle organisasjonen Public Citizen, sa i en uttalelse at SECs nye regler for fondsporteføljer vil begynne å transformere landskapet rundt "grønne" investeringer.

"På den nåværende markedsplassen har ikke detaljinvestorer et klart bilde av hva det betyr å investere i et fond hvis markedsføring sier at det er "bærekraftig", "grønt" eller "ESG," sa Curley. "Mangelen på åpenhet for investorer gjør det vanskelig å løse nøyaktig hvor miljøvennlige noen av disse produktene er."

Forslagene vil gå inn i en 60-dagers offentlig kommentarperiode etter publisering i Federal Register, hvor selskaper, investorer og andre markedsaktører kan kommentere og foreslå endringer i reglene.

- CNBCs Thomas Franck bidro til denne rapporten.