Salesforce-ledere har millioner av grunner til å forlate midt i aksjekursdykket

Ledere i Salesforce hopper av.

Co-CEO Bret Taylor la inn sin melding forrige uke og sa at han ønsket å komme tilbake til sine "entreprenørielle røtter." Stewart Butterfield, grunnleggeren av Slack, som ble kjøpt opp av Salesforce for to år siden, drar for å tilbringe mer tid med familien sin, ifølge en melding sett av CNBC. To andre medlemmer av selskapets brass, Gavin Patterson og Mark Nelson, sa opp sine oppsigelser forrige måned.

Selv om selskapet har gitt liten forklaring på den plutselige eksodusen, kan en mulig årsak være at de gjemmer seg for øyet. Årets nesten 50% fall i selskapets aksjekurs har satt tre års verdi av lederaksjeopsjoner ut av pengene, muligens etterlatt ledere med, relativt sett, lite å vise til i årevis med arbeid.

Få selskaper gir mer aksjer til sine ledere enn Salesforce. I 2021 var selskapets aksjekompensasjonsutgifter lik 8 % av inntektene for året, det niende høyeste forholdet blant S&P 500-medlemmer, ifølge data levert av FactSet. I tillegg, i selskapet, 85 % av lederlønnen det året kom i form av aksjebaserte tildelinger. Til sammenligning, en 2021 Harvard Business Review artikkelen sa at de fleste ledere mottok bare 60 % av lønnen via aksjer eller opsjoner.

"Dette er et selskap som bedriftsstyringsfolkene ville ha applaudert," sa Erik Gordon, professor ved University of Michigans Ross School of Business. Forbes.

Det er fordi så lite av Salesforces lederlønninger var garantert. I stedet knyttet selskapet lederutbetalinger sterkt til aksjekursutviklingen.

Men en slik ordning kan slå tilbake når børsen snur.

Et selskaps aksjer handles ikke i et vakuum. Aksjer gjenspeiler også markedets rådende forhold, som økonomiske proffer omtaler som "beta". Selvfølgelig er det vanligvis greit når prisene skyter i været. Ingen ledere har noen gang klaget over en stigende aksjekurs, enten de bidro til det eller ikke. Men når et bjørnemarked trekker alle aksjer ned, er det vanskelig å finne noen til å ta skylden for steget.

Det kan gjøre det vanskelig for selskaper som lener seg på aksjekurser som et mål på ytelse når det gjelder å beholde talent.

"Det ser ut som en kompensasjonsordning som ikke har vært effektiv når det gjelder å sette håndjern på ansatte til selskapet," sa Gordon Forbes.

I løpet av de siste tre årene har Salesforce gitt ledere opsjoner med innløsningspriser som varierer fra $154 til $215. Med den nåværende aksjekursen på $133, det laveste det har vært siden 2018, ville aksjen måtte stige med 16 % bare for å komme i balanse for den billigste transjen. Og det ville måtte vinne 61 % for at opsjoner gitt i fjor skal være verdt noe.

Og det er ikke bare alternativer. Salesforce tildeler ledere prestasjonsbaserte aksjer som opptjenes basert på prisendringer i forhold til en gruppe med jevnaldrende. Uansett hvordan den gjør det på det målet, hvis aksjeavkastningen ikke er positiv over perioden, vil Salesforce bare betale ut en brøkdel av prisen. Siden Salesforce er blant de dårligste aksjene i S&P 500-indeksen i år, ser det ut som det beste scenarioet å nå målet på dette tidspunktet.

Legg alt sammen, og Salesforce-ledere hopper kanskje ikke like mye som å kutte agn.

Salesforce svarte ikke på en forespørsel om kommentar.

"Jeg tviler på at kompensasjon er den eneste grunnen til at de drar," sa Gordon Forbes. «Jeg tror kompensasjon spiller en rolle, men det er mer i historien. Men i det større bildet har et supertullmarked det siste tiåret gjort livet enkelt for HR-ledere. De måtte bare dingle lager foran rekruttene og de ville melde seg på. Så de har ikke behøvd å tenke for mye. Nå må de utvikle planer som fungerer i volatile aksjemarkeder, ikke bare enveismarkeder, hvis de vil beholde sine beste folk.»