Salesforce-inntektene forventes å fungere som forretningsutgifter midt i økonomisk usikkerhet

Siste kvartal, selskapet toppet 7 milliarder dollar i årlige inntekter for første gang, og Salesforces styreformann og co-sjef Marc Benioff og co-sjef Bret Taylor kunne ikke si nok om hvordan Slack Technologies hadde "transformert" selskapet og fortsatte "å overgå vår forventninger på alle måter."

Men Salesforce har et kvartal som slutter i april, noe som har vist seg å være en stor motvind for selskaper som Cisco Systems Inc.
CSCO,
-1.37%
og Nvidia Corp.
NVDA,
-0.78%
at selskaper med kvartaler som slutter i mars dukket ned i rapportering av inntjening. Kinesiske myndigheter låser Shanghai og andre byer over COVID-bekymringer 27. mars forverrer allerede utfordrende forsyningskjedeproblemer, mens invasjonen av Ukraina utgjør tapte inntekter fra Russland.

En mulig kanarifugl i kullgruven var Workday Inc.
WDAY,
-1.67%,
som rapporterte denne siste uken, og menneskelige ressurser sky-programvare selskapets aksjer ble straffet, etter en tap på inntekter og bedre utsikter, som gjorde lite for å imponere Wall Street, og det ser ikke ut til å love godt for Salesforce, ifølge enkelte analytikere.

"Elefanten i rommet for mange teknologi- og programvareinvestorer er fortsatt en avtagende makro og inntektsvekst som bakgrunn vil resultere i at globale bedriftsteknologiutgifter avtar, inkludert mer [bedriftsressursplanlegging], [human capital management] og økonomirelatert programvare," sa Mizuho-analytiker Jordan Klein i et fredagsnotat. "Hvis det skjer, vil få, om noen, større programvareselskaper være immune."

"Investorer må høre fra Salesforce neste uke og til slutt Oracle
ORCL,
-1.40%
for å finne ut mer om Workday-nedgangen starter på en trend eller virkelig bedriftsspesifikk," sa Klein.

Selv om det ikke er relatert til inntjening, forvent at Benioff tar opp en Torsdag rapporterer at mer enn 4,000 Salesforce-arbeidere har signert et åpent brev, krever selskapet dumpe National Rifle Association som kunde etter forrige ukes grunnskoleskyting i Uvalde, Texas som drepte mer enn 20, rett før lobbygruppen for våpenrettigheter startet opp årlig stevne under Memorial Day-helgen i Houston.

Hva en kan forvente

Gevinst: Av de 39 analytikerne som er undersøkt av FactSet, forventes Salesforce i gjennomsnitt å levere en justert inntjening på 94 cent per aksje, ned fra $1 per aksje forventet ved begynnelsen av kvartalet, og opp 70 cent per aksje fra et år siden. Salesforce spådde 93 cent til 94 cent per aksje. Estimize, en programvareplattform som bruker crowdsourcing fra hedgefondledere, meglerhus, analytikere på kjøpssiden og andre, krever en inntjening på 99 cent per aksje.

inntekter: Wall Street forventer en omsetning på 7.38 milliarder dollar fra Salesforce, ifølge 35 analytikere som ble spurt av FactSet. Det er en økning fra prognosen på 7.27 milliarder dollar i begynnelsen av kvartalet, og 5.96 milliarder dollar fra for et år siden. Salesforce spådde en omsetning på 7.37 milliarder dollar til 7.38 milliarder dollar. Estimize forventer en omsetning på 7.43 milliarder dollar.

Lagerbevegelse: I løpet av selskapets regnskapskvartal falt Salesforce-aksjene 24 %, mens iShares Expanded Tech-Software Sector ETF
IGV,
-1.97%
falt 16 %, S&P 500-indeksen
SPX,
-0.67%
falt 8.5 %, den teknologitunge Nasdaq Composite Index
COMP,
-0.41%
falt 13 %, og Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.71%
— hvorav Salesforce er en komponent — raste 6 %.

I løpet av de siste fem kvartalene har Salesforce aldri sviktet å toppe Wall Street-konsensus for både inntjening og inntekt. Hvordan aksjen beveger seg neste dag er et myntkast ettersom kvartalene den har gått opp og ned etter at inntektene er rapportert, deles med 10 stykker.

Hva analytikere sier

Jefferies-analytiker Brent Thill, som har en kjøpsvurdering og et prismål på $260, sa hans undersøkelse av Salesforce-kunder indikerer at de "har senket vekstforventningene til 10-15% på grunn av makrostorm."

"Gitt det tøffe oppsettet på vei inn i Q, er forventningene lave," sa Thill.

Thill sa at 73 % av kundene han spurte «forventer en stabilisering i veksten», mens 27 % «forventer å se en akselerasjon mot 46 % forrige Q.»

"Vi tror dette indikerer at etterspørselsforventningene for '22 kan ha blitt mykere gitt makromotvinden," sa Thill.

Citi Research-analytiker Tyler Radke, som har en nøytral rangering og et kursmål på 182 dollar, sa at han forblir på sidelinjen på aksjen, da «et svekket økonomisk bakteppe, normalisering av utgifter i front-office og høyere risiko for fusjoner og oppkjøp kan holde aksjene i nærheten. begrep."

"Våre kvartalsslutt-inndata antydet vekstrater generelt i samsvar med siste Q, men med svakere Marketing Cloud-etterspørsel, og noen fortsatt svake Mulesoft-trender," sa Radke. "Med mykere sesongvariasjoner og inkrementell FX-motvind som ikke alltid er tydelig kvantifisert i utsiktene, forventer vi at Q1-resultatene vil reflektere et mindre slag med lite rom for oppside på veiledningen, med de fleste beregninger satt til å bremse gitt lapningen av Slack-oppkjøpet ", Salesforce avsluttet oppkjøpet av Slack 21. juli.

Les: Ingen teknologisektor ser ut til å være trygg fra vårsvimmen

Wedbush-analytiker Daniel Ives, som har en overprestasjonsrating og $225-kursmål på aksjen, sa i sitt verste scenario at Street-estimatene for 2023 faller "med mindre enn 10 %."

"Hvis bedriftsverdenen begynner å myke opp forbruket, kutte salgsjobber i front-end og se mindre avtaleaktivitet, vil et av de første selskapene som ser sprekker i rustningen være Benioff & Co.," sa Ives. "Til dette punktet, mens Street vil være konservativ på Salesforces modell gjennom 2023, tror vi så langt at avtaleflyt og rørledningsaktivitet har holdt seg bra for selskapet, som bør være et godt barometer for gjeldende bedriftsutgifter til tross for makrobekymringer."

Cowen-analytiker Derrick Wood, som har en bedre resultater og et prismål på $225, sa at sjekkene hans var "noe blandede, men generelt konstruktive."

"Vår undersøkelse med 20+ partnere antyder en solid ytelse for første kvartal i den kommersielle virksomheten," sa Wood.

"Vår regjerings due diligence peker på bestillinger ned ~10% Y/Y (mot +15% siste qtr), men 1Q er den minste regjeringen qtr.," bemerket Wood. "Våre feltsjekker peker mot en veldig stor kontrakt som avsluttes med en toppkunde, men vi tror også at dette året generelt har en mykere bok med fornyelsesvirksomhet sammenlignet med fjoråret."

Av de 48 analytikerne som dekker Salesforce, har 43 kjøpsvurderinger og fem har hold-vurderinger, med en gjennomsnittlig målpris på $264.46, ifølge FactSet-data.