(Bloomberg) – Russland skled nærmere et teknisk mislighold etter at utenlandske banker nektet å behandle rundt 650 millioner dollar i dollarbetalinger på sine obligasjoner, og tvang dem til å tilby rubler i stedet.
Mest lest fra Bloomberg
Mens finansdepartementet sa at det "vurderer at det oppfylte sine forpliktelser fullt ut", tillot ingen av de involverte verdipapirene betaling i rubler, ifølge obligasjonsdokumenter. Begge notatene har en utsettelsesperiode på 30 dager, viser data samlet av Bloomberg.
USA og EU innførte tøffe økonomiske sanksjoner mot Russland etter at president Vladimir Putin invaderte Ukraina i slutten av februar, noe som hindret landets evne til å overføre betalinger til obligasjonseierne. Russland har så langt omgått sin første eksterne mislighold på et århundre, men et trekk fra det amerikanske finansdepartementet denne uken for å stoppe utbetalinger av dollargjeld fra landets kontoer i amerikanske banker har vekket bekymring hos investorene igjen.
Kostnadene ved å forsikre Russlands statsgjeld signaliserer nå en rekordhøy sjanse på 99 % for mislighold innen et år.
"Standardproblemet er vanskelig," sa Abdul Kadir Hussain, leder for renteforvaltning i Dubai-baserte Arqaam Capital. "Russland kan hevde: 'Vi er villige til å betale, vi har penger til å betale, men bankene lar oss ikke betale.' Jeg er ikke sikker på hvordan domstolene vil håndtere det.»
I følge finansdepartementet avviste utenlandske banker betalinger for obligasjoner som forfaller tidligere denne måneden og for en kupong på sedler med forfall i april 2042, noe som overlot Russland til å sende rubelbetalinger til National Settlement Depository.
JPMorgan Chase & Co., som er korrespondentbanken for obligasjonene, fikk ikke godkjenning fra det amerikanske finansdepartementet til å behandle overføringene som forfaller denne uken, sa en person som er kjent med saken tirsdag, og ba om å ikke bli navngitt fordi de er ikke autorisert til å snakke offentlig. En talsmann for banken nektet å kommentere.
Russlands trekk for å betale gjelden i rubler «øker absolutt sjansen for teknisk mislighold», sa Gary Kirk, porteføljeforvalter for fremvoksende markeder i TwentyFour Asset Management LLP. "Det er åpenbart et betydelig problem for Russland, og noen EM-fond."
Ratingselskapene S&P Global og Fitch Ratings sa tidligere i år at de ville vurdere Russland som mislighold dersom det betalte sedler i en annen valuta enn den avtalte.
Begge firmaene kunngjorde at de ville trekke tilbake vurderinger fra Russlands stats- og selskapsgjeld etter EU-restriksjoner som begrenset deres mulighet til å gi slike vurderinger.
I en frakobling med de siste nyhetene styrket rubelen seg mot dollaren onsdag, og slettet tapene siden invasjonen. I tillegg til kapitalkontroll som begrenser salget av rubler, er Russlands eksportører – inkludert dets enorme olje-, gass- og metallselskaper – lovpålagt å konvertere 80 % av inntektene sine til valutaen, noe som bidrar til å øke den.
Sanksjoner mot internasjonale reserver har frosset anslagsvis to tredjedeler av Russlands 604.4 milliarder dollar. Reservene krympet med 38.8 milliarder dollar per 25. mars fra forrige rapport fra sentralbanken i februar.
Russland misligholdt rubelgjelden sin i 1998. Da Putin overtok makten i 2000, presset han regjeringen til å holde gjeldsnivået lavt og strebe etter disiplinert finansforvaltning.
Hvis Russland får tilgang til sine utenlandsk valuta-kontoer, vil det skape grunnlag for myndighetene til å tillate konvertering av disse rublene til utenlandsk valuta, sa finansdepartementet i uttalelsen.
"Russland må nå raskt finne en ny betalingsrute," Lutz Roehmeyer, investeringssjef i Berlin-baserte Capitulum Asset Management. "Hvis de ikke gjør noe, vil de treffe veggen som kalles standard."
(Oppdateringer med kommentarer, detaljer gjennomgående)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/russia-says-foreign-banks-rejected-094325950.html