(Bloomberg) – Russlands sentralbank innkalte til et ekstraordinært møte tirsdag etter at rubelen krasjet gjennom nivået 100 til dollaren for første gang siden mars i fjor, mens Russlands krig i Ukraina trekker ut og internasjonale sanksjoner rammer handelen.
Mest lest fra Bloomberg
Beslutningstakere vil publisere en uttalelse om styringsrenten klokken 10:30 etter møtet, sa Bank of Russia i en uttalelse, uten å gi noen ytterligere detaljer. Sentralbanken hevet styringsrenten med et prosentpoeng til 8.5 prosent forrige måned, den første økningen siden nødstiltak ble innført umiddelbart etter invasjonen av Ukraina i februar 2022.
Valutakursen har dukket opp som helsebarometeret for en økonomi som er rammet av krympende eksportinntekter og dens isolasjon fra internasjonale finansmarkeder, noe som har åpnet for konflikter mellom regjeringen og sentralbanken.
Rubelen reverserte tap etter kunngjøringen, handlet opp 1.8 % til 97.6625 klokken 7 i Moskva. Valutaen, som hadde brutt gjennom 101 tidligere på mandag, har svekket seg rundt 27 % i år for den tredje dårligste ytelsen i fremvoksende markeder. Sentralbanken hadde forsøkt å stoppe nedgangen ved å si at den ikke vil kjøpe utenlandsk valuta på hjemmemarkedet resten av 2023.
Kremls økonomiske assistent Maxim Oreshkin beskyldte sentralbanken for å ha bidratt til svekkelsen, en uvanlig irettesettelse som ble offentliggjort bare øyeblikk før den russiske valutaen brøt gjennom 100 til dollaren. Bank of Russia-sjef Elvira Nabiullina har gjentatte ganger nevnt forverring i handelen som hovedårsaken til rubelens svakhet.
I en sjelden spalte publisert av det statlige nyhetsbyrået Itar-Tass, sa president Vladimir Putins ledende økonomiske rådgiver "kilden til svekkelsen av rubelen og akselerasjonen av inflasjonen er myk pengepolitikk." Russland trenger en sterk rubel, og politikere har de nødvendige verktøyene for å normalisere valutaverdien i nær fremtid, sa han.
Tidligere på mandag gjentok sentralbanken at den for øyeblikket ikke ser noen trusler mot finansiell stabilitet fra rubelens ytelse og åpner for muligheten for å heve renten på sine kommende møter.
Verdien av eksporten står overfor en "betydelig reduksjon" i en tid da etterspørselen etter import øker på bakgrunn av økte offentlige utgifter og også som et resultat av rask utlånsvekst, heter det i en uttalelse.
Den offentlige utsendelsen av klager antyder uenighet i de høyeste lag av det russiske etablissementet om hvordan de skal reagere på et krasj i rubelen som trakk den til nivåer sist uker etter invasjonen av Ukraina i februar 2022.
Sentralbanken kunngjorde i forrige uke at den ikke ville kjøpe utenlandsk valuta på hjemmemarkedet under en budsjettmekanisme som ble satt på plass for å isolere økonomien fra svingninger i råvarepriser. Avgjørelsen hadde som mål å "redusere volatiliteten i finansmarkedene," sa den.
Hva Bloomberg Economics sier ...
"For å stabilisere rubelen anslår vi at styringsrenten må stige nærmere 10% og føderale budsjettutgifter må holdes innenfor det finanspolitiske taket. Rubelen kan dra nytte av høyere råoljepriser, men innenlandsk pengepolitikk vil fortsatt være et mer pålitelig anker for valutaen. Bank of Russia vil måtte heve styringsrenten med 50-100 basispunkter på møtet den 15. september for å øke innenlands sparing og redusere import.»
-Alexander Isakov, Russland-økonom. For mer, klikk her
Suspensjonen av valutakjøp «har ikke klart å stabilisere valutaen», ifølge JPMorgan Chase & Co., som nå forventer at sentralbanken vil heve referanseindeksen til 10 % innen utgangen av året, opp fra forrige krav om 9 %.
Sentralbanken fortsetter å følge en flytende valutakurs som « lar økonomien tilpasse seg effektivt til endrede ytre forhold», sa viseguvernør Alexey Zabotkin til journalister fredag.
Budsjettsituasjon
Men i det som utgjorde et forsvar for regjeringens politikk, sa Oreshkin at myndighetene "klarte å stabilisere budsjettsituasjonen" og forventer å ha et overskudd i tredje kvartal, med underskuddet ved årsskiftet sett i tråd med de planlagte 2 % av bruttonasjonalmarkedet. produkt.
I resten av året vil beløpet av ekstra inntekter fra olje- og gasssalg nå rundt 800 milliarder rubler (8 milliarder dollar) over et grunnlinjenivå i budsjettet, noe som gjør at regjeringen kan stole mindre på formuesfondet for å dekke finansunderskuddet , han sa.
Russiske olje- og gasseksportørers inntekter falt til 6.9 milliarder dollar i juli fra 16.8 milliarder dollar i samme periode i fjor, ifølge de siste sentralbankdataene. En lettelse av restriksjonene for å flytte penger til utlandet har også ført til akselerert kapitalflukt ettersom russere raser for å flytte midler til utenlandske kontoer.
"Svekkelsen av rubelen er et resultat av de internasjonale skruene som strammes til rundt den russiske økonomien, men også kostnadene ved å holde økonomien i gang," sa Erik Meyersson, sjef for fremvoksende markeder i SEB AB i Stockholm. "Ingen ønsker å holde rubler, og den begrensede tilgangen på valuta fra eksportører tynger valutaen."
–Med bistand fra Srinivasan Sivabalan, Colleen Goko og Paul Abelsky.
(Oppdaterer priser som starter i fjerde ledd)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/ruble-crashes-100-per-dollar-061022584.html