Investorer ser ut til å ha blandede følelser om resultatrapporten. Etter å ha handlet kraftig ned i timene før markedet, var Robinhood-aksjen (ticker: HOOD) opp 5 % på fredag. Det kan være litt av en lettelse rally, gitt aksjen har falt 34% i år allerede.
Robinhoods mest imponerende fordel i de første årene var at det kunne legge til kunder raskere og til en mye lavere kostnad enn konkurrentene. Selskapet brukte ventelister, henvisningsbonuser og lavprismarkedsføring for å legge til kunder til en brøkdel av kostnadene til konkurrentene, som i gjennomsnitt brukte mer enn $100 per kunde i annonserings- og markedsføringskostnader, ifølge undersøkelser utført av CFRA-analytiker Pauline Bell. .
Robinhood hadde nesten én million kunder på ventelisten før de i det hele tatt introduserte sin handelsapp i 2015. Mens konkurrentene brukte penger på TV og digitale annonser, utgjorde Robinhoods utgifter i stor grad kostnadene for gratisaksjen den ga bort for hver henvisning – som var vanligvis mindre enn $10.
Antall brukervekst hadde kompensert for selskapets andre mangler, inkludert det faktum at de fleste av kundene hadde svært små saldoer, med en mediansaldo på $240 i februar i fjor.
Men dens vekstfordel er nå i ferd med å uthules. Kundetilgangen har avtatt betraktelig de siste to kvartalene. Robinhood fikk bare 200,000 2021 kunder på nettet i andre halvdel av XNUMX.
Charles Schwab
(SCHW), Robinhoods eldre og stoggere jevnaldrende, la til 900,000 XNUMX i samme periode.
Når jungeltelegrafen slutter å fungere som en kundeanskaffelsesstrategi, kan det bli veldig dyrt å registrere nye folk.
I 2020, et år da Robinhood la til 7.4 millioner nettofinansierte kontoer, brukte den 186 millioner dollar på markedsføring – eller 25 dollar per konto. I det siste kvartalet brukte den 44 millioner dollar på markedsføring, eller rundt 147 dollar per netto ny konto.
På spørsmål i en briefing med journalister om nedgangen i nye kontoer, sa finansdirektør Jason Warnick at noe av det har å gjøre med "generelle markedsforhold." Spenningen over
GameStop
(GME) og andre varme aksjer drev firmaets brukervekst i første halvår, men det har stilnet.
Andre aspekter er i selskapets kontroll. Warnick tror nye funksjoner som anbefalinger for børshandlede fond og funksjoner som hjelper dem med å administrere sine daglige utgifter, kan bringe inn nye brukere. Men selskapet vil neppe begynne å bruke mye penger på annonser. "Det er ikke noe vi bare skal kaste markedsføringspenger på," sa han. "Jeg tror det er viktigere at vi får produktet riktig, og lar kunder som er begeistret for det fortelle vennene sine."
Robinhood forventer også en teknisk endring for å hjelpe den å legge til eiendeler. Selskapet har nettopp begynt å la brukere ta med eiendeler fra andre plattformer til Robinhood-kontoene deres, et system kjent som Automated Customer Account Transfer Service (ACATS). Tidligere kunne de bare overføre eiendeler bort fra Robinhood.
Warnick tror det fortsatt er et stort uutnyttet marked der ute, og Robinhood kan fortsette å signere nye brukere i millionklassen.
"Vi har gjort noen intern undersøkelser," sa han på selskapets inntjening samtale. «Det tyder på at av demografien til 18- til 49-åringer har litt over halvparten en meglerkonto. Og i vår forskning tyder det på at det for øyeblikket er omtrent 10 millioner eller mer som er - for øyeblikket ikke har en konto og er interessert i å delta i aksjemarkedet. Det er en langsiktig trend med økende detaljhandelsdeltakelse, og vi tror det er et flott sted å kunne utnytte og delta.»
Spørsmålet blir om Robinhood må begynne å betale enda mer for å få oppmerksomheten deres.
Skriv til Avi Salzman på [e-postbeskyttet]