Rivian får en ny kjøpsvurdering. Hvorfor analytikere overser Ford.

Tekststørrelse

Elektrisk lastebilprodusent

Rivian Automotive

hentet en ny Kjøp vurdering, men optimismen for å lede EV-start-up-aksjer vil bare ikke smitte over på tradisjonell bilindustri.

Truist-analytiker Jordan Levy lanserte dekning av Rivian (ticker: RIVN) på onsdag med en Kjøp-rating og $65-prismål. Det er opp nesten 100 % fra de siste nivåene.

Levy kaller selskapet et "diversifisert mobilitetsteknologisk kraftsenter", og bemerker at det lager pickuper og nyttekjøretøyer og har ambisjoner om å generere inntekter av abonnementstype fra internt genererte programvareprodukter.

Han er optimistisk med tanke på fremtiden. Med 65 dollar per aksje vil Rivians markedsverdi være omtrent 60 milliarder dollar, omtrent 30 % høyere enn

Ford
'S
nåværende markedsverdi på rundt 46 milliarder dollar.

Ford Motor

(F) er en passende sammenligning fordi nyttekjøretøyer, ønskelige pickuper, pluss mobilitet og programvareforretningsambisjoner ganske mye beskriver selskapets strategi til en (modell) T.

Ford er selvfølgelig langt større enn Rivian. Salget i år forventes å være rundt 148 milliarder dollar med rundt 6 milliarder dollar i fri kontantstrøm generert. Rivian, på den annen side, forventes å generere rundt 2 milliarder dollar i salg og brenne gjennom rundt 7 milliarder dollar i kontanter.

Den rå økonomiske sammenligningen er imidlertid ikke rettferdig. Ford er 119 år gammel, har egentlig ikke økt salget på flere år og har en eldre bensindrevet virksomhet som er truet av EV-penetrering av nybilsalg.

Fortsatt gjenkjenner Ford alt dette og skifter aggressivt mot elbiler. Ford har, høyst sannsynlig, solgt like mange elektriske pickuper som Rivian i 2022. (Rivian og Ford rapporterer ikke leveringer med samme frekvens.) Ford har også investeringer i selvkjørende start-ups og selger tjenester til kommersielle kunder som gjør ting som å spore motorens tomgangstid.

Levy dekker ikke Ford-aksjen. Men den gjennomsnittlige analytiker prismål for Ford-aksjer er 16.77 dollar, ifølge Bloomberg. Det vil gjøre Ford-aksjen verdt omtrent 60 milliarder dollar. Gjennomsnittlig analytikerkursmål for Rivian-aksjer er rundt 51 dollar, lavere enn Levys tall. Det vil oversettes til en Rivian markedsverdi på rundt 46 milliarder dollar.

Totalt sett mener Street fortsatt Ford er verdt mer enn Rivian - men ikke mye.

Vekst og forstyrrelser er de største årsakene. Rivian selger kun elektriske kjøretøy, mens Ford må klare det episke skiftet fra gass til Batteristrøm. Men investorer bør ikke avfeie ideen om at Rivian blir sett på som en vekstaksje og holdt av vekstinvestorer. Den gruppen legger rett og slett merke til andre beregninger enn verdiinvestorer.

Rivian-aksjen falt 6 % midt på dagen. Til tross for den bullish oppfordringen, klarte ikke aksjene å overvinne den generelle markedssentimentet. De

S & P 500
og

Dow Jones Industrial Average
hadde falt henholdsvis 2.3 % og 1.8 %.

Med den nye vurderingen, kjøper omtrent 62% av analytikere som dekker Rivian aksjekurs. De gjennomsnittlig Kjøpsratingen for aksjer i S&P 500 er omtrent 58 %. Bare 40% av analytikere som dekker Ford aksjekurs aksjer Kjøp.

Skriv til Al Root kl [e-postbeskyttet]