Risikoen for at russiske banker misligholder gjeld høyest siden Krim

Risikoen for at Kreml og dets banker misligholder sin gjeld er høyere enn på noe tidspunkt siden invasjonen av Krim da S&P kuttet Russlands kredittvurdering til useriøs territorium og advarte om flere nedgraderinger.

Investorer har samlet seg inn i kredittmisligholdsbytteavtaler på gjeld som den russiske regjeringen og dens største långivere skylder, med forsikringskostnadene syv ganger høyere på statsobligasjoner enn ved starten av 2022.

Økningen betydde at det kostet mer enn 900,000 10 dollar i året å beskytte XNUMX millioner dollar av russisk statsgjeld mot mislighold i fem år etter at invasjonen av Ukraina utløste en markedsforstyrrelse.

Kredittmisligholdsbytteavtaler spesifikt på statsgjeld har skutt til et høydepunkt etter finanskrisen.

Kredittvurderingsbyrået S&P nedgraderte Russlands statsgjeld fra en BBB-rating til BB+ til søppelterritorium på lørdag, og sa at den økonomiske skaden fra sanksjoner «kan være vanskelig å begrense».

Moody's advarte også om at de kunne kutte Russland under investeringsgrad, med Moskva som står overfor høyere lånekostnader fra å bli satt inn i gruppen av mer risikable land som er rangert med søppelpost. Det betyr at kredittvurderingsbyråer mener Russland har høyere risiko for å misligholde gjelden sin.

S&P sa: «Sanksjonene som er annonsert til dags dato kan ha betydelige negative implikasjoner for den russiske banksektorens evne til å fungere som en finansiell mellommann for internasjonal handel.

"Bortsett fra de umiddelbare forstyrrelsene i økonomisk aktivitet som sanksjonene kan føre til, kan andre runde-effekter på den innenlandske tilliten også være betydelige."

Invasjonen har skapt uro for russiske eiendeler med rubelen som har nådd rekordlave nivåer og Moskvas aksjemarked lider av en av de verste kollapsene i historien torsdag.

Konflikten har ført til advarsler om et nytt globalt økonomisk sjokk, ettersom Kina ser på Ukraina etter signaler om hvilken respons et angrep på Taiwan vil møte.

Analytikere har advart om at Vestens reaksjon på invasjonen av Ukraina kan bli studert av Kina mens de vurderer om de kan risikere å gripe den nærliggende øya med makt.

Historien fortsetter

Beijing anser Taiwan, offisielt kalt Republikken Kina, for å være en kinesisk utbryterprovins og har uttalt et mål om å gjenvinne kontrollen.

Analytikere ved Berenberg rangerte et hypotetisk kinesisk angrep på Taiwan som "den verste geopolitiske risikoen", med "mye sterkere" implikasjoner for den globale økonomien enn Ukraina-invasjonen.

Økonom Holger Schmieding advarte om at den globale resesjonsrisikoen ville være svært høy hvis USA og Kina ble trukket inn i en feide om Taiwan, og sa at en het konflikt er "ikke utenkelig".

Taiwan, som ligger utenfor Kinas sørøstkyst, er en lynchpin i USAs geopolitiske strategi i Stillehavsregionen, og Washington har uttalt at de vil støtte Taiwan hvis øya blir angrepet.

Lederne har stått i solidaritet med regjeringen i Kiev. Lai Ching-te, Taiwans visepresident, sa forrige uke: «Prinsippet om selvbestemmelse kan ikke slettes med rå makt».