Kosmetikkgigant Revlon søkte kapittel 11-konkursbeskyttelse onsdag kveld da det kjempet med en tungvint gjeldsbelastning og en snerret forsyningskjede.
Selskapet sa at det forventer å motta 575 millioner dollar i debitor-i-besittende finansiering fra sin eksisterende långiverbase, som vil bidra til å støtte den daglige driften.
Innleveringen "vil tillate Revlon å tilby våre forbrukere de ikoniske produktene vi har levert i flere tiår, samtidig som de gir en klarere vei for vår fremtidige vekst," sa Revlons president og administrerende direktør Debra Perelman i en pressemelding utgitt torsdag morgen.
"Vår utfordrende kapitalstruktur har begrenset vår evne til å navigere i makroøkonomiske spørsmål for å møte denne etterspørselen," la Perelman til.
Revlons konkursmelding sa at selskapet for øyeblikket ikke er i stand til å dekke nesten en tredjedel av kundenes etterspørsel etter produktene sine, på grunn av manglende evne til å skaffe en "tilstrekkelig og regelmessig tilførsel av råvarer." Forsendelse av komponenter fra Kina til USA tar Revlon åtte til 12 uker og koster fire ganger 2019-prisene, heter det.
Revlon er den første store forbrukervendte virksomheten som har begjært konkursbeskyttelse i det som har vært en årelang nødspause i detaljhandelen. Mer enn tre dusin forhandlere begjærte seg konkurs i 2020, som markerer en 11-års høyde, som eksperter sier var en omfattende og Covid-pandemi-drevet pull-forward av omstillingsaktivitet.
Til og med 31. mai sporet S&P Global Market Intelligence 143 konkurser, på tvers av alle bransjer, så langt i år, noe som er det laveste tempoet siden minst 2010. S&P sporet kun tre konkurser i samme periode, det laveste antallet på minst 12 år, sto det.
Men nå, ettersom inflasjonen raser, rentene stiger og forbrukerne begynner å trekke tilbake utgifter til skjønnsmessige elementer, spår eksperter at flere detaljhandelsselskaper vil bli presset til å omstrukturere. Spesielt ettersom mange av disse virksomhetene sliter med pågående forsyningskjedeutfordringer som har ført til feil varelager.
Neglelakk- og leppestiftprodusenten, som kontrolleres av milliardæren Ron Perelmans MacAndrews & Forbes, listet opp eiendeler og gjeld mellom 1 milliard og 10 milliarder dollar, ifølge en innlevering til US Bankruptcy Court for Southern District of New York.
Revlon hadde langsiktig gjeld på 3.31 milliarder dollar per 31. mars, viser en verdipapirarkivering. Selskapets markedsverdi var nesten 123 millioner dollar ved børsslutt onsdag. Handelen med Revlon-aksjer ble stanset i torsdagens premarket-sesjon.
På slutten av 2020, da forbrukere som sitter fast i hjemmet dramatisk reduserte forbruket på skjønnhetsartikler, har Revlon unngikk så vidt konkurs da nok obligasjonseiere deltok i dets gjeldsrestruktureringsprogram. Selskapet hadde advart i begynnelsen av november samme år at det kan bli tvunget til å søke om kapittel 11-beskyttelse.
Salget på rundt 1.9 milliarder dollar i 2020 var ned 21 % fra 2019-nivåene. Selv om virksomheten tok seg opp igjen i 2021, er Revlons inntekter fortsatt under nivåene før pandemien.
Oppstartsbedrifter, inkludert Glossier, Kylie Jenners Kylie Cosmetics og Rihannas Fenty Beauty, har også utfordret Revlon i kampen om yngre forbrukeres dollar.
Perelmans MacAndrews & Forbes kjøpte Revlon i en fiendtlig overtakelse for rundt 1.8 milliarder dollar i 1985. Den ble børsnotert 11 år senere.
Virksomheten vokste gjennom årene gjennom oppkjøp, inkludert av Coty's Cutex-virksomhet og Elizabeth Arden. I tillegg til sminkebanneret med samme navn, inkluderer porteføljen også Almay, American Crew og Britney Spears Fragrances.
Revlon kan bruke tiden sin i konkursbehandlingen til å beskjære porteføljen sin, siden den eier en rekke merkevarer, hvorav noen presterer bedre enn andre, sa David Silverman, seniordirektør for detaljhandel i Fitch Ratings.
"Hvis den utføres effektivt, kan Revlon komme ut av konkurs med en renere balanse og en bedre driftsprofil, noe som forbedrer langsiktige forretningsutsikter," sa Silverman.
PJT Partners fungerer som finansiell rådgiver for Revlon, og Alvarez & Marsal fungerer som restruktureringsrådgiver.
Kilde: https://www.cnbc.com/2022/06/16/cosmetics-giant-revlon-files-for-chapter-11-bankruptcy-protection.html