Republikanerne avduker lovforslag for å tøyle føderale studielån

Tidligere denne måneden slapp de republikanske representantene Virginia Foxx (R-NC), Elise Stefanik (R-NY) og Jim Banks (R-IN) et omfattende lovforslag for å revidere det føderale studielånssystemet. De Lov om ansvarlig utdanningshjelp gjennom lånereformer (REAL Reforms Act) vil begrense for øyeblikket ubegrensede lån til nyutdannede studenter og endre tilbakebetalingsplaner for lån for å forhindre overdreven renteoppbygging. Lovforslaget vil også redusere noen programmer for tilgivelse av lån og avslutte utdanningsdepartementets evne til å bruke skattebetalernes penger uten kongressens godkjenning.

Mens Congressional Budget Office ennå ikke har scoret regningen, vil det sannsynligvis spare skattebetalerne en bunt. Det føderale studielånsprogrammet, bløder for tiden minst 200 milliarder dollar, krever en seriøs kurskorreksjon. Lovforslaget kan gå lenger på noen områder, men representerer et betydelig skritt i riktig retning.

Fornuftige tak på utdannet lån

I henhold til gjeldende lov kan studenter i hovedfagsstudier låne effektivt ubegrensede beløp fra skattebetalere. Etter endt skolegang kan utdannede låntakere melde seg på inntektsbaserte nedbetalingsplaner som lar mye av gjelden slettes. Det er lite ansvar for universiteter som deltar i låneprogrammet for utdannede; som et resultat, i 40% av føderalt finansierte masterstudier øker ikke studentenes inntekter nok til å rettferdiggjøre kostnadene ved oppmøte.

Resultatet av disse retningslinjene – ubegrensede lån, tilgivelsesmuligheter og få rekkverk – er en eksplosjon av akademikere av dårlig kvalitet, inkludert mange ved prestisjetunge skoler som Columbia University. Studenter havner dypt i gjeld og skattebetalerne må redde dem når de ikke kan betale tilbake fullt ut. Høyskoler har grep muligheten å legge til tusenvis av nye graduate-programmer, mange av tvilsom verdi, og øke undervisningen for eksisterende. Alt dette gir næring til et sløsende pedagogisk våpenkappløp og sikrer neste generasjon studenter havner enda dypere i gjeld.

REAL Reform Acts løsning er et tak på utdannede lån på $25,000 100,000 per år, med en samlet tak på $XNUMX XNUMX. Selv om disse takstene fortsatt er ganske høye, er enhver form for begrensning på utdannede lån en forbedring i forhold til status quo. Skattebetalerne er på vei til å tilgi over $ 160 milliarder i graduate lån i løpet av det kommende tiåret; hvis den vedtas, vil REAL Reforms Act kutte det totale beløpet betydelig.

Men skattemessige besparelser er bare en del av fordelen. Begrensninger på utlån til utdannede vil også ta noe av luften ut av den nåværende boblen i utdannede grader. Under pandemien, påmelding til høyere grads programmer har økt med 4 % selv ettersom påmelding til studenter krympet nesten 10 %. Siden 2006, antall mastergrader tildelt årlig har økt 41%. Flere arbeidere med høyere grader betyr flere jobber som krever dem; dette vil igjen føre til at flere studenter tar videregående grader i fremtiden. Begrensning av føderale subsidier for høyere utdanning kan stoppe denne onde sirkelen og redusere behovet for fremtidige generasjoner å låne.

Kontrollere løpsk interesse

Federale studentlåntakere kan sette lånene sine inn i inntektsbaserte nedbetalingsplaner, som begrenser lånebetalingene som en prosentandel av inntekten og kansellerer eventuelle gjenværende saldoer etter 20 eller 25 år. Mens lavere månedlige betalinger kan hjelpe låntakere som sliter med å betale tilbake lånene sine, betyr de også at låntakere gjør mindre fremgang med å betale ned hovedstolen. I noen tilfeller er den lave månedlige betalingen på en inntektsbasert plan ikke nok til å dekke renter.

Mange låntakere på inntektsbaserte planer ser at saldoen deres øker år etter år. En ballongsaldo på lånet er psykologisk plagsomt, selv om det er løftet om kansellering av lån på veien. Utsiktene til stigende saldoer er nok til å avskrekke noen låntakere som sliter fra å melde seg på inntektsbaserte planer. Dette er et problem ettersom mange lavinntektslåntakere vil dra nytte av de reduserte månedlige betalingene disse planene tilbyr.

Den republikanske planen tilbyr en ny fordel for å fikse dette problemet. Låntakere som melder seg på inntektsbasert tilbakebetaling vil ikke være forpliktet til å betale mer enn de ville gjort etter den tiårige ikke-inntektsbaserte nedbetalingsplanen. For eksempel vil en låntaker som skylder $30,000 38,200 og melder seg på tiårsplanen betale $38,200 XNUMX i løpet av lånets levetid. I henhold til REAL Reforms Act vil låntakere som velger en inntektsbasert plan også betale ikke mer enn $XNUMX XNUMX totalt.

For låntakere som er bekymret for løpende rentekostnader, vil denne planken av den republikanske planen være en stor trøst. Det vil imidlertid koste staten penger å tilby denne fordelen. I hovedsak vil låntakere få lov til å betale bare ti års renter på et lån som kan strekke seg til 15 eller 20 år.

For å dekke kostnadene ved denne nye fordelen, hever REAL Reforms Act andelen av skjønnsmessige inntekter som låntakere i inntektsbaserte ordninger er forpliktet til å betale fra 10 % til 15 %. Planen pålegger også en minimum månedlig betaling på $25. (Bare nye låntakere vil være underlagt disse vilkårene, selv om nåværende låntakere kan melde seg på hvis de ønsker det.) Selv om endringene vil be låntakere om å betale mer på månedlig basis, er dette en progressiv måte å øke inntektene for det nye rentetaket . For låntakere med høyere inntekt betyr hoppet fra 10 % til 15 % av skjønnsinntekten en mye høyere månedlig betaling i absolutte termer, mens for låntakere med lavere inntekt kan økningen bare være noen få dollar per måned.

Det er avgjørende at det nye rentetaket forblir sammen med REAL Reforms Acts begrensninger på nye låneopptak for å holde kostnadene nede. Å tilgi flere års renter på et lån på 200,000 30,000 dollar er langt dyrere enn å tilgi renter på et lån på XNUMX XNUMX dollar. For å gjøre ordningen økonomisk holdbar, er det uunnværlig tak på utdannede lån.

Andre kostnadsbesparelser

Biden-administrasjonen har strukket sin utøvende myndighet til det ytterste ved å utvide eksisterende lånetilgivelsesprogrammer med executive fiat. Senest Utdanningsavdelingen foreslått en forskrift som ville gi 85 milliarder dollar i ettergivelse av nye lån – alt uten avstemning i kongressen. Det er også spekteret av at Biden utsteder en ordre om å kansellere studielån i massevis, til enorme kostnader for skattebetalerne.

Den republikanske planen ville forby Utdanningsdepartementet fra å utstede nye forskrifter eller utøvende handlinger som øker de skattemessige kostnadene for studielånsprogrammet. Forbudet vil hindre departementet i å endre vilkårene for tilbakebetalingsplaner eller suspendere lånebetalinger helt uten å si fra fra Kongressen. Det viktigste er at lovforslaget vil klargjøre at presidenten ikke har makt til å slette studentgjeld på egen hånd.

Dette er viktige skritt mot å gjenheve kongressens autoritet. Behørig valgte representanter, ikke utdanningsavdelingen, bør bestemme hvor sjenerøst det føderale studielånsprogrammet skal være.

En annen stor kostnadsbesparelse i regningen er elimineringen av Public Service Loan Forgiveness (PSLF)-programmet, som lar offentlige og ideelle arbeidere motta kanselleringer av lån etter ti års tjeneste. (Bare nye låntakere vil ikke være kvalifisert for PSLF; nåværende låntakere vil være upåvirket.) Nylig Jeg kranglet at PSLF ikke er den beste måten å støtte offentlige tjenestemenn på; programmet er dårlig målrettet og skaper insentiver for overdreven låneopptak. Dessuten forener PSLF offentlig sektors akutt legitimasjonsinflasjonsproblem. Hvis kongressen ønsker å støtte offentlige tjenestemenn, bør den gjøre det med direkte bistand som ikke er betinget av utdanning eller gjeldsnivå.

Husets republikanere kan gå lenger

Mens REAL Reforms Act er et klart skritt i riktig retning, kan visse planker i lovforslaget gå lenger. Spesielt er taket på utdannede lån ($25,000 XNUMX per år) sannsynligvis for høyt til å ha den store fordelaktige innvirkningen på undervisning og skattebetalernes kostnader som lovforslagets forfattere ønsker. Mens jeg har hevdet at a fullstendig slutt på føderal graduate utlån er berettiget, lovforslagets forfattere kan vurdere å senke den årlige graduate lånet til $12,500, som for øyeblikket er det maksimale beløpet tillatt for uavhengige studenter. Det gir liten mening at doktorgradsstudenter nyter høyere føderale lånegrenser enn studenter til tross for at de har mer tilgang til kreditt på privatmarkedet.

Lovforslaget mangler også en omfattende ansvarlighetssystem for høyere utdanningsprogrammer som er avhengige av føderale studielån. Mens tak på utlån vil dempe de verste utskeielsene av diplommaskinen, vil mange programmer av lav kvalitet fortsette å motta finansiering under den foreslåtte rammen. For å supplere lånereformene deres, bør republikanerne vurdere å legge til straffer for føderalt avhengige programmer med dårlige studentresultater.

Samlet sett har republikanere tilbudt et lovende alternativ til Biden-administrasjonens skattemessig uforsiktige retningslinjer for studielån og venstreorienterte krav om gjeldsslette i massevis. Mens REAL Reforms Act kunne være dristigere, ville den endre den føderale rollen i høyere utdanning til det bedre.