Gjenåpning øker markedet, ignorerer COVID-tilfeller og PMI-er

Nøkkelnyheter

De asiatiske aksjemarkedene var stort sett høyere ettersom Hong Kong ga bedre resultater, Japan underpresterte, og Filippinene var fri for Bonifacio-dagen til ære for nasjonalhelten Andres Bonifacio som bidro til å utløse den filippinske revolusjonen i 1896 ifølge GoogleGOOG
.

CNY steg +1.06% mot amerikanske dollar over natten og lukket på 7.08 da Asia dollar-indeksen steg +0.71% mot dollar. Volumene var høye i hele regionen drevet av MSCI-erMSCI
Halvårlig indeksrebalansering som krever at passive kapitalforvaltere rebalanserer sine ETFer og indeksfond ved dagens markedsavslutning. Til tross for lavere åpning, steg Hong Kong med en akselerasjon oppover etter rapporter om avslappende mobilitetsbegrensninger i flere byer, inkludert Guangzhou og Beijing. Regjeringens budskap om å løsne slike restriksjoner implementeres lokalt så det tar litt tid. Vår China Mobility Tracker viser at Guangzhou fortsetter å se nedgang i trafikk og T-banebruk, selv om neste uke vil være veldig interessant å se om en reversering finner sted. Markedene ser fremover, så de forventer en slik endring.

Vi fortsetter å se positive resultater i 3. kvartal ettersom Bilibilis resultater slo forventningene ettersom aksjeklassen i Hong Kong steg +16.76 % over natten. Eiendomsaksjer i både Kina og Hong Kong ble rammet av profitttaking da flere eiendomsutviklere annonserte utstedelse av aksjer etter de fem policyendringene annonsert av CSRC. Vi advarte spesielt om dette i går i vår preferanse for eiendomsobligasjoner fremfor eiendomsaksjer. Hong Kong-shortsene var ganske rolige ettersom kort omsetning i Hong Kong-internettaksjer har blitt stille. Interessant ikke sant? Fastlands-Kina hadde en blandet dag ledet av diskresjonære aksjer i et tegn på at markedsaktørene forventer ytterligere avslapning. Markedene tok ikke hensyn til de svake "offisielle" PMI-ene som var høyere enn forventet. PMI for industrien var 48 mot forventningene på 49 og septembers 49.2, mens ikke-industrien var 46.7 mot forventningene på 48 og oktobers 48.7. Markedene brydde seg heller ikke om de 4,236 33,376 nye COVID-tilfellene sammen med 9868 XNUMX asymptomatiske tilfeller. Rallyet i Hong Kong og Kina forårsaker smerte ettersom investorer er sørgelig undereksponert for vår Back to Business-avhandling IMO. XPeng (XPEV US, XNUMX HK) annonserte blandede resultater i morges før US Open.

Hang Seng og Hang Seng Tech steg +2.16% og +2.77% på volum +33.18% fra i går, som er 180% av 1-års gjennomsnittet. 398 aksjer gikk videre mens 104 aksjer gikk ned. Kortomsetningen i Hovedstyret økte +17.11% fra i går som er 173% av 1-års snittet da 17% av omsetningen var kortomsetning. Vekstfaktorer avbrøt verdifaktorer mens store selskaper overgikk small caps. Finans var den eneste utenfor sektoren av -0.66 %, mens stiften steg +4.69 %, diskresjonær endte høyere med +3.91 %, og industriindustrien lukket opp +3.61 %. Toppundersektorer var bil, forbrukervarer og varige forbruksvarer/klær, mens undersektorer for eiendom var av. Southbound Stock Connect-volumene var moderate da fastlandsinvestorer kjøpte 354 millioner dollar i Hong Kong-aksjer med Tencent et lite nettokjøp og Meituan et moderat nettokjøp.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board var blandet +0.05%, +0.12% og -0.22% på volum -3.85% fra i går, som er 97% av 1-års gjennomsnittet. 1,813 2,730 aksjer gikk frem mens 4.1 3.43 aksjer gikk ned. Vekstfaktorer overgikk for det meste verdifaktorer, mens large caps gikk bedre enn small caps. Toppsektorer var skjønnsmessig opp +2.1 %, kommunikasjon opp +2.21 %, og energi opp +693 % mens eiendom stengte ned -1.06 %. Toppundersektorer var bil-, telekom- og bildeler mens husholdningsprodukter, fritidsprodukter og eiendomsundersektorer var blant de verste. Northbound Stock Connect-flyten var moderat/høy da utenlandske investorer kjøpte 7.08 millioner dollar av fastlandsaksjer. CNY hadde en sterk dag i forhold til amerikanske dollar som steg +0.11 % for å stenge på XNUMX, statsobligasjoner var flate og kobber ned -XNUMX %.

Kina Major China Mobility Tracker

T-banetrafikken fortsetter å avta, men interessant å merke seg at Shenzhens bytrafikk er på vei oppover. Guangzhou fortsetter å se nedgang i T-banetrafikken.

Gårsnattens forestilling

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY per USD 7.08 mot 7.16 i går
• CNY per EUR 7.33 mot 7.43 i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.89% mot 2.88% i går
• Avkastning på 10-årig kinesisk utviklingsbankobligasjon 3.03% mot 2.99% i går
• Kobberpris -0.11% over natten