Resultatutsikter for Renault 2023 Dårlig ettersom investorer venter på nyheter fra Nissan Alliance

Renault utsiktene for 2023 ser dårlige ut, med overskudd som forventes å halveres. Aksjonærene kan imidlertid få et tidlig løft når den etterlengtede avtalen om å rydde opp i alliansen med Nissan kommer endelig frem.

Halvering av fortjeneste er ingen stor sak, ettersom Europas store bilprodusenter alle forventes å gjennomgå en lignende skjebne.

"Vi modellerer at (Renault) billønnsomhet vil halveres i 2023, i samsvar med det vi modellerer for de andre (produsentene)," sa investeringsbanken UBS i en rapport.

Investeringsforsker Bernstein er enig i at Renault vil møte tøffe forhold, men modellsyklusen vil gi et løft.

«Neste år vil forbli vanskelig (for Renault) gitt svekket etterspørsel og fortsatt økende kostnader. I 2024 kan Renaults modellsyklus gi en meningsfull medvind. Vår prognose forblir imidlertid betydelig under konsensus, sa Bernstein i en rapport.

Renault lanserer for tiden Austral, en kompakt SUV som erstatter Kadjar, som er lovet å flytte eksklusivt og konkurrere med BMW X3, en ambisjon som deles med sine sannsynlige konkurrenter som Peugeot 3008 og Toyota RAV4.

Renault har også store elektriske ambisjoner, med planer om å spinne av sin elbilproduksjon, som nå inkluderer Megane E-Tech så vel som den mangeårige Renault Zoe. En elektrisk Renault 5 er på tegnebrettet for lansering i 2024, sammen med en gjenoppliving av den klassiske lille 4. Renault har sagt at det vil bygge mer enn én million elektriske batterier (BEV) i året innen 2025.

Når det gjelder samtalene med Nissan, en ny avtale om å reformere sin langvarige allianse med Nissan, som også inkluderer Mitsubishi, var ventet i midten av desember. Dette ble slutten av desember og har nå flyttet til begynnelsen av 2023.

Renault eier 43 % av Nissan og det japanske selskapet eier 15 % av Renault, uten stemmerett. Frankrike eier 15 % av Renault.

Renault vil angivelig at Nissan skal investere i spinoff for elektriske kjøretøy, mens Nissan vil at Renault skal selge noe av sin eierandel på 43 %. Nissan-tjenestemenn sies å være bekymret for overføringen av åndsverk. Et annet rapportert alternativ foreslo at Renault kunne overføre nok aksjer den har i Nissan til en trust slik at begge selskapene eide 15 % av hverandre.

Investorer vil ha avtalen avgjort raskt fordi alliansen har tråkket vann siden tidligere styreleder Carlos Ghosns bortgang.

Renault er ivrig etter en avtale for å kickstarte sine ambisiøse reformplaner. Ikke minst fordi selskapet ble tvunget til å dumpe sin russiske virksomhet i 2022. Renault genererte 10 % av inntektene og rundt 12 % av driftsmarginen i Russland i 2021.

Administrerende direktør Luca De Meo ønsker å dele Renault i fem autonome selskaper.

· Ampere – elektriske kjøretøy og deres programvare.

· Kraft, inkludert forbrenningsmotorer (ICE) og hybrider, hydrogen. Prosjekt hest med Geely of China for ICE og hybrider.

· Alpine elektriske sportsbiler.

· Mobilize – bildeling og mobilitetstjenester med Kinas Jiangling Motors.

· Fremtiden er nøytral – resirkulering.

De Meos "Renaulution" har blitt oppdatert til å inkludere å øke driftsmarginene til 8 % innen 2025, og til mer enn 10 % i 2030, sammenlignet med 5 % forventet i år.

UBS sa at scenarioet for bilindustrien forutsetter et skifte fra under til overforsyning, med flatt salg i 2023.

"Dette betyr at pris/miks sannsynligvis raskt vil normalisere seg til mye lavere nivåer. Renault, til tross for alle sine nye produktlanseringer i det mer lønnsomme C-segmentet, vil neppe være immun," sa UBS. Autoprofittmarginen vil falle til mellom 1 og 1.5 %.

Bernstein har positive tanker om bedriftsplanen.

«Renault har vært i en vanskelig posisjon, forverret av tapet av sin russiske virksomhet i 2022. Mot oddsen har lederteamet levert mot et ambisiøst sett med mål og har nå satt opp en enda mer ambisiøs visjon for det kommende tiåret. ”

«Den nye strategien vil ikke påvirke Renaults inntjening de neste årene. Investorer i Renault vil måtte veie nedsiderisikoen for inntjening i 2023 mot potensielle kontantstrømmer fra potensielle eiendeler/Nissan-salg, heter det i Bernstein-rapporten.

I forrige uke kunngjorde Renault at styreleder Jean-Dominique Senard, tidligere administrerende direktør i Michelin, som ble hentet inn for å stabilisere selskapet i 2018 etter arrestasjonen av tidligere styreleder Ghosn, ville sone en ny periode.