REITs vs. eiendomsfond: en oversikt
En REIT er et selskap, trust eller forening som investerer direkte i inntektsgivende eiendom og omsettes som en aksje. Et eiendomsfond er en type fond som primært fokuserer på å investere i verdipapirer som tilbys av publikum eiendomsselskaper. Selv om du kan bruke begge til å diversifisere investeringsporteføljen din, er det viktige forskjeller å vite.
Nøkkelfunksjoner
- En eiendomsinvesteringsfond (REIT) er et selskap som investerer i inntektsproduserende eiendom og kjøpes og selges som en aksje.
- Et eiendomsfond er en type verdipapirfond som investerer i verdipapirer som tilbys av offentlige eiendomsselskaper, inkludert REITs.
- REITs utbetaler regelmessig utbytte, mens eiendomsfond gir verdi gjennom verdistigning.
REITs
A REITStrukturen er lik strukturen til et aksjefond i det investorer kombinere kapitalen deres for å kjøpe en andel av næringseiendom og deretter tjene inntekter fra aksjene deres – men med noen viktige forskjeller. REITs er pålagt å betale minimum 90% av skattepliktig inntekt i form av aksjonærutbytte hvert år. Dette gjør det mulig for individuelle investorer å tjene inntekter fra eiendom – uten å måtte kjøpe, administrere eller finansiere eiendommer selv.
Det er tre hovedtyper REITs:
- Aksjer REITs eie og drive inntektsgivende eiendom.
- Lån REIT låne penger til eiendomseiere og operatører enten direkte gjennom boliglån og lån, eller indirekte ved å anskaffe pantesikrede verdipapirer.
- Hybride REITs er en kombinasjon av REITs for aksjer og boliglån.
Størstedelen av inntektene knyttet til REITs med egenkapital kommer fra leie av eiendommer, mens inntektene knyttet til REITs med boliglån genereres fra renten på boliglån.
REIT-porteføljer kan omfatte leilighetskomplekser, datasentre, helsetjenester, hoteller, infrastruktur, kontorbygg, detaljhandelssentre, selvlagring, tømmerland og varehus. Som et eksempel, her er en oversikt over de beste sektorene for 2019, ifølge National Association of Real Estate Investment Trusts:
| Eiendomssektoren | Totalavkastning i 2019 |
|---|---|
| Industriell | 48.7% |
| datasentre | 44.2% |
| Timber | 42.0% |
| Infrastruktur | 42.0% |
Eiendomsfond
Som vanlige aksjefond, eiendomsfond kan administreres enten aktivt eller passivt. De som forvaltes passivt, sporer vanligvis ytelsen til en referanseindeks. For eksempel Vanguard Eiendomsindeksfond (VGSLX), som investerer i REITs som kjøper kontorbygg, hoteller og andre eiendommer, følger MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Index.
Det er tre typer eiendomsfond:
- Eiendom børshandlede fond eier aksjene til eiendomsselskaper og REITs. Som andre ETF-er handler disse som aksjer på store børser.
- Eiendomsfond kan være åpen eller lukket ende og enten aktivt eller passivt administrert.
- Private eiendomsinvesteringsfond er profesjonelt forvaltede fond som investerer direkte i eiendom. Disse er kun tilgjengelig for akkrediterte investorer med høy nettoverdi og krever vanligvis en stor minimumsinvestering.
Eiendomsfond investerer primært i REITs og eiendomsdriftsselskaper; noen eiendomsfond investerer imidlertid direkte i eiendommer. Eiendomsfond oppnår mest verdi gjennom verdistigning og gir generelt ikke kortsiktige inntekter til investorer på samme måte som REIT-er. Likevel kan eiendomsfond tilby et mye bredere utvalg av aktiva (og diversifisering) enn å kjøpe individuelle REIT-er.
REITs vs. eiendomsfond
Her er en titt på de viktigste forskjellene mellom REITs og eiendomsfond:
- REITs investerer direkte i eiendom og eier, driver eller finansierer inntektsgivende eiendommer. Eiendomsfond investerer vanligvis i REITs og eiendomsrelaterte aksjer.
- REITs handler på store børser på samme måte som aksjer gjør, og prisene deres svinger gjennom handelsøkten. De fleste REIT-er er svært likvide og handler under betydelig volum. Eiendomsfond handler ikke som aksjer, og aksjekursene oppdateres kun én gang om dagen. Du kan kjøpe et eiendomsfond direkte fra selskapet som opprettet det eller gjennom et nettmeglerhus.
- 90 % av en REITs skattepliktige inntekt utbetales som utbytte til aksjonærene, og disse utbyttene er der investorene tjener pengene sine. Eiendomsfond gir verdi gjennom verdistigning, så de er kanskje ikke et godt valg hvis du ønsker passiv inntekt eller kortsiktig profitt.
Er REITs passende for langsiktige investorer?
REITs må betale ut mye av overskuddet til aksjonærene som utbytte, noe som gjør dem til en god inntektskilde, i motsetning til kapitalgevinster. Som sådan er de mer passende for investorer som leter etter inntekt. Langsiktige investorer som søker verdistigning og ønsker eksponering mot eiendom, vil kanskje heller vurdere verdipapirfond som spesialiserer seg på denne aktivaklassen.
Hva er mer likvide: REITs eller eiendomsfond?
Siden REIT-er er notert og omsatt på store børser, har de en tendens til å være mer likvide enn aksjefondsandeler, som kun kan innløses på slutten av handelsdagen når NAV er oppgjort.
Kan du forkorte boligmarkedet med REITs?
Du kan selge kort en REIT det samme som alle andre aksjer, så lenge det er tilgjengelige aksjer å låne. Merk imidlertid at siden REITs betaler regelmessig og relativt høyt utbytte, er shorten ansvarlig for å levere den betalingen til longen. En bedre idé kan være å shorte individuelle boligbyggeraksjer eller bolig-ETFer for å unngå dette problemet.
Bunnlinjen
REITs og eiendomsfond tilbyr investorer en måte å få tilgang til eiendom uten å måtte eie, drive eller finansiere eiendommer. Generelt kan REITs gi en jevn inntektskilde gjennom utbytte. Eiendomsfond på sin side skaper mye av deres verdi gjennom verdistigning, noe som gjør dem attraktive for langsiktige investorer.
Kilde: https://www.investopedia.com/ask/answers/012015/what-difference-between-reit-and-real-estate-fund.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo