Redbox er den dummeste meme-aksjen til nå - Quartz

Rett utenfor dørene til min lokale CVS, langs en industrivei i Ann Arbor, Michigan, er det en Redbox. Jeg legger bare merke til den røde gløden på mørke Michigan-netter når jeg går inn i nærbutikken for å hente Advil og en pakke med Oreos. Jeg har aldri sett noen bruke det.

Jeg er ikke alene. DVD-automatselskapet tapte 140 millioner dollar i 2021 da DVD-utleie stupte, noe som førte til at selskapet kuttet 150 jobber i april 2022.

Det har ikke bekymret investorer som nylig har pumpet opp aksjen til rekordhøye nivåer. Den 23. mai handlet Redbox-aksjen 12 ganger prisen den nettopp ble solgt til, noe som betyr at investorer prøver å tjene penger på volatilitet før den til slutt stenger på 49 dollar per aksje når avtalen lukkes.

Det er ingen hemmelig verdi i DVD-automater. Redbox har sluttet seg til rekken av Amerikas blomstrende meme-aksjer, og trosser et marked som truer med å bli bjørneterritorium. Detaljhandlere gjør bare Redbox til den siste (og kanskje den dummeste) meme-aksjen

Redbox: Fra SPAC til meme-lager

Redbox sine filmautomater var en ny idé for en annen epoke. På midten av 2000-tallet ble familien mins ukentlige turer til filmutleiegiganten Blockbuster avbrutt av et selskap kalt Netflix som sendte oss en film om gangen. Redbox dukket opp i vår lokale matbutikk ikke lenge etter, like før streaming av video på forespørsel – banebrytende av Netflix – reorienterte Hollywood og endret moderne ideer om hjemmefilmer.

Mens Redbox var en pioner, er det virksomhet tok aldri helt av. Hjemmefilmutleie er nå noe vi gjør hjemme: Streaming har blitt en $ 473 milliarder industri og 86 % av amerikanske husholdninger bruke videostrømmetjenester som Netflix og Hulu, ifølge Kantar.

Redbox ble kjøpt av Chicken Soup for Soul Entertainment, nå et eget multimediaselskap, for ca 31 millioner dollar 11. mai. Redbox var bare et børsnotert selskap i kort tid: It gikk offentlig gjennom et spesialoppkjøpsselskap i 2021 og handlet mellom $1.50 og $16 per aksje i løpet av den tiden.

Men pandemien forstyrret planlagte filmutgivelser og skadet Redboxs virksomhet. Som et resultat samlet selskapet 300 millioner dollar i utestående lån på tidspunktet for salget. Mens de fleste selskaper garanterer en premie når de selges, tilbød Redbox en bratt rabatt. Bloombergs Matt Levine kalte det en "take-under" (i stedet for en overtakelse) og sammenlignet rabatten på 88 % med at JPMorgan Chase kjøpte Bear Stearns etter finanskrakket i 2008.

Pumping og dumping

Redboxs urolige kjøpsvilkår gjør meme-lagerstatusen enda mer forvirrende.

På Reddit har det vært skravling om en kort skvis, men bare rundt 29% av Redbox's offentlige float har blitt solgt short, ifølge data publisert av FactSet. Short squeeze fungerer når så mye av et selskaps aksjer er shortet at når kjøpere driver den opp, må shorts komme inn på markedet igjen ved å kjøpe nye aksjer for å dekke sitt eget tap, og sende aksjen enda høyere. (Derimot ble 140 % av GameStops flytekort shortet da detaljhandlere tok det til månen i januar 2021.)

Når salget til Chicken Soup for the Soul avsluttes i løpet av de neste månedene, vil Redbox-aksjonærene få utbetalt 49 dollar per aksje. "Jeg ser ikke noe scenario der en investor kan tjene penger, bortsett fra teorien om større dåre," sa en finansanalytiker Yahoo Finance.

Med andre ord kan det hende at forhandlere pumper lageret og håper å komme seg ut før dumpingen starter. Denne handelsaktiviteten ser ut til å ikke ha noe å gjøre med filmer, streaming eller store røde salgsautomater. Som andre forbrukervendte selskaper som benytter seg av detaljhandelsnostalgi—som GameStop, AMC, Bed Bath & Beyond, bjørnebær, Og selv Blockbuster—Redbox er bare et annet øyeblikks Wall Street-meme. Denne har i det minste en utløpsdato når avtalen avsluttes.