Eiendomsmøte mislykket, industriell fortjeneste tilbake

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer var blandet i løpet av natten ettersom Kina presterte dårligere mens markedene i Sørøst- og Nord-Asia var litt høyere. En bedre enn ventet offentliggjøring av økonomiske data fra Kina og tegn på at vi kanskje ikke er ute av skogen ennå på eiendomsfronten ga blandede signaler for markedene. Gårsdagens vinnere var dagens tapere da eiendom og internett begge var svake på dagen.

Kinas nasjonale statistikkbyrå (NBS) rapporterte at industrifortjeneste steg +0.8 % i juni fra året før. Det er en betydelig forbedring fra mai, da industrifortjenesten falt med over 6 % fra året før. Lempelsen av nedstengninger har ført direkte til en forbedring i Kinas industrielle produksjon.

Over natten ble det angivelig liten fremgang i et møte organisert av China Real Estate Association mellom nødlidende utviklere og finansinstitusjoner, holdt i Hangzhou. For tiden jobber regjeringen med et redningsfond verdt 300 milliarder dollar, men de må kanskje øke størrelsen på det fondet for å få uferdige prosjekter fullført og få slutt på boliglånsboikotten. Bemerkelsesverdig nok ga den Hong Kong-noterte utvikleren Country Garden Holdings tilbake alle gårsdagens gevinster. Utviklere på fastlandet klarte seg imidlertid bedre. Investorer er usikre på hvor de skal gå når det gjelder Kina eiendom, selv om vi ser flere indikasjoner på en bunn i markedet.

Hong Kong-noterte internettnavn var lavere denne morgenen, noe som gjenspeiler gårsdagens salg i deres USA-noterte motparter. Alibaba slettet det meste av gårsdagens oppgang i Hong Kong etter rapporter om planene for en primær børsnotering i Hong Kong. I mellomtiden har en lederartikkel i Økonomisk daglig, et statlig medieutsalg, publisert i morges, sa at Kina må styrke tilsynet ytterligere med salgsaktiviteter som gjøres via livestreaming og slå ned på forfalskninger, og dempe stemningen på dagen.

COVID var dessverre fortsatt et trøkk på markedene da myndighetene låste nesten 1 million innbyggere i Jiangxia, et distrikt i utkanten av Wuhan. Imidlertid, og som vi har nevnt tidligere, kan nye retningslinjer for sykdomshåndtering utgitt av sentralregjeringen i forrige måned begrense den økonomiske effekten av nedstengninger. En fullstendig gjennomgang av de nye retningslinjene er tilgjengelig i vår siste Kina Internett-inntjeningsrapport.

Senatet fremmet tirsdag 280 milliarder dollar America COMPETES-regningen, som er ment å øke halvlederindustrien i USA og akselerere høyteknologisk forskning, et område der USA har falt på etterskudd. Senatet trengte 60 stemmer for å fremme lovforslaget, og den endelige avstemningen i Senatet vil bli avholdt senere denne uken, hvoretter huset vil ta opp lovforslaget. En tidligere versjon av lovforslaget inkluderte en bestemmelse om å forkorte samsvarsvinduet for Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA), men denne bestemmelsen er fjernet etter SEC-leder Genslers anbefaling. Kinas investeringsrestriksjoner mangler også i den nye versjonen av lovforslaget. Disse revisjonene bør være positive for amerikanske børsnoterte kinesiske selskaper.

Hang Seng og Hang Seng Tech-indeksene falt med henholdsvis -1.13 % og -1.30 % over natten på et volum som var -10 % lavere enn i går, som er omtrent 70 % av 1-års gjennomsnittet. Omsetningen på shortsalg i Hong Kong falt -6 % over natten. Fastlandsinvestorer kjøpte Hong Kong-aksjer verdt 35 millioner dollar over natten via Southbound Stock Connect. Både vekst- og verdifaktorer var lavere over natten i Hong Kong.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board lukket henholdsvis -0.05 %, +0.33 % og +1.02 % på et volum som var +4 % høyere enn i går. Utenlandske investorer solgte fastlandsaksjer for netto 552 millioner dollar via Northbound Stock Connect. Det var en liten veksttilt på fastlandet da STAR-styret klarte seg bedre enn hovedstyret i Shanghai.

CNY var litt sterkere mot amerikanske dollar, statsobligasjonsrentene var flate, og kobberet falt litt.

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY / USD 6.75 mot 6.76 i går
• CNY / EUR 6.85 mot 6.85 i går
• Avkastning på 1-dagers statsobligasjon 1.04% mot 1.13% i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.77% mot 2.77% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 2.95% mot 3.03% i går
• Kobberpris -0.45%