Morgan Stanleys (MS) flerårige transformasjonsplan har vært en suksess, sa administrerende direktør James Gorman med stolthet torsdag - og som aksjonærer ser vi ingen grunn til å være uenige. "Vi har jevnlig redusert risikoen for deler av virksomheten som fikk oss i trøbbel under den [store finanskrisen], og vi gjorde åpenbart et stort fremstøt for å bygge opp formue og kapitalforvaltning, og det fungerte," sa Gorman i en CNBC intervju fra World Economic Forum i Davos, Sveits. – Vi er fornøyde med hvor vi kom til. Klubben gleder seg også, selv om markedet ikke alltid har delt vår overbevisning i skiftet Gorman har konstruert siden han overtok Wall Street-banken i 2010. Under Gormans ledelse har Morgan Stanley dreid seg mot de mer stabile inntektene knyttet til formue- og kapitalforvaltning, noe som reduserer avhengigheten av de ofte volatile investeringsbank- og handelsvirksomhetene. Denne strategien tiltrakk oss til aksjen for nesten to år siden, i troen på at den ville øke Morgan Stanleys verdivurdering over tid - fordi investorer generelt setter en premie på jevne salgsstrømmer. MS 6M-fjellet Morgan Stanleys aksjeutvikling de siste seks månedene. Morgan Stanleys sterke kvartalsresultater tidligere denne uken bekreftet vårt eierskap igjen. Disse tallene for fjerde kvartal kom også samme morgen som dens mangeårige rival på Wall Street, Goldman Sachs (GS), rapporterte et betydelig inntektsbortfall, delvis på grunn av utvidelsen til forbrukerbankvirksomhet. Mens han nektet å kommentere sin konkurrent torsdag, skisserte Gorman gladelig hva han ser på som fordelene med Morgan Stanleys transformasjon. "Vi trengte å bygge en virksomhet der, hvis verden ble tøff igjen - som vi nettopp så i fjor et eksempel på det - ville vi ha det helt fint. Og måten å gjøre det på er å bygge virksomheter som er stabile; det spiller ingen rolle hvordan markedsforholdene er,” sa Gorman. «Hør, hver person som kjøper en aksje, det er noen andre som selger den. Alle som kjøper en obligasjon tar penger ut av kontanter. … Det er konstant bevegelse av penger. Vår jobb er å være i midten.» Oppkjøp var en stor del av hvordan Morgan Stanley manøvrerte seg inn i midten av pengestrømmen. Banken tok full kontroll over formuesforvalter Smith Barney for et tiår siden. Mer nylig kjøpte det meglerfirmaet E-Trade og investeringsforvaltningsfirmaet Eaton Vance. Disse oppkjøpene, verdsatt til rundt 20 milliarder dollar totalt, ble avsluttet i henholdsvis oktober 2020 og mars 2021. Avtalene var "aggressive," erkjente Gorman. "Vi ble fortalt konsekvent da vi kjøpte Smith Barney og deretter E-Trade, deretter Eaton Vance, at vi betalte for mye for dem alle. Mitt svar var: 'Du har rett.' Men det spiller ingen rolle," sa Gorman til CNBC. «Vi eier nå virksomheten. Det spiller ingen rolle pluss eller minus en milliard dollar. Det som betyr noe er over en 10-årsperiode hva du kan gjøre med den virksomheten.» Vi eier nå virksomheten. Det spiller ingen rolle pluss eller minus en milliard dollar. Det som betyr noe er over en 10-årsperiode hva du kan gjøre med den virksomheten. Morgan Stanley-sjef James Gorman Økonomiske utsikter Gorman ble også spurt om sine tanker om den globale økonomien, inflasjonen og Federal Reserve. Utsiktene hans var relativt optimistiske i en tid da konsensusforventningene er for et USA lavkonjunktur, om enn mild. Gorman sa at han tror 2023 vil være en forbedring sammenlignet med 2022, som var fylt med fallende aksjemarkeder og forhøyet prispress som førte til en veldig aggressiv renteøkningskampanje fra Federal Reserve. «Jeg tror det blir bedre. Det gjør jeg virkelig, sa Gorman. Selv om det er uklart hva Fed vil gjøre med rentene i de kommende månedene, sa Gorman at en gunstig utvikling, i det minste, er at USA inflasjonen har allerede nådd toppen. Nyere myndighetsdata har støttet Gormans påstand, med prispress avkjølende for både forbrukere og grossistprodusenter. Et annet positivt er det som skjer økonomisk i Kina, sa Gorman. Mens administrerende direktør sa at Beijings beslutning om å lempe på strenge Covid-kontroller er viktig, la han mer vekt på en adopsjon av vekstorientert økonomisk politikk og en tining av spenningene mellom USA og Kina. Han pekte på møtet denne uken mellom USA Finansminister Janet Yellen og Kinas visepremier Liu He som bevis. Andre steder på tvers av bankvirksomhet sa JPMorgan (JPM) administrerende direktør Jamie Dimon til CNBC tidligere torsdag at han tror at Fed kan trenge å øke rentene over gjeldende anslag fordi, han tror, "det er mye underliggende inflasjon, som ikke vil gå bort så raskt. ." Klubbens holdning Til tross for utbredt resesjonsfrykt siden i fjor, har klubben opprettholdt sin tro på Morgan Stanley. Transformasjonsplanen som Gorman presenterte gjennom torsdagens intervju, viste hvorfor vi ikke bare forble investert, men økte posisjonen vår på lavere nivåer da aksjen ble solgt tidlig i fjor. Akkurat nå har vi en rating på 2 på Morgan Stanley, noe som betyr at vi vil vente på en tilbaketrekking før vi kjøper flere aksjer. Aksjen har steget mer enn 10 % allerede i 2023 – i stor grad hjulpet av en fremgang på nesten 6 % tirsdag da investorer jublet over bankens resultatrapport. Vi har absolutt råd til å være tålmodige mens vi venter på at investeringsbankinntektene skal komme tilbake fra en nedgang i flere kvartaler. Morgan Stanley-aksjer har en utbytte på omtrent 3.3 %, og de kjøpte tilbake aksjer for 1.7 milliarder dollar i fjerde kvartal. Firmaet ser ut til å være posisjonert til å fortsette å kjøpe tilbake aksjer fordi styret i juni godkjente et flerårig tilbakekjøpsprogram på 20 milliarder dollar. (Jim Cramer's Charitable Trust er lang MS . Se her for en fullstendig liste over aksjene.) Som abonnent på CNBC Investing Club med Jim Cramer, vil du motta et byttevarsel før Jim gjør en handel. Jim venter 45 minutter etter å ha sendt et handelsvarsel før han kjøper eller selger en aksje i sin veldedige fonds portefølje. Hvis Jim har snakket om en aksje på CNBC TV, venter han 72 timer etter å ha utstedt handelsvarselet før han utfører handelen. INVESTERINGSKLUBBINFORMASJONEN OVENFOR ER UNDERLAGT VÅRE VILKÅR OG BETINGELSER OG PERSONVERNSREGLER SAMMEN MED VÅR ANSVARSFRASKRIVELSE. INGEN FORPLIGTELSE ELLER PLIKTER FINNES, ELLER ER OPPRETTET, I KRAG AV DIN KVITTERING AV NOEN INFORMASJON GITT I FORBINDELSE MED INVESTERINGSKLUBBEN. 
James Gorman, styreformann og administrerende direktør i Morgan Stanley, taler på Squawk Box på WEF i Davos, Sveits 19. januar 2023.
Adam Galica | CNBC
Morgan Stanleysin (MS) flerårige transformasjonsplan har vært en suksess, sa administrerende direktør James Gorman med stolthet torsdag - og som aksjonærer ser vi ingen grunn til å være uenige.
Kilde: https://www.cnbc.com/2023/01/19/morgan-stanley-ceo-push-for-more-stable-revenue-streams-has-worked.html