Prosus-salg veier Tencent til tross for tilbakekjøp

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer jublet for den amerikanske dollarens fall da den nærmet seg store psykologiske tall som Kinas CNY på 7 og den japanske yenen som nærmet seg 150.

Ren spekulasjon fra min side, men ettersom den amerikanske sentralbanken kommer under økende press ettersom flere land føler smerten ved høyere amerikanske renter, er kanskje 50 basispunkter i september mer fornuftig enn 75 basispunkter? Kina og Hong Kong fikk ikke beskjeden da begge markedene åpnet seg greit, men raste raskt i løpet av dagen til tross for en sterk dag i går fra USA-noterte kinesiske ADR-er.

Hong Kong ble dratt ned med Tencent -3.15 % etter at en investor registrerte seg for å selge 7.6 milliarder dollar/192 millioner aksjer. Den skyldige er høyst sannsynlig Prosus, spinoff fra Naspers, det sørafrikanske avisselskapet som ble venturekapitalinvestor på slutten av 1990-tallet. Fordi Prosus uttalte sluttspillet annet enn å bruke inntektene til å kjøpe tilbake sine egne aksjer, veier de 2.769 milliarder aksjene den eier på Tencent. Til Tencents forsvar har det vært å kjøpe tilbake 1 million aksjer om dagen som jeg leste er det maksimale Prosus kan selge daglig (jeg må sjekke dette siden jeg ikke er 100% sikker på at det er sant). Bloomberg hadde en artikkel som bemerket Naspers-salget, sammen med Softbanks Alibaba-salg og Berkshire Hathaways BYD-salg, markerer slutten på flere legendariske Kina-investeringer som ga spektakulær avkastning. Journalistiske seiersartikler har en tendens til å markere en bunn. Artikkelen savner nøkkelen til at med selgerne borte, fjerner den overhenget.

Hong Kong internettnavn var alle mindre JD.com HK +0.6 %. Shortselgere presset på innsatsene sine (igjen) da Tencent, Alibaba HK, Meituan og JD.com HK alle hadde short trading for mer enn 25 % av handelen! Ettersom Hang Seng stengte under 19k og Hang Seng Tech stengte under 4k-nivået, er dominansen til shortselgere egnet til å bli et stort PR-problem. Hvor er kjøperne? HFCAA er et problem ettersom store kapitalforvaltere ikke ønsker å se dumme ut hvis en løsning ikke dukker opp. Vi får vite det snart, ettersom PCAOB-revisorene pakker sekken til Hong Kong. WSJ bemerket et interessant arbeid rundt for selskapene ved å ansette amerikanske regnskapsfirmaer som jeg ikke tror ville fungere.

Kina var av når flere medlemmer av kongressen besøkte Taiwan som mottok bemerkelsesverdig lite presse her i USA. Jeg antar at vårt kollektive ADD sparker inn ettersom hjemlige problemer står i sentrum. Klandre Kina for alt narrativt begynner å bli litt sliten etter min mening. Når det er sagt, opphevet ikke Biden-administrasjonen Kina-tollen, og nasjonal sikkerhetsrådgiver Jake Sullivan sa at en kinesisk invasjon av Taiwan er en "distinkt trussel". Vekstaksjene som hadde en flott dag i går ble alle rammet av profitttaking ettersom verdinavn ga bedre resultater. Jeg ville ikke bli overrasket om Kinas landslag, kallenavnet for store pensjons-/forsikrings-/suverene formuesfond, var aktive da de liker å kjøpe store/mega-navn på svakhet. Etter avslutningen ble det kjent at fra 10. september^th til oktober 31^st, for reiser innenfor provinsen trenger man en covid-test innen de siste 48 timene. Tidsrammen dekker den ukelange ferien i Kina, noe som kan indikere at feriereiser kan skje. Interessant å merke seg at innenlandske kinesiske reiseaksjer var høyere i dag, selv om Trip.com HK var av i dag. Etter lukkingen i Hong Kong rapporterte Bilibili (BILI US, 9626 HK) blandede økonomiske resultater. Aksjen er utenfor førmarkedet, men selskapet kunngjorde at Hong Kong vil være dens primære notering som vil tillate at Hong Kong-aksjen kan legges til Southbound Stock Connect.

Hang Seng og Hang Seng Tech var begge ned -1 % på volum -7.1 % fra i går, som er 62 % av 1-års gjennomsnittet. 123 aksjer gikk opp mens 357 gikk ned. Hong Kong short-omsetning falt -4.57% fra i går, som er 70% av 1-års gjennomsnittet, da kort omsetning utgjorde 19% av total handel. Vekstfaktorer var blandet ettersom verdifaktorene gikk ned og store selskaper gikk ut av small caps. Den positive sektoren var forsyninger +0.53% mens kommunikasjon -2.6%, eiendom -1.79% og energi -1.72% gikk ned. Topp undersektorer var elektrisitetsselskaper, solenergi og vind, mens elbiler, nettspill og programvare var blant de verste. Southbound Stock Connect-volumene var lave da fastlandsinvestorer kjøpte 6 millioner dollar i Hong Kong-aksjer med Tencent som et moderat kjøp, Meituan et lite kjøp og Kuaishou et lite nettosalg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board falt henholdsvis -0.33 %, -0.89 % og -0.84 % på volum -9.45 % fra i går, som er 77 % av 1-års gjennomsnittet. 1,122 3,386 aksjer gikk frem mens 0.34 0.26 aksjer gikk ned. Verdifaktorer gikk bedre enn veksten, mens store selskaper gikk bedre enn small caps. Toppsektorer var finans +0.15 %, verktøy +1.31 % og stiftevarer +0.71 %, mens energi -0.5 %, industri -12 % og teknologi -0.12 %. Topp undersektorer inkluderte reiserelaterte aksjer som flyselskaper og taxfree sammen med kjernekraft, mens bioteknologi, gass, litium, svinekjøtt og kylling var blant de verste. Northbound Stock Connect-volumene var lave da utenlandske investorer solgte -6.95 millioner dollar av fastlandsaksjer. Statsobligasjoner falt, CNY styrket +0.02 % mot amerikanske dollar til XNUMX, og kobber falt -XNUMX %.

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY / USD 6.96 mot 6.98 i går
• CNY / EUR 6.97 mot 6.91 i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.63% mot 2.62% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 2.79% mot 2.78% i går
• Kobberpris -0.02% over natten