Få ut av litiumbommen med disse aksjene

Fremveksten av elektriske kjøretøy har hatt en dyp innvirkning på en rekke bransjer. Overgangen fra forbrenning til elbiler betyr at etterspørselen etter olje og gass vil avta over tid, og det samme vil etterspørselen etter noen av delene av forbrenningskjøretøyer som ikke lenger er nødvendig med elbiler, som motor, drivverk og utslippssystem.

I tillegg til å redusere etterspørselen i visse områder, ser den voksende elbilindustrien etterspørselen etter tidligere nisjeprodukter – som litium – øke til tidligere usynlige nivåer. Den gradvise nedgangen i intern forbrenning, og den tilsvarende økningen av elektriske kjøretøy, produserer etterspørsel etter litium og andre materialer som beriker selskapene som utvinner disse råvarene.

La oss ta en titt på tre litiumgruveaksjer som er godt posisjonert for fremtidig litiumetterspørsel, men som også betaler regelmessig utbytte til aksjonærene.

Litiumgruvedrift globalt

Litium er en naturressurs som finnes bare noen få steder i verden. Mineralet er en kritisk komponent i batteriproduksjonen, og gitt at batterietterspørselen øker globalt på grunn av økningen av elbiler, har litium kommet i skarpt fokus de siste årene.

Litium kan utvinnes på tre måter, men bare to er for tiden kommersielt levedyktige. For det første kan litium utvinnes fra saltlakeavsetninger i grunnvann. Denne metoden er stort sett begrenset til Sør-Amerika, siden den ikke er utbredt i andre deler av verden. For det andre kan litium utvinnes fra hard stein, som dannes når magma fra lavastrømmer avkjøles og stivner. Denne metoden er mer vanlig. For det tredje er litium tilstede i leire i visse deler av verden, men denne metoden har ikke blitt funnet å være kommersielt levedyktig ennå.

Gruveprosessen av litium er viktig fordi det betyr at bare visse områder av verden til og med har tilgang til litium, enn si muligheten til å utvinne det i store mengder. Det er med på å forklare hvorfor gruveproduksjonen er ganske konsentrert, det samme er globale reserver. Råvarer som olje eller gull har en tendens til å ha stor forsyning på en rekke steder rundt om i verden, med mange selskaper som kjøper disse råvarene. Litium er svært konsentrert, noe som betyr at visse selskaper har overdimensjonert innflytelse, og derfor viktig for investorer.

Australia inneholder mer enn halvparten av verdens kjente reserver av litium, og er den nest største produsenten av litium årlig, bak Chile. Det landet har den nest største litiumreserven totalt, omtrent halvparten av nivået i Australia. På grunn av dette står bare 11 gruver over hele verden for nesten 100 % av den totale litiumproduksjonen.

Din kjemiske romantikk?

Vår første aksje er Albemarle Corp. (WHITE), et selskap som utvikler, produserer og markedsfører spesialkjemikalier over hele verden. Selskapet driver tre segmenter: Litium, Brom og Catalysts. Litium-segmentet tilbyr ulike litiumbaserte produkter for bruk i batteriproduksjon, som er grunnen til at Albemarle er en aksje vi tror kan tjene på litiumboomen. Albemarle har andre virksomheter også, så det er ikke et rent spill på litium. Litium har imidlertid sett at Albemarles inntekter eksploderte høyere, ettersom 2023 skulle gi omtrent tre ganger inntektene som Albemarle hadde i 2021.

Selskapet ble grunnlagt i 1887, skulle generere om lag 7.2 milliarder dollar i inntekter i år, og har en markedsverdi på 33 milliarder dollar. Det gjør Albemarle til det største litiumselskapet i verden etter markedsverdi.

Vi tror Albemarle, til tross for sin allerede imponerende vekst, kan fortsette å øke inntjeningen med 7.5 % årlig i overskuelig fremtid. Inntektene skal stige inn i 2023, men vi merker oss at selskapet vil treffe et tak når det gjelder produksjon, og dermed inntekt. I tillegg fortsetter kostnadene å stige, og den første økningen i litiumprisingen kan ikke forventes å gjenta seg.

Selskapet har en svært attraktiv 27-årig utbytteøkningsrekke, og det øker utbetalingen med en sterk hastighet, generelt. Det betyr at Albemarle er en robust aksje med vekst i utbytte, men vi merker oss at avkastningen er veldig liten på bare 0.6 %. Selv om denne avkastningen er lite attraktiv, har selskapet en sterk utsikter for utbyttevekst fremover.

Et søramerikansk litiumspill

Vår neste aksje er Sociedad Quimica y Minera de Chile SA (SQM), et selskap som produserer og distribuerer spesialplantenæringsstoffer, jod og dets derivater, litium og dets derivater, samt andre kjemikalier og relaterte produkter. Som Albemarle er Sociedad Quimica et diversifisert selskap, og derfor ikke et rent spill på litium. Sociedad Quimica har imidlertid dratt nytte av litiumboomen, og vi forventer at det vil fortsette.

Selskapet ble grunnlagt i 1968, og er basert i Chile, som inneholder verdens nest største litiumreserve. Inntekter på nesten 11 milliarder dollar i år er mer enn fire ganger hva de var i 2021 på grunn av litiumboomen.

Vi forventer ikke at den typen vekst vil fortsette, selvsagt, men selskapets inntektsbase bør forbli ganske forhøyet nær 11 milliarder dollar i overskuelig fremtid.

Sociedad Quimica har ingen utbytteøkningsrekke å snakke om, men det er fordi det betaler et variabelt utbytte basert på årets inntjening og kontantstrømmer. For 2022, for eksempel, er det totale utbyttet deklarert for amerikanske ADR-er $7.64 per aksje. Det er bra for en avkastning på nesten 8 % på dagens aksjekurs. Mens fremtidig utbytte avhenger av inntjening, tror vi Sociedad Quimica sannsynligvis vil være en høy avkastning i overskuelig fremtid.

Gå Down Under for litium og utbytte

Vår tredje aksje er Mineral Resources Ltd. (MALRF), et selskap som driver en diversifisert gruve- og gruvetjenester med base i Australia. Selskapet har mange bransjer som er utenfor litium, men som de andre på denne listen, domineres selskapets virksomhet i disse dager av batterikomponenten.

Selskapet ble grunnlagt i 1993, og skulle produsere rundt 4.3 milliarder dollar i omsetning i år, nesten det dobbelte av 2021-nivået. Vi forventer at omsetningen vil vokse kraftig igjen neste år før platå, i likhet med Sociedad Quimica.

I likhet med Sociedad Quimica betaler Mineral Resources et variabelt utbytte. Fjorårets totale utbytte var 2.04 dollar per aksje, mens årets utbytte bare var 0.68 dollar. Det er umulig å forutsi hva selskapet vil betale fra år til år, men vi forventer at utbyttet vil forbli i overskuelig fremtid gitt de vekstutsiktene selskapet har, spesielt hvis litiumprisen holder seg sterk.

Final Thoughts

Fremveksten av elbiler har skapt en enorm etterspørsel ganske plutselig etter visse forbindelser, med litium øverst på listen. Gitt konsentrasjonen av litiumgruvedrift, er det ikke mange selskaper som kan dra nytte av EV-boomens etterspørsel etter litium.

Vi ser på Albemarle, Sociedad Quimica og Mineral Resources som tre aksjer som ikke bare har massiv størrelse og skala, men gode vekstutsikter, og vilje og evne til å returnere kapital til aksjonærene via utbytte.