President Xi tar opp innenlandsk forbruk i tale

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer hadde en sterk dag etter amerikanske aksjers positive utvikling i går, hvor Filippinene hadde en veldig sterk dag i forkant av dagens Fed +25 bps renteøkninger som vil føre til at Den europeiske sentralbanken (ECB) hever renten +50bps, Bank of England (BOE) +50bps, og en hel rekke andre sentralbanker gjør det samme i morgen.

Malaysia ble stengt for Federal Territory Day som feirer "dannelsen av det føderale territoriet i Kuala Lumpur i 1974" ifølge GoogleGOOG
. President Xi deltok og talte i CPC-sentralkomiteen som fokuserte på å "akselerere konstruksjonen av et nytt utviklingsmønster", dvs. INNENLANDSK FORBRUK. Jeg tok den kunstneriske lisensen til å fremheve hvor investorer bør være fokusert, dvs. INNENLANDSK FORBRUK. Talen fokuserte også på "selvtillit og selvforbedring innen vitenskap og teknologi". Dette var forsidenyheter i Kina ETTER at markedet stengte.

Vi ser en oppgang i dag i amerikanske børsnoterte kinesiske aksjer på grunn av en fin Hong Kong-rally over natten ledet av Hong Kongs mest omsatte Tencent +0.73 %, Meituan +3.15 %, Alibaba HK +2.23 % og BYD +6.12 % etter gårsdagens massiv fortjenesteøkning vi diskuterte i går (nettoinntekt forventet å stige +458 % i 2022 versus 2021!). BYDs sterke resultater løftet elbiler og biler i både Hong Kong og Kina med Li Auto HK +9.37 %, XPeng HK +10.34 %, Geely Auto +5.06 % og NIO HK +6.33 %.

Baidu HK hoppet med +8.99 % da asiatiske investorer jublet over kunngjøringen deres om å lansere en ChatGPT-lignende søkefunksjonalitet. Verdt å påpeke at Hong Kong midt på formiddagen falt negativt, men økte i løpet av dagen, et tegn på at investorer kanskje kjøpte nedgangen da Hang Seng-indeksen stengte tilbake over det store, meningsløse runde 22K-nivået på 22,072.

Alle sektorer var positive i Hong Kong med kun én negativ sektor i Kina med meget sterk bredde/fremgang kontra nedgang. Hong Kong Main Board short-omsetning økte med 20% av den totale Main Board-omsetningen kort. Dette er første gang at kort omsetning var 20 % eller mer siden 18. oktober^th, 2022. Vi hadde også en annen nettosalgsdag av Hong Kong-aksjer fra fastlandsinvestorer via Southbound Stock Connect.

Ganske mye skravling om en Goldman Sachs-forskningsrapport som fremhever at hedgefond er overvektige i Kina mens long only/aksjefond fortsatt er undervektige i Kina. Husk at hedgefond er tradere/de gifter seg ikke med posisjonene sine. Verdipapirfond ser ut til å være langt mer skeptiske til denne oppgangen. Au! Tenk på det store pensjonsfondet som reduserte sin Kinavekt i oktober. Tenk deg hvordan oppsummeringsmøtet deres for første kvartal vil bli! "Så hvordan gjorde vi det ved å halvere Kina-vekten vår? Uff...". Kanskje du ikke bør investere følelsesmessig! Hedgefond gjør det imidlertid, Kinas undervekt er grunnen til at smertehandelen er høyere etter min mening.

Fastlands-Kinas fine opptur ble ledet av vekstaksjer da utenlandske investorer kjøpte 1.034 milliarder dollar av fastlandsaksjer via Northbound Stock Connect. Nyheter om at en stor pensjonsplan har kuttet sine private equity-investeringer i Kina, noe som kan forklare hvor all denne Northbound Connect-strømmen kommer fra. Å holde seg i store likvide mega/large caps er fornuftig i forhold til lock-ups knyttet til private equity. På Twitter, @ahern_brendan, la jeg et fint diagram over Shanghai og Shenzhen i går. Ser bra ut!

Hang Seng og Hang Seng Tech steg henholdsvis +1.05 % og +3.37 % på volum -10.5 % fra i går, som er 124 % av 1-års gjennomsnittet. 440 aksjer gikk videre mens 57 aksjer gikk ned. Hovedstyrets kortomsetning økte +22.68% fra i går som er 142% av 1-års gjennomsnittet da 20% av omsetningen var kortomsetning. Vekstfaktorer overgikk verdifaktorer da small caps gikk bedre enn large caps. Alle sektorer var positive med teknologiøkning med +4.24 %, materialer økte med +2.88 %, og skjønnsmessige opp +2.75 % mens finans +0.44 %. Topp undersektorer var bil, semi og teknisk maskinvare/utstyr, mens husholdningsprodukter, banker og forsikring var blant de verste. Southbound Stock Connect-volumene var moderate/høye da fastlandsinvestorer solgte -258 millioner dollar av Hong Kong-aksjer med Tencent et lite nettosalg, men igjen en stor nedgang fra de siste to dagene, Meituan et sterkt kjøp, Xpeng et lite nettosalg, Li Auto a lite nettokjøp, og Kuaishou et veldig lite nettokjøp.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board økte henholdsvis +0.9 %, +1.45 % og +1.19 % på volum +11.69 % fra i går, som er 111 % av 1-års gjennomsnittet. 3,951 539 aksjer gikk frem mens 0.68 aksjer gikk ned. Alle sektorer var positive bortsett fra eiendomsfinansen med lavere -2.58 %, med diskresjonær økning på +2.05 %, materialer opp +1.55 % og teknologisk etterbehandling høyere +1.034 %. Topp undersektorer var bil, diversifisert finans og kontorrekvisita, mens kraftproduksjonsutstyr, bank og anleggsmaskiner la etter. Northbound Stock Connect-volumene var moderate/høye da utenlandske investorer kjøpte 0.23 milliarder dollar av fastlandsaksjer med mega/large caps-aksjer foretrukket. CNY økte med +6.739 % mot US-dollar som sluttet på 0.16, statsobligasjoner solgte seg litt ut, Shanghai Copper +1.39 %, mens Shanghai Steel Rebar stengte ned -XNUMX %.

Major kinesisk bymobilitetsporing

Tilbake til arbeid!

Gårsnattens forestilling

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY per USD 6.73 mot 6.75 i går
• CNY per EUR 7.34 mot 7.32 i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.91% mot 2.89% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 3.07% mot 3.05% i går
• Kobberpris + 0.16% over natten