Spådommer fra Wall Street, Goldman Sachs, Citi, SocGen

Franske velgere går til valgurnene på søndag for å avgi stemmeseddelen i siste runde av et tett presidentkappløp mellom den sittende Emmanuel Macron og rivalen Marine Le Pen.

Sentristen Macron ble sett på å ta ledelsen mot sin ytre høyre motstander fredag ​​da paret står overfor en repris av deres tete-a-tete i 2017.

På den siste dagen av kampanjen foran helgens avstemning i andre runde, meningsmålingene viste Macron med en ledelse på 57.5 ​​% over Le Pens 42.5 %.

Men med valget som kommer i en tid med fornyet økonomisk og politisk press, både innenlands og i Europa for øvrig, er utfallet langt fra sikkert, ifølge Wall Street.

Her er en titt på noen store bankers spådommer:

Goldman Sachs har lagt vekt på meningsmålinger, og siterer 90% odds for en Macron-seier.

Skulle den sittende operatøren lykkes, kan investorer forvente kontinuitet i markedene – selv når Macron forsøker å gjenopplive sin reformistiske agenda. Slike reformer er allerede i stor grad innebygd i gjeldende markedsprognoser, sa banken i et forskningsnotat torsdag.

Skulle Le Pen vinne, kan imidlertid markedene få et sjokk midt i økende usikkerhet rundt Frankrikes innenriks- og EU-politikk.

Under Frankrikes valgsystem er presidentens makt i stor grad diktert av parlamentet. Den endelige seierherrens evne til å styre vil derfor avgjøres av parlamentsvalget i juni, og med liten parlamentarisk popularitet kan Le Pen stå i en institusjonell blindgate.

Det kan skade investortilliten betydelig, sa Goldman, og la til at markedsteamet deres ville se etter en betydelig utvidelse av statsspreadene i tilfelle en Le Pen-seier.

Mens Citigroups base case også er for en Macron-seier, er sannsynligheten mindre klar med bare 65 %.

Faktisk sa Wall Street-banken at sjansen for en Le Pen-seier nå er «betydelig mer sannsynlig enn i 2017», midt i risikoen for lav valgdeltakelse og motvilje blant venstreorienterte velgere til å støtte Macron.

Det kan utgjøre nedsiderisiko for aksjemarkedene, med franske banker som sannsynligvis vil møte den største hiten.

"En overraskende seier av Le Pen, og tilhørende økning i obligasjonsspreader, vil sannsynligvis legge nedsidepress på den generelle utviklingen i det franske aksjemarkedet," het det i et notat tirsdag.

euroen, i mellomtiden, ville komme under press fra en Le Pen-seier, og trolig falle til 1.065 mot dollar, sa banken. En Macron-seier ville derimot gi «mild oppside».

For Societe Generale er det endelige resultatet likeledes uklart, og en Le Pen-seier «kan ikke utelukkes».

– Løpet er veldig nært og usikkerheten er fortsatt stor. Vi ser fortsatt selvtilfredshet rundt dette valget, og en Le Pen-seier vil føre til skarpe ompriser, sa den franske banken tirsdag.

Igjen vil aksjemarkedene – spesielt banker i eurosonen og italienske aksjer, som begge er følsomme for EU-integrasjon – være blant de hardest rammet av en Le Pen-seier.

Banken har også tidligere navngitt rundt 37 franske aksjer med markedsverdier over 1 milliard euro, som kan komme under spesielt press fra politisk risiko rundt sosial uro, nasjonalisering av aktiva og EU-politikk. De inkluderer Air France-KLM, Accor og Renault.

I gjeldsmarkedene kan spredningen mellom franske og tyske 10-årige obligasjoner hoppe til 90 basispunkter før de til slutt setter seg i intervallet 60-90 basispunkter, hvis Le Pen skulle vinne. Hvis Macron ble gjenvalgt, ville spredningene sannsynligvis holde seg rundt dagens nivåer på 45-50 basispunkter, heter det.

Økonomer andre steder var enige om at det endelige resultatet kan markere et avgjørende vendepunkt i fransk politikk.

"En seier for begge vil ta Frankrike på en helt annen politisk, økonomisk, europeisk og geopolitisk bane," sa ING Economics torsdag.

Mens en Macron-seier sannsynligvis vil føre til ytterligere EU-integrasjon, vil en Le Pen-seier være «ugunstig for samholdet i Europa» i en tid da det står overfor fornyet press fra motstandere i Russland.

«Ettersom Frankrike alltid har vært en av drivkreftene for europeisk integrasjon, ville valget av en euroskeptisk fransk president vært en frekk oppvåkning for EU. For ikke å nevne det faktum at Le Pen også har vært mer skeptisk til de europeiske sanksjonene mot Russland, heter det i et notat.

Blant Le Pens prioriteringer er å trekke Frankrike ut av NATOs integrerte kommando og søke tilnærming til Moskva – en klar avvik fra EUs bredere holdning.

"Dette spranget inn i det ukjente vil sannsynligvis føre til en ugunstig finansmarkedsreaksjon og en svært usikker økonomisk bane, som veier vekstutsiktene for de kommende årene," sa ING.

I mellomtiden kan parets motstridende syn på innenrikspolitikk ha store implikasjoner for næringslivet og utenlandske investeringer, ifølge Berenberg Economics.

"Mye står på spill for Frankrike og EU," sa økonomene fredag.