Powell advarer om at en annen rapport om hete jobber kan utløse flere renteøkninger – her er hva det betyr for aksjemarkedet

Topline

Aksjer ble pisket tirsdag etter at Federal Reserve-leder Jerome Powell sa at ytterligere økninger av federal funds-renten kan være nødvendig for å temme inflasjonen, noe som øker frykten for sentralbankens avgjørende kommende avgjørelse om renter, ettersom Wall Street fortsetter å reagere skarpt på Feds innfall.

Nøkkelord

Hvis det er flere "sterke arbeidsmarkedsrapporter eller høyere inflasjonsrapporter, kan det godt være tilfelle at vi må gjøre mer og øke rentene mer enn det er priset inn," Powell sa i et intervju med Carlyle Group-milliardær David Rubinstein, hans første offentlige kommentarer siden Arbeidsdepartementet avslørt Fredag ​​sank arbeidsledigheten til et lavt nivå på 54 år forrige måned.

Powell har tidligere indikert at arbeidsmarkedet må avkjøles betraktelig for at Fed skal avvike fra sine mest aggressive renteøkninger på flere tiår i et forsøk på å dempe inflasjonen, som er i de «svært tidlige stadiene» av merkbar nedgang, sa Powell tidligere i intervjuet.

Aksjene har falt betraktelig ettersom Fed økte målrenten for føderale fond fra 0 % til 0.25 % til 4.5 % til 4.75 % det siste året, med Dow Jones Industrial Average, S&P 500 og teknologitunge Nasdaq hver ned 6 % eller mer siden starten av 2022.

Investorer fortsatte å plukke fra hverandre Powells hvert ord tirsdag mens Wall Street leter etter tegn på fremtidige rentekutt eller -nedganger, med tanke på at høyere renter påvirker lånekostnadene og reduserer bedriftens fortjeneste.

Dow-indeksen, som steg nesten 400 poeng etter at Powell sa at det var tegn til avtagende inflasjon, raste så mye som 500 poeng, eller 1.5 %, etter Powells kommentarer om renteøkninger, før han iscenesatte et massivt comeback for en 270-poengs gevinst på dagen. eller 0.8 %.

Berg-og-dal-banen under og etter Powells intervju kom fordi Powell nektet å levere en ny, «inkrementelt haukisk» melding etter at fredagens jobbrapport vekket frykt for at han ville gi en mer konkret indikasjon på vedvarende renteøkninger på dekk, skrev Vital Knowledge-grunnlegger Adam Crisafulli i en tirsdagsmelding til kundene.

Nøkkelbakgrunn

Fed økte sin fondsrente, som setter lånekostnadene for banker over natten og strømmer inn i andre lån som boliglån, med 25 basispunkter forrige uke, en langsommere bump enn 0.5 % i desember og langt mindre enn fire-strake 75 basis- poengøkning tidligere i 2022. CME Groups tett fulgte FedWatch verktøy økte sin sannsynlighet tirsdag for at Fed igjen vil heve renten med 50 basispunkter fra 3 % til 9 %, og priser inn en 91 % sjanse for at ytterligere 0.25 % vil være neste. Powells fiksering på arbeidsmarkedet følger en ofte sitert økonomisk konsept at arbeidsledigheten må stige for at inflasjonen skal gå ned. Arbeidsledigheten vil trolig stige snart som titusenvis av nylige permitteringer, mange i teknologisektoren, er innlemmet i det neste datasettet, skrev Comerica-økonomen Bill Adams.

Tangent

Tirsdagens mest bemerkelsesverdige vinnere var Alphabet og Microsoft, som hver fikk mer enn 4 % da teknologigigantene brettet opp ermene i sin spirende rivalisering innen kunstig intelligens-drevet søk. Microsoft annonsert tirsdag at den vil bruke ChatGPT-overordnet OpenAIs teknologi for å drive Bing, mens Google avduket Bard, svaret på ChatGPT, tirsdag.

Overraskende fakta

Bed Bath & Beyond var den dårligste aksjen tirsdag med en markedsverdi på mer enn 200 millioner dollar, fallende nesten 50 % etter at det slitende hjemmevareselskapet annonserte en dristig plan for å samle inn penger for å betale ned den økende gjelden. Wedbush Securities nedjusterte kursmålet for Bed Bath & Beyond til $0 tilsvarende.

Videre Reading

Fed-offiser advarer USAs gjeldsstandard vil være "katastrofe" ettersom Bank of America ruster seg opp til det verste (Forbes)

Vil Fed at du skal miste jobben din? Det er komplisert. (Forbes)