(Bloomberg) – Styreleder Jerome Powell forventes å denne uken sementere forventningene om at Federal Reserve vil bremse tempoet i renteøkningene neste måned, samtidig som den minner amerikanerne om at kampen mot inflasjon vil gå inn i 2023.
Mest lest fra Bloomberg
Powell skal etter planen holde en tale, nominelt fokusert på arbeidsmarkedet, på et arrangement onsdag arrangert av Brookings Institution i Washington. Det vil være en av de siste fra beslutningstakere før starten på en rolig periode foran deres samling 13.-14. desember.
Arrangementet gir Powell en scene for å gjengi andre Fed-tjenestemenn når de signaliserer at de vil øke sin referanserente med 50 basispunkter på årets siste møte, etter fire påfølgende 75 basispunkterøkninger.
Men med inflasjonen fortsatt langt over sentralbankens 2%-mål, vil han sannsynligvis sammenslå enhver snakk om en nedgiring med en advarsel om at rentene må stige ytterligere neste år.
"Han kommer sannsynligvis til å bruke talen til å være haukisk og beskrive dimensjonene av ubalanse i arbeidsmarkedet," sa Julia Coronado, grunnlegger av MacroPolicy Perspectives. Powell kan ramme disse arbeidsmarkedsdynamikkene som "en grunn til at de trenger å være forpliktet til en stram politikk lenger," sa hun.
Investorer forventer at Fed vil avta neste måned med rater som topper rundt 5 % neste år fra dagens rate på 3.75 % til 4.00 %, i henhold til prising av kontrakter i futuresmarkedene.
Disse forventningene er i tråd med Powells bemerkninger etter Feds møte tidligere denne måneden, da han indikerte at tjenestemenn kunne falme tempoet i renteøkningene så snart som neste måned, selv om de til slutt hever rentene til en høyere topp enn de tidligere trodde.
"Jeg tror ikke det er mange tunge løft å gjøre når det gjelder å få markedet i tråd med hvor de sannsynligvis ser ting gå," sa Michael Feroli, amerikansk sjeføkonom ved JPMorgan Chase & Co.
Hva Bloombergs økonomer sier ...
"Til syvende og sist styrer Fed-lederen den endelige avgjørelsen om rentepolitikken - og Powell vil sannsynligvis minne markedene om at Fed ikke er i ferd med å svinge og vil fortsette å stramme inn til det er overbevisende bevis på at inflasjonen faller bærekraftig."
— Anna Wong, Andrew Husby og Eliza Winger
Klikk her for hele rapporten
Referat fra samlingen 1.-2. november viste bred støtte blant tjenestemenn for å kalibrere sine trekk, med et "vesentlig flertall" som var enige om at det snart ville være på tide å bremse tempoet i renteøkningene. Men synspunktene rundt hvor høyt de til slutt vil trenge for å heve lånekostnadene var mindre klare, med «ulike» beslutningstakere som så et argument for å gå noe høyere enn forventet.
Tjenestemenn i september så at ratene nådde 4.4 % ved utgangen av dette året og 4.6 % ved slutten av neste år, ifølge medianprognoser utgitt etter det møtet. Disse prognosene vil bli oppdatert på neste måneds samling.
Fed-sjefen vil snakke samme dag som Arbeidsdepartementet vil utstede en oppdatering av undersøkelsen om jobbåpninger og arbeidsomsetning, eller JOLTS, en rapport som Powell ofte siterer for å bevise at etterspørselen etter arbeidskraft i stor grad overstiger tilbudet. Antall ledige stillinger økte uventet i september, og nok en sterk lesning kan tyde på ytterligere lønnspress.
Bemerkningene hans vil også komme to dager før jobbrapporten i november, som beslutningstakere også vil vurdere i forkant av rentebeslutningen, sammen med kommende inflasjonsdata.
Finansielle forhold har lettet siden Feds møte i november, med aksjemarkeder som stiger og risikospreadene i obligasjonsmarkedene har blitt mindre, sa Stephen Stanley, sjeføkonom for Amherst Pierpont Securities LLC.
Men det er usannsynlig at Powell målretter mot dem i sine kommentarer, og kan i stedet gjenta det han sa tidligere denne måneden om hvordan tjenestemenn snart kan bruke mindre renteøkninger, men prisene må kanskje gå litt høyere enn tidligere forventet for å avkjøle prisene.
"Hvis folk kommer bort og tror at Fed kommer til å heve rentene til 5% eller deromkring, noe jeg tror er det han på en måte prøvde å hinte om i november, så føler jeg at han mer eller mindre har gjort jobben i vilkår for signalering," sa Stanley.
–Med bistand fra Vince Golle.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/powell-set-stage-slowing-fed-050000636.html