(Bloomberg) – Styreleder Jerome Powell sa at Federal Reserve ikke er i nærheten av å avslutte sin anti-inflasjonskampanje med renteøkninger ettersom tjenestemenn signaliserte at lånekostnadene vil gå høyere enn investorene forventer neste år.
Mest lest fra Bloomberg
"Vi har fortsatt noen veier å gå," sa han på en pressekonferanse onsdag i Washington etter at Federal Open Market Committee hevet sin referanserente med 50 basispunkter til et målområde på 4.25 % til 4.5 %. Politikere anslått at rentene ville ende neste år på 5.1 %, ifølge deres medianprognose, før de ble kuttet til 4.1 % i 2024 – et høyere nivå enn tidligere indikert.
Powell sa at størrelsen på renteøkningen som ble levert 1. februar på Feds neste møte ville avhenge av innkommende data – og la døren stå åpen for enda et halvt prosentpoengs trekk eller et skritt ned til et kvart poeng – og han presset tilbake mot satser på at Fed vil snu kursen neste år.
"Jeg vil ikke se oss vurdere rentekutt før komiteen er sikker på at inflasjonen beveger seg ned til 2% på en vedvarende måte," sa han. "Å gjenopprette prisstabilitet vil sannsynligvis kreve å opprettholde en restriktiv politikk i noen tid," sa han.
S&P 500-indeksen falt da investorer fordøyde nyhetene.
"Komiteen forventer at pågående økninger i målområdet vil være hensiktsmessig for å oppnå en pengepolitikk som er tilstrekkelig restriktiv til å returnere inflasjonen til 2 % over tid," sa FOMC i sin uttalelse, og gjentok språket det har brukt i tidligere kommunikasjon.
Investorer hadde blitt spekulert i at Fed snart ville stoppe oppgangene sine etter at de økonomiske forholdene ble lettet. Frem til onsdag hadde aksjene steget, mens boliglånsrentene og dollaren hadde falt siden Powell forrige måned antydet at et politisk skifte var på vei. De ville også satset på at prisene ville nå rundt 4.8 % i mai, etterfulgt av kutt på totalt 50 basispunkter i andre halvdel av året.
Klikk her for Bloombergs TOPLive-blogg om Fed-beslutningen og pressekonferansen
Avstemningen var enstemmig.
"Det er vår vurdering i dag at vi ikke har en tilstrekkelig restriktiv politikk ennå," sa Fed-sjefen. "Vi vil holde kursen til jobben er gjort."
Powell hadde tidligere signalisert planer om å moderere stigninger, samtidig som han understreket at innstrammingstempoet er mindre betydelig enn toppen og varigheten av ratene på et høyt nivå.
Beslutningen følger fire påfølgende 75 basispunkters økninger som har økt rentene i det raskeste tempoet siden Paul Volcker ledet sentralbanken på 1980-tallet.
'Ta en stund'
"Det kommer til å ta en stund før Fed oppnår det de ønsker å oppnå," sa tidligere New York Fed-president William Dudley i et intervju på Bloomberg Television. "De må bremse økonomien tilstrekkelig til å generere nok slakk i arbeidsmarkedet, slik at lønnstrender kommer ned til å være i samsvar med 2% inflasjon." Dudley er en Bloomberg Opinion-spaltist og seniorrådgiver for Bloomberg Economics.
Konsumprisøkningene har begynt en mer uttalt nedgang fra 40-årshøyden tidligere i år. Men en voksende ramme av økonomer forventer at Feds aggressive handling vil lede USA inn i resesjon neste år.
Slike bekymringer har vakt kritikk fra lovgiverne, med demokratiske senatorer Elizabeth Warren, Bernie Sanders og Sheldon Whitehouse som advarer om at renteøkninger risikerer å «bremse økonomien til en gjennomgang».
Tjenestemenn ga et klarere tegn på at de forventer at høyere priser vil påvirke økonomien. De kuttet sine 2023-vekstprognoser, og så en ekspansjon på 0.5 %, ifølge medianprognoser utgitt onsdag. De hevet anslaget for 2022 BNP litt til 0.5%. Sentralbanksjefene økte anslaget for arbeidsledigheten neste år til 4.6 % fra nivået på 3.7 % i november.
Fordelingen av rateprognoser ble også skjev høyere, med syv av 19 tjenestemenn som ser rater over 5.25 % neste år.
Tjenestemenn ga et klarere tegn på at de forventer at høyere priser vil påvirke økonomien ved å revidere mediananslagene deres.
De kuttet sine 2023-vekstprognoser, og så en utvidelse på bare 0.5 % og 1.6 % i 2024
Likevel hevet de anslaget for inflasjon neste år til 3.1 %, og falt til 2.5 % i 2024
Tjenestemenn økte også anslagene for arbeidsledigheten neste år til 4.6 % fra nivået på 3.7 % i november
Onsdagens trekk avslutter et utfordrende år for den amerikanske sentralbanken, som i utgangspunktet var treg med å begynne å stramme inn politikken som svar på økende prispress.
Siden den løftet rentene fra nær null i mars, har Fed beveget seg aggressivt for å ta igjen, samtidig som de bevarer håpet om at den kan levere en myk landing som unngår en dramatisk økning i arbeidsledigheten.
Tjenestemenn søker å bremse veksten til under den langsiktige trenden for å avkjøle arbeidsmarkedet – med ledige stillinger fortsatt langt over antallet arbeidsledige amerikanere – og redusere presset på prisene som kjører godt over målet på 2 %.
Politikere fikk noen gode nyheter tirsdag da regjeringsdata viste at konsumprisene steg 7.1 % i året som endte i november, den laveste prisen i år.
Likevel har Powell gjentatte ganger sagt at han er villig til at økonomien lider litt smerte for å senke inflasjonen og unngå feilene på 1970-tallet da Fed for tidlig løsnet pengepolitikken. Han gjentok denne meldingen onsdag, og la til at "vi vil holde kursen, til jobben er gjort."
–Med assistanse fra Chris Middleton, Sophie Caronello, Liz Capo McCormick, Molly Smith, Jonnelle Marte, Matthew Boesler og Craig Torres.
(Setter inn kuler på økonomiske anslag)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/fed-downshifts-half-point-hike-190001500.html