Etter partikongressen svinger til økonomien øker aksjene

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer hadde en positiv dag med Hong Kong og Kina som ga bedre resultater mens India hadde fridagen for Diwali.

Dagens katalysator var gårsdagens nyhet om at PBOC (People's Bank of China) og SAFE (State Administration of Foreign Exchange) møttes for å "styrke avdelingssamarbeidet for å opprettholde en sunn utvikling av aksjemarkedet, obligasjonsmarkedet og eiendomsmarkedet." Høres ut som de forstår utfordringene/risikoene som Kinas økonomi står overfor og er villige til å takle det. "...opprettholde en rimelig vekst i den totale mengden penger og kreditt, øke støtten til nøkkelområder som vitenskapelig og teknologisk innovasjon...". Høres ut som en blanding av finans- og pengestøtte. I tillegg uttalte de "Vi vil fremme toveisåpning på høyt nivå av finansmarkedet og støtte den fortsatte velstanden og utviklingen av Hong Kongs internasjonale finanssenter." Dette går totalt i møte med medienarrativet om at Kina stenger for virksomhet etter president Xis promotering av allierte.

Vi har foreslått vår "Back to Business"-oppgave om at regjeringen etter partikongressen vil dreie fra å sikre at de har en jobb de neste fem årene til å sikre økonomien og forhåpentligvis forbedre diplomatiske forbindelser. Det nye statsrådet møttes også for å gjennomgå partikongressen, som igjen, president Xis tale sist søndag var veldig fokusert på økonomien. Markedene fikk beskjeden og steg høyere, selv om de kom fra sine intra-dag-høyder etter rapporter om et distrikt i Wuhan som hadde et covid-utbrudd. Det distriktet går i karantene/sperre mens fornøyelsesparken Universal i Beijing stengte da Beijing rapporterte om sytten nye covid-tilfeller i dag. Husk at covid er over hele Kina, selv om vi ikke ser nedstengninger som strekker seg til økonomiske konsekvenser.

Helsevesenet var det beste i både Kina +6.97 % og Hong Kong +4.78 % etter gårsdagens nyhet om at en inhalerbar vaksine er godkjent for bruk i Shanghai. CanSino Biologics (6185 HK) økte med +20.6 % i Hong Kong da investorer innså at det var selskapet involvert. Hong Kongs internettaksjer presterte bra med Hong Kongs mest omsatte selskap som Tencent +2.52 % etter å ha sett nok en sterk dag med netto kjøp fra fastlandsinvestorer via Southbound Stock Connect. Meituan økte med +5.02 % selv om Alibaba HK gikk ned -2.04 % til tross for at de første rapportene om forhåndssalg for Singles Day var sterke. Short-aktiviteten har avtatt de siste dagene, selv om flere enkeltaksjer har økt shortsalg-omsetningen.

En interessant oppdagelse var rundt ryktet mandag om at ADR-midler ble likvidert. Det viser seg at en ETF-leverandør fjernet Tencent, BaiduBIDU
, og Weibo fra deres ETF-er på grunn av en endring i deres ESG-rating. Det samlede salget var imidlertid ikke så stort, ryktet bidro tydeligvis til mandagens nedsmelting. For meg er flyttingen et annet sterkt kontrarisk signal. Den andre store nyheten i dag var CNY som ble verdsatt +1.3 % mot den amerikanske dollaren som sluttet på 7.17 fra gårsdagens 7.31 (husk at CNY-kurset er annerledes enn de fleste valutaer siden det er notert $1=7.17 renminbi, derfor er en nedgang til forveksling en styrking). Praten er kinesiske banker var selgere av amerikanske dollar. Rentene bestemmer valutaprisene slik at man ikke kan endre prisen vesentlig på lang sikt, men bevegelsen bremser nedgangen.

Hang Seng og Hang Seng Tech steg +1% og +2.48% på volum -8.85% fra i går, som er 106% av 1-års gjennomsnittet. 390 aksjer steg mens 99 aksjer gikk ned. Hovedstyrets shortsalg-omsetning falt -4.94 % som er 96 % av 1-års gjennomsnittet da 16 % av handelen var short. Verdi og vekstfaktorer var blandet ettersom small caps overgikk store caps. Toppsektorer var helsevesen som stengte opp +4.79 %, teknologi økte med +3.33 % og kommunikasjon +2.09 %, mens eiendom falt -1.59 %, energi -1.03 % og finans -0.27 %. Topp undersektorer var teknisk maskinvare, helseutstyr, bildeler og semi-motorer, mens energi, banker og eiendom var blant de verste. Southbound Stock Connect-volumene var høye da fastlandsinvestorer kjøpte 644 millioner dollar i Hong Kong-aksjer, mens Tencent opplevde sterke kjøp halvparten av mandager til HK 1.456 milliarder dollar. Meituan så sterke kjøp til HK $1.246 milliarder, Wuxi Biologics et moderat nettokjøp og Kuaishou et lite nettokjøp.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board steg henholdsvis +0.78 %, +1.79 % og +3.29 % på volum +13.65 % fra i går, som er 93 % av 1-års gjennomsnittet. 3,670 883 aksjer gikk frem mens 7.14 aksjer gikk ned. Vekstfaktorer overgikk verdifaktorer, mens small caps ga bedre resultater enn large caps. Toppsektorer var helsevesen +5.35 %, teknologi +3.75 % og kommunikasjon +0.52 %, mens eiendom var nede med -478 %. Topp undersektorer kjemikalier, programvare og farmasøytiske produkter, mens landbruk, kull og eiendom var blant de verste. Northbound Stock Connect-volumene var moderate da utenlandske investorer kjøpte 1.3 millioner dollar i fastlandsaksjer. CNY steg +7.17 % mot US $ som sluttet på 0.35, mens statsobligasjoner steg og kobber +XNUMX %.

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY per USD 7.17 mot 7.31 i går
• CNY per EUR 7.19 mot 7.21 i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.70% mot 2.72% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 2.86% mot 2.87% i går
• Kobberpris + 0.35% over natten