PMI-er og eiendom i fokus, uke i gjennomgang

Uke i gjennomgang

• Asiatiske aksjer så nok en uke med turbulent handel, med vekstaksjer som så hovedtyngden av salgspresset på økende bekymring for global vekst og pengepolitikk.
• Trip.com og andre reiserelaterte aksjer økte tidlig i uken da Hong Kong og Macau skrotet karantenekravene for besøkende. Fastlands-Kina forventes å følge etter ved å forkorte varigheten av nødvendige besøkskarantener.
• Den nasjonale helsekommisjonen kunngjorde tirsdag at den ville gi lån til sykehus for oppgradering av medisinsk utstyr, og sende mange helsevesenet høyere.
• Den amerikanske dollarens vekst ser ut til å nå toppen selv om People's Bank of China (PBOC) fortsetter å gjøre det vanskeligere å shorte yuanen, og beskytter valutaens verdi mot dollaren.

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer lukket lavere etter gårsdagens amerikanske aksjemarkedsnedsmelting bortsett fra India, etter at Reserve Bank of India hevet rentene mindre enn forventet (0.5 % og ikke 0.75 %). Kanskje US Fed burde gjøre det samme! Jeg fant fem viktige elementer som kom i forgrunnen over natten og som er verdt å nevne, fra septembers innkjøpssjefsindeks (PMI).

Punkt 1: PMI-er er diffusjonsindekser som betyr at avlesninger over 50 indikerer en utvidelse måned-over-måned og avlesninger under 50 indikerer en sammentrekning. Den "offisielle" PMI-undersøkelsen er en stor meningsmåling utført av regjeringens National Bureau of Statistics (NBS) og er fokusert på store selskaper. I mellomtiden har Caixin-undersøkelsen færre deltakere og har derfor en tendens til å være mer flyktige. Den er utført av IHS Markit (S&P Dow Jones kjøpte dem for noen måneder siden) og fokuserer på små og mellomstore bedrifter (SMB). La du merke til all oppmerksomheten som ble gitt til den ene PMI-en som var negativ? Jeg også! Som vi forventet, avtar eksportordrene ettersom global stimulans avtar, og den avtagende globale økonomien skaper mindre etterspørsel etter verdens fabrikk. Dette er grunnen til at finanspolitikk og stimulerende forbruk er og vil fortsette å være et fokus for Kinas regjering. Det er verdt å merke seg at forretningsforventningene var sterke, selv om du ikke vil lese det andre steder. Det reiser spørsmålet: hvorfor er selskaper positive? Kanskje ser de mer proaktiv regjeringspolitikk i horisonten.

Sak 2: Finansdepartementet og Statens skatteforvaltning opplyste at de som selger leilighet for å kjøpe ny leilighet fra 1. oktober^st, 2022, til 31. desember^st, 2023, vil være kvalifisert for individuell refusjon av inntektsskatt. Dessuten vil 23 byer som har sett boligprisene falle de siste tre månedene få lov til å senke boliglånsrenten for førstegangskjøpere. Disse tiltakene sendte eiendomsaksjer notert i Fastlands-Kina opp med +4.39 % og +0.6 % i Hong Kong, et annet eksempel på onshore versus offshore sentiment.

Punkt 3: SEC bøtelagt Deloitte Touch-China 20 millioner dollar for å ha unnlatt å "...overholde en rekke PCAOB-revisjonsstandarder, inkludert tilbørlig profesjonell omsorg for revisjonsbevis, prøvetaking, dokumentasjon, internkontroll over finansiell rapportering, revisjonstilsyn og kvalitetskontroll." Au! I tillegg til at boten blir betalt, viser den at de kinesiske revisorene fra de fire store innretter seg etter PCAOB-revisjonsgjennomgangen. Dette er et godt tegn, etter min mening.

Punkt 4: CNY økte med +0.15 % mot amerikanske dollar for å stenge på 7.11 mot gårsdagens 7.13 og onsdagens 7.20. Kinas valuta er notert i CNY per amerikanske dollar, noe som gjør en nedgang en styrking ettersom 7.11 renminbi tilsvarer $1 versus å si at 1 renminbi er lik $0.14. PBOC er tydelig forberedt på å gripe inn for å stoppe renminbiens ras. Asia-valutaindeksen nådde nok et lavpunkt på 52 uker.

Punkt 5: Indonesia godkjente en versjon av den FDA-godkjente mRNA-vaksinen produsert av den Kina-baserte Walvax Biotechnology, som reiser spørsmålet: når vil den bli godkjent i Kina? Jeg vil tippe å følge partikongressen denne måneden, noe som kan være et større fremstøt for ytterligere å lette Zero Covid/Lives First-politikken.

Gjentar til vennene våre i Florida, Georgia og Carolinas om å være trygge i kjølvannet av orkanen Ian.

Hong Kong klarte å stenge i det grønne selv om Hong Kong-noterte internettaksjer var av/blandet da Tencent falt -1.55 %, Alibaba HK steg +1.43 %, Meituan falt -2.7 %, JD.com HK falt -1.68 % og Baidu HK falt -1.13 %. Short-volumene var lavere da 29 % av Meituans handel var kort, 11 % av Tencents, 15 % av Alibaba HKs og 27 % av JD.coms. Nikes svake resultater tynget diskresjonære spill og konkurrenter som ANTA Sports, som falt -4.26 %, og Li Ning, som falt -6.39 %. Jeg blir fortalt at utendørsaktiviteter og trening ble veldig populært i Kina under COVID. Fastlands-Kina var fri i forkant av den ukelange ferien neste uke, med vekstaksjer som presterte dårligere da investorer solgte aksjer for å skaffe penger til ferien. Det er verdt å merke seg at banen for Hong Kongs åpning fortsetter uforminsket.

Hang Seng og Hang Seng Tech-indeksene divergerte til å lukke henholdsvis +0.33 % og -0.93 %, på volum som falt -7.39 % fra i går, som er 67 % av 1-års gjennomsnittet. 256 aksjer steg mens 225 gikk ned. Main Board short-salg omsetning falt -20% fra i går, som er 73% av 1-års gjennomsnittet da 18% av handelen var short. Verdifaktorer overgikk vekstfaktorer da small caps overgikk store caps. De beste sektorene var finans, som økte med +2.19 %; materialer, +1.85%; og energi, som fikk +1.42 %. I mellomtiden falt kommunikasjonen -1.27 %, forbrukeren falt -1.23 %, og industrisektoren falt -0.06 %. De beste undersektorene var banker, forsikring og utdanningsaksjer. I mellomtiden var biler, sportsutstyr og programvare blant de dårligste resultatene. Southbound Stock Connect ble stengt over natten.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board lukket -0.55%, -1.3% og -2.3% på volum som falt -10.37% fra i går, som er 56% av 1-års gjennomsnittet. 1,574 2,886 aksjer gikk frem mens 4.39 1.79 aksjer gikk ned. Verdifaktorer overgikk veksten mens store selskaper overgikk small caps. De beste sektorene var eiendom, som økte med +1.59 %, verktøy, som fikk +1.04 %, og finans, som økte med +0.99 %. I mellomtiden falt teknologien -0.66%, skjønnsmessig falt -182%, og industriindustrien falt -0.12%. De beste undersektorene var bioteknologi, tradisjonell kinesisk medisin og eiendom, mens kraftproduksjon, bildeler og halvledere var blant de verste. Northbound Stock Connect-volumene var moderate da utenlandske investorer solgte fastlandsaksjer til en verdi av 7.11 millioner dollar. Statsobligasjoner ble solgt, CNY økte med +7.13 % mot amerikanske dollar til 0.48 fra XNUMX, og kobber steg +XNUMX %.

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY per USD 7.12 mot 7.12 i går
• CNY per EUR 6.97 mot 6.97 i går
• Avkastning på 1-dagers statsobligasjon 1.49% mot 1.28% i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.76% mot 2.75% i går
• Yield på 10-års kjedeutviklingsbankobligasjon 2.94 % mot 2.89 % i går
• Kobberpris + 0.48% over natten