(Bloomberg) – Rallyet som førte Petrobras-aksjene til det høyeste på mer enn et tiår risikerer å svekke ut ettersom støtten til president Jair Bolsonaro ser ut til å stoppe opp i velgermålingene bare dager før en avstemning.
Mest lest fra Bloomberg
Aksjer som kan tjene på en ny Bolsonaro-periode, hadde ledet den månedlige fremgangen i referanseindeksen Ibovespa siden presidentens bedre enn ventet opptreden i en avstemning i første runde 2. oktober. Petroleo Brasileiro SA, som statskontrollert oljeprodusenten er formelt kjent, var opp mer enn 26% denne måneden fra og med fredag.
Petrobras har siden falt 11 % de siste to dagene, og utslettet nesten alle forrige ukes oppgang. Aksjen lukket på det høyeste siden 2009 sist fredag, en økning som presset markedsverdien til over 100 milliarder dollar. Men det ble en skrikende stopp etter at en alliert av Bolsonaros motarbeidet arrestasjonen og lobbet granater mot politiet søndag. Konfrontasjonen skremte investorer, som er bekymret for at det vil skade den sittende operatørens sjanser til å vinne en ny periode.
Venstres frontløper Luiz Inacio Lula da Silva vil ta 54 % av de gyldige stemmene, som ekskluderer null og blank stemmeseddel, sammenlignet med 46 % for den sittende, ifølge en Ipec-måling publisert mandag. Begge står akkurat der de var for en uke siden, viser undersøkelsen.
Aksjer sett på som potensielle vinnere fra et Lula-presidentskap samles i Sao Paulo tirsdag. Utdanningsaksjer, inkludert Cogna Educacao og Yduqs Participacoes SA, steg minst 5 % klokken 2 lokal tid, mens forhandleren Magazine Luiza SA var det best presterende selskapet i Ibovespa, opp 43 %.
Fortsett forsiktig
"Vi tror volatiliteten vil vedvare og ser liten grunn til å øke eksponeringen" mot Petrobras, skrev Banco BTG Pactual SA-analytikerne Pedro Soares og Thiago Duarte i et notat datert 24. oktober. "Vi anbefaler derfor økt forsiktighet."
Bolsonaro og Lula har motsatte syn på statens rolle i økonomien. Mens den sittende myndigheten har bestilt studier for å selge oljegiganten, er utfordreren hans imot et slikt trekk, og planlegger i stedet å øke selskapets utgifter til mindre lønnsomme divisjoner som raffinering.
En aksjeinvestorveiledning til Brasils presidentvalg
Selv om Bolsonaro gjorde Petrobras' investorer nervøs ved å presse det til å holde drivstoffprisene – og sparke tre av sine administrerende direktører for å ha unnlatt å gjøre det – har firmaet gledet seg over økende produksjon, rekordfortjeneste og massivt utbytte på hans vakt.
Til tross for valgusikkerheten, stakk noen aksjevelgere inn i Petrobras på spill om at aksjens deprimerte multipler priset et negativt scenario for høyt. Petrobras handles for tiden til 2.2 ganger enterprise-value-to-forward-Ebitda, godt under multiplum på 5.5 for Chevron Corp. og 5.3 multiplum for Exxon Mobil Corp., viser Bloomberg-data.
Lula har store Petrobras-planer som ville angre privatiseringspresset
Kapitalforvalter Polo Capital bygde nylig en stilling i Petrobras, og satset på at vedtekter som er utformet for å dempe statlig inngripen gir beskyttelse. Det eier også aksjer i den statseide långiveren Banco do Brasil SA.
Hvis Bolsonaro mister mer damp innen søndag, sier Mantaro Capitals porteføljeforvalter Leonardo Rufino at han kan vurdere å trimme innsatser på Petrobras og Banco do Brasil, uten å fullstendig skrote dem siden begge «forblir ganske billige».
–Med bistand fra Barbara Nascimento.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/petrobras-surge-evaporates-polls-showing-190127889.html