Peloton-aksjen har falt. Her er hvorfor Morgan Stanley ikke er bullish.

Tekststørrelse

Interaktiv platong

aksjen har falt mer enn 40 % hittil i år. Morgan Stanley mener investorer gjør klokt i å holde seg til sidelinjen.

Analytiker Lauren Schenk satte i gang dekning av Peloton (ticker: PTON) med en Equal Weight-rating på mandag, og skrev at selv om hun gjør "lean bullish, med 50 % oppside til vårt kursmål på $32", er det mangel på synlighet nær sikt på aksjene . Det, kombinert med et "bredt spekter av potensielle utfall" for hennes bullish og bearish scenarier, fører til at hun er nøytral på aksjen.

Kanskje en av de viktigste faktorene fra analysen hennes er at Peloton må være mer enn bare et utstyrsselskap. Selv på nåværende nivå, etter at aksjene har handlet meningsfullt, ser det fortsatt ut til at markedet legger et multiplum på 4.5 på inntektene fra regnskapsmessige 2023-tilknyttede treningsabonnementer.

Med andre ord, svaret på spørsmålet "Kan du kjøpe Peloton på disse nivåene på bare sykkelbransjen alene?" er nei.

Peloton jobber selvfølgelig med å holde abonnementene oppe, og annonserte nylig One Peloton Club, med nye prisstrukturer. Schenk skriver at tilbudet er overbevisende fra et forbrukerperspektiv, "gitt den enkle og lave prøveperioden", men er også bekymret for at det kan føre til høyere abonnentfragang over tid.  

---

Registrering av nyhetsbrev

The Barron's Daily

En morgenopplysning om hva du trenger å vite i løpet av dagen, inkludert eksklusiv kommentar fra Barrons og MarketWatch-forfattere.

---

Hun skriver at hun ville blitt mer bullish hvis Peloton kan oppnå større sykkelsalg og abonnementer, men at hun vil bli mer forsiktig hvis avgangen øker over tid.

Schenk er ikke den eneste analytikeren på sidelinjen. Mens nesten tre fjerdedeler av analytikere sporet av FactSet var positive på Peloton i oktober, har dette tallet sunket til mindre enn halvparten.

Peloton-aksjen stiger 0.2 % ved siste sjekk, til $21.20.

Skriv til Teresa Rivas kl [e-postbeskyttet]